9月以來，A股市場主要股指持續區間震蕩，大消費板塊的強勢行情有所消退。與此同時，國慶假期消費數據以及最新出爐的9月社會消費品零售數據，則進一步顯示出目前內需消費仍然在復蘇。多家私募機構表示，現階段大消費板塊仍然可以作為主力配置板塊，繼續看好其后市表現。其中，白酒、飲料、紡織服裝、新能源汽車等行業，獲得私募普遍青睞。

    消費持續回暖

    10月19日，國家統計局發布數據顯示，2020年9月份社會消費品零售總額35295億元，同比增長3.3%，較8月份0.5%的增速繼續大幅改善。與此同時，自8月以來，社會消費品零售總額已實現了連續兩個月的同比正增長。對此，銀河證券、國泰君安等多家券商19日發布研報表示，9月社會消費品零售總額數據整體好于預期，四季度國內零售市場預計將繼續呈現企穩回暖態勢。隨著我國疫情管控效果的進一步顯現，在上半年疫情影響較大的背景下，全年社會消費品零售總額預計仍有望實現正增長。

    進一步結合國慶長假國內旅游等整體消費表現情況，大巖資本創始合伙人蔣曉飛表示，隨著國內疫情得到控制、經濟逐步復蘇，大消費板塊大概率會延續回暖的趨勢，尤其是此前受疫情沖擊比較大的可選消費板塊，比如紡織服裝、餐飲旅游等。

    龍贏富澤資產總經理童第軼表示，從國家統計局公布的國慶及9月消費數據看，9月及國慶長假期間國內消費行業復蘇喜人，傳統的旅游行業已經恢復至去年同期八成水平。消費升級趨勢更為明顯，汽車、黃金珠寶、智能家電等行業表現活躍。整體來看，消費行業增速整體已進入回升通道，全年將表現出前低后高的特征。四季度國內消費有望穩步向上，“雙11”、元旦、春節等消費節假日可能對A股大消費板塊帶來的時點性影響，值得繼續關注。

    私募保持積極策略

    童第軼表示，該私募機構將會重點選擇未來半年到一年業績逐步改善的消費品種，重點把握兩大主線。一是尋找上半年疫情受損但企業市占率提升能力更強的板塊，主要集中在白酒、啤酒、連鎖，以及乳業和飲料板塊。二是消費升級帶來的產業性機會。今年的疫情在重塑消費習慣的同時，也為很多行業帶來了變革性的改變。

    私募排排網未來星基金經理胡泊認為，對于消費股的投資，需要提防相關個股的高位風險。業績持續性和穩定性較高的個股，當前仍有比較高的配置價值。具體來看，前期承壓較多的紡織服裝板塊，可能會在內需消費的復蘇中，逐步迎來業績和需求的“戴維斯雙擊”行情。而中國作為疫情控制最好的國家，部分產業鏈和產能轉移到國內，也可能對國內相關消費行業帶來利好。

    蔣曉飛進一步指出，在受疫情影響比較小的消費板塊中，繼續看好業績確定性和穩定性較高的調味品、白酒等板塊。具體操作策略上，依然建議以業績穩健增長的消費龍頭股作為主力配置，同時配置一部分基本面處于拐點、估值處于低位的紡織服裝等板塊。未來一段時間的消費股投資，更應關注不同個股的性價比。