本報記者 任世碧

    近期，申萬一級行業(yè)的社會服務行業(yè)指數(shù)持續(xù)走強。12月1日以來截至26日，其整體漲7.38%，跑贏上證指數(shù)（期間累計跌2.72%）。其中，22只個股月內(nèi)累計漲幅超過10%，西安飲食月內(nèi)股價實現(xiàn)翻番，期間累計漲幅達107.89%，全聚德、全通教育等2只概念股期間累計漲幅也均超50%。

    與此同時，12月1日以來截至26日，旅游ETF份額增長16.12%，該ETF最新份額為4.65億份。

    近期，刺激消費利好政策不斷落地。2022年12月份，中共中央、國務院印發(fā)的《擴大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022-2035年）》提出，擴大文化和旅游消費。完善現(xiàn)代文化產(chǎn)業(yè)體系和文化市場體系，推進優(yōu)質(zhì)文化資源開發(fā)，推動中華優(yōu)秀傳統(tǒng)文化創(chuàng)造性轉(zhuǎn)化、創(chuàng)新性發(fā)展。鼓勵文化文物單位依托館藏文化資源，開發(fā)各類文化創(chuàng)意產(chǎn)品，擴大優(yōu)質(zhì)文化產(chǎn)品和服務供給。大力發(fā)展度假休閑旅游。拓展多樣化、個性化、定制化旅游產(chǎn)品和服務。加快培育海島、郵輪、低空、沙漠等旅游業(yè)態(tài)。釋放通用航空消費潛力。

    隨著出行政策持續(xù)優(yōu)化，國內(nèi)長線旅游熱門目的地開始加速回暖，社會服務行業(yè)市場需求有望逐步恢復。攜程發(fā)布報告稱，作為疫情防控放開后的首個小長假，2023年元旦跨省游占比已近六成，較2022年中秋小長假穩(wěn)步提升，比2022年元旦增長34%。上周（12月19日-23日）北京景區(qū)門票的預訂量相比前一周增加177%；率先逛景區(qū)的游客主要以90后為主，占比接近50%；其次是80后比例達34%。

    對此，接受《證券日報》記者采訪的排排網(wǎng)財富公募產(chǎn)品運營經(jīng)理徐圣雄表示，社會服務行業(yè)估值低，業(yè)績復蘇預期強，2023年有望走出一輪業(yè)績和估值雙重驅(qū)動的修復行情。影響社會服務行業(yè)的因素正在朝著好的方向發(fā)展，居民出行會逐漸恢復常態(tài)，社會服務行業(yè)需求會呈現(xiàn)出明顯的復蘇態(tài)勢。另外，元旦、寒假以及春節(jié)將至，也會進一步帶動社會服務需求，帶動相關(guān)上市公司盈利或?qū)⒅鸩交嘏?/p>

    在社會服務行業(yè)的未來發(fā)展趨勢，民生證券的研究觀點認為，由于居民出行顧慮因素影響，當前旅游市場恢復仍處預熱階段，明年二季度、三季度將迎來高速恢復期。恢復期內(nèi)看好符合短頻次周邊游需求的旅游目的地恢復表現(xiàn)、露營這類新興旅游模式發(fā)展、以及“雙減”政策推動下的親子游需求發(fā)展。

    展望2023年社會服務行業(yè)的投資機會，包括中金公司、開源證券、中國銀河證券等在內(nèi)的16家券商發(fā)布2023年社會服務行業(yè)投資策略報告，券商普遍看好社會服務行業(yè)細分領(lǐng)域基本面修復機會。

    中金公司發(fā)布的2023年社會服務行業(yè)策略報告稱，短期而言，旅游行業(yè)數(shù)據(jù)恢復仍存一定壓力，恢復路徑或曲折向好。中長期行業(yè)有望重拾增速，龍頭持續(xù)擴店提升市場份額，基本面修復仍能支撐較為可觀的股價彈性空間。

    財通證券表示，與本輪疫情帶來的負面影響或是迎接復蘇前經(jīng)歷的最后一輪陣痛期相比，隨著本輪疫情高峰的逐步緩和，預計明年春季社會服務市場有望呈現(xiàn)大幅修復態(tài)勢。

    免稅領(lǐng)域方面，開源證券表示，擴內(nèi)需抓手，客流恢復+競爭改善驅(qū)動估值修復。中長期邏輯不變，未來伴隨客流恢復，龍頭盈利能力有望快速修復，同時在政策和競爭格局等維度預計仍有潛在變化。

    酒旅餐飲領(lǐng)域，開源證券表示，酒旅餐飲板塊業(yè)績彈性顯著，重點看好強品牌勢能回歸、新剛需賽道。疫情防控政策得到進一步優(yōu)化后，餐飲酒旅最直接受益頭部公司依托品牌勢能和運營效率提升，有望迎接量價齊升。此外，后疫情時代以新中式快餐、咖啡為代表的新剛需品類具備更廣闊的成長空間。

    華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明對記者表示，在政策大力支持下，居民生活和消費逐步回歸正常，社會服務行業(yè)經(jīng)營業(yè)績在年底前后會陸續(xù)出現(xiàn)修復改善情況。上述社會服務板塊前期調(diào)整充分，意味著板塊未來上行空間會比較大。年前市場觀望情緒比較濃、板塊快速輪動特點突出，可以等待市場回調(diào)的機會展開布局。

    表：月內(nèi)累計漲幅超10%的社會服務板塊個股

制表：任世碧

（編輯 才山丹 策劃 趙子強）