部分銀行貸款定價上浮20%，咋回事？這就是銀行股大漲原因？

    銀行股“王者歸來”！23日，銀行板塊再次強勢上漲，全線飄紅。

    截至收盤，吳江銀行漲停，建設銀行、光大銀行、中國銀行漲幅超過5%；最令市場興奮的是工商銀行，漲幅4.46%，報7.49元，成交44.51億元，市值達2.67萬億元，超過摩根大通，成為全球市值最大行。

    支撐這一輪銀行股上漲的一個邏輯是，銀行業(yè)績持續(xù)改善。而這種改善今年或“加碼”———銀行正在上調(diào)貸款定價，且力度大于去年。如果負債端成本不變，這將有利于改善銀行息差，從而增厚銀行業(yè)績。

    部分銀行貸款定價至少上浮20%

    在利率市場化環(huán)境下，銀行可以根據(jù)各自資金成本、信用風險等因素靈活進行貸款定價。

    今年以來的一個明顯趨勢是，無論是大行還是中小銀行，貸款定價相較于去年有所提高。一家上市城商行信貸相關人士向記者透露，該行今年對公投放貸款指導價較基準利率上浮20%以上，幅度高于去年。

    大行的貸款定價也較去年有所上調(diào)。上證報記者獲得的數(shù)據(jù)顯示，一家大行的某省分行，今年新發(fā)放的人民幣貸款利率平均上浮幅度為13.65%，較年初提升7.08個百分點。該分行還要求以逐月提高定價作為目標，同時，對利率上浮幅度低于30%的貸款投放，實行行領導逐筆審批制。

    上述城商行人士表示，今年明顯感到額度比去年緊張，銀行要把有限資源用到收益更高的項目上，貸款整體定價水平比去年高。“去年也要求上浮，但是力度沒有今年這么大。”他補充說。

    在受訪人士看來，當前銀行存貸兩端都受到“擠壓”，勢必上調(diào)貸款定價。某大行華東地區(qū)相關負責人認為，銀行間市場資金批發(fā)價格的上升，實際上已算變相“加息”，負債端的成本上升必然會傳導到信貸價格上。

    其實，這種跡象從2017年就開始顯現(xiàn)。記者獲悉，有大行去年第四季度就因市場利率中樞大幅上移，不斷調(diào)高FTP（內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價）。同時，存量貸款到期重定價也是重點調(diào)控內(nèi)容，比如，該行就要求對原先定價水平較低的客戶提高利率上浮幅度。

    另一個特殊原因是，在金融回歸本源的政策導向下，監(jiān)管部門力促金融去杠桿，圍追堵截“非標”和通道業(yè)務。民生銀行首席研究員溫彬告訴記者，讓表外信貸需求回歸表內(nèi)，是導致定價走高的原因之一。

    銀行凈息差有望走闊

    實際上，每家銀行客戶情況不一樣，策略也不一樣。一般來說，大行存款比較穩(wěn)定，在定價方面有資金優(yōu)勢，上浮幅度不會太大；上述監(jiān)管因素對中小銀行影響更為明顯，要保證資產(chǎn)定價水平的平衡，上浮幅度通常也較高。

    一個現(xiàn)象值得注意，銀行對企業(yè)貸款定價兩級分化嚴重。“對大型國企的貸款價格很難提上去。想要掙錢，銀行只能向中間端客戶提價。”上述大行人士告訴記者。

    那么，整體貸款定價提升將會對銀行帶來何種影響，是否會進一步改善銀行凈息差表現(xiàn)？

    溫彬告訴記者，理論上講，資產(chǎn)端價格提高有利于息差擴大或者說改善，前提是負債端成本相對不變。不過，負債端成本是否會有進一步的上升壓力，最終還是要看銀行實際情況。“從一般意義上講，在利率上行背景下，調(diào)高貸款定價是有助于銀行利差改善的。”

    這也不難理解，不少銀行為何會把提高貸款定價，甚至推動定價逐月攀升作為“小目標”了。當前銀行業(yè)正處在復蘇通道，從上市銀行數(shù)據(jù)來看，2017年前三個季度，銀行凈息差已有明顯改善。

    不過對于銀行業(yè)務人員來說，業(yè)務比起往年肯定更難做了。上述城商行人士向記者倒苦水：“利率上浮之后比較難投放，放款不太順利。”