閻岳

    “囤兩股貴州茅臺股票還是囤兩瓶貴州茅臺，我還是傾向于前者。”8月10日晚間，滬深交易所宣布研究允許主板股票、基金等證券申報數(shù)量可以以1股（份）為單位遞增的新政，有投資者躍躍欲試。

    投資者之所以有這種想法，與現(xiàn)行的交易機(jī)制有關(guān)，買入股票、基金等證券的申報數(shù)量應(yīng)為100股（份）或其整數(shù)倍，這就導(dǎo)致讓投資者扼腕的90股現(xiàn)象時有發(fā)生，尤其是在所買股票上漲時更是如此。

    盡最大限度地便利投資者，是交易機(jī)制改革的出發(fā)點之一。在現(xiàn)階段，申報數(shù)改革是接地氣的，是“大處著眼，小處著手”的體現(xiàn)。

    因為門檻低、流動性好、收益有保證、支付便利等特征，“零錢理財”現(xiàn)在受到了商業(yè)銀行客戶的普遍歡迎。這其實就是商業(yè)銀行經(jīng)營改革從“小處著手”的一個舉動，兼具增強(qiáng)客戶黏性和改善業(yè)績的功能。

    同理，研究允許申報數(shù)以1股（份）為單位遞增也是滬深交易所俯下身子辦實事的體現(xiàn)。申報數(shù)改革是落實“要活躍資本市場，提振投資者信心”要求的一項舉措，至于研究后如何進(jìn)一步完善，相信監(jiān)管部門在吸收各界意見之后會作出決定。

    中國結(jié)算發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月份，自然人投資者數(shù)量為2.19億戶。筆者相信，如果允許申報數(shù)以1股（份）為單位遞增的改革舉措能夠順利實施，投資者賬戶中“壓箱底的股票”數(shù)量會增多，這些股票肯定是績優(yōu)藍(lán)籌居多。從這個角度看，申報數(shù)改革是不是也有引導(dǎo)價值投資、長期投資的意義呢？

    筆者認(rèn)為，交易機(jī)制的改革，站在不同的立場就會有不同的看法，所以既不能操之過急，急功冒進(jìn)，也不能畏縮不前，因循守舊。只要改革創(chuàng)新措施便利投資者，有利于提高資金使用效率，有利于提升市場活躍度和流動性，有利于整個市場生態(tài)環(huán)境的優(yōu)化，就應(yīng)該穩(wěn)健推進(jìn)（抑或先開展試點，總結(jié)經(jīng)驗后再在全市場推廣）。