比較美股和A股二者估值和近十年來累計漲幅，多數分析師認為：

    A股后市將強于美股

    上周，美國股市三大股指大幅下跌，道瓊斯指數周跌幅5.63%，納斯達克指數周跌幅6.54%，標普500指數周跌幅5.95%，跌幅均創2016年1月以來最大周跌幅。受美國股市三大股指大跌拖累，全球資本市場跌聲一片，A股市場主要股指跌幅居前，其中滬指周跌幅3.58%，深證成指周跌幅5.53%，中小板指周跌幅5.33%，創業板指周跌幅5.23%。

    記者統計發現，美股股市高臺跳水2月初剛剛上演了一次，經過連續兩周暴跌，道瓊斯指數兩周跌幅達9.33%，納斯達克指數兩周跌幅達8.59%，標普500指數兩周跌幅達9.01%。值得注意的是，跟跌不跟漲的A股兩周跌幅超越美股，其中，滬指兩周跌幅達12.3%，深證成指兩周跌幅達13.93%，中小板指兩周跌幅達11.8%，創業板指兩周跌幅12.76%。

    美股漲幅遠大于A股

    從A股市場漲幅看，滬指自2008年10月31日創出1664.93點低點后，期間，A股市場2015年迎來了一輪牛市，滬指一度上漲至5178點，但爾后股指又打回了原形。截至2018年3月25日，滬指收報3133.72點，區間累計漲幅88.22%；深證成指收報10564.38點，區間累計漲幅為89.42%。中小板和創業板均是2009年以后推出，故沒有對應的股指漲幅。

    從美股三大股指漲幅看，自2009年3月見底后，走出了一輪波瀾壯闊大牛市，截至2018年3月25日，道瓊斯指數收報23533.20點，區間累計漲幅達263.73%；標普500指數收報2588.26點，區間累計漲幅達288.17%；納斯達克指數收報6992.67點，區間累計漲幅達452.55%。

    從美股這輪牛市的持續時間看，從2009年以來已經持續9年，持續時間在美股歷史上排第二，僅次于1990年10月至2000年3月的牛市。

    A股估值低于美股

    從美國股市估值水平來看，據WIND資訊數據統計，截至3月25日，道瓊斯指數市盈率23.7倍，市凈率3.75倍；標普500指數市盈率23.6倍，市凈率3.08倍；納斯達克市盈率31倍，市凈率4.1倍。

    從A股市場估值水平看，據WIND資訊數據統計，截至3月26日，上證50市盈率11.2倍，市凈率1.32倍；滬深300市盈率13.6倍，市凈率1.61倍；上證綜指市盈率14.7倍，市凈率1.6倍；深證成指市盈率25.9倍，市凈率2.90倍；中小板指市盈率32.5倍，市凈率4.17倍；創業板指市盈率41.4倍，市凈率4.46倍。

    比較美股和A股市場估值水平，不難看出，除了中小創估值略高于美股外，上證50、滬深300、上證綜指、深證成指等主要指數的估值水平，無論是市盈率還是市凈率，均大幅低于美國股市三大股指的市盈率和市凈率。

    對此，英大證券研究所所長李大霄表示，美國股市持續上漲了9年，處于一輪牛市的尾聲階段，目前A股市場估值水平低于美國股市是客觀事實，A股市場慢牛行情仍有望持續，這也是A股市場昨日震蕩走強的重要原因。

    A股后市走勢會強于美股

    美國股市高位回調空間有多大？A股本輪調回調空間有多大？

    今年1月份，中國社科院世界經濟與政治研究所研究員張明指出，2018年美國股市出現整體20%左右下調的可能性是存在的。主要原因有三個方面：首先，美國股市大幅上漲后，美國股市的市盈率已經不低；其次，美國經濟目前可能已處于本輪復蘇的中晚期，這將影響企業利潤進一步增長。再次，美聯儲可能加快貨幣緊縮的節奏，流動性收緊與融資成本的上升，有可能加劇美國股市的調整。

    李大霄表示，美國股市是否見頂仍有待觀察，但A股市場后市會強于美股，原因主要有以下三方面：一是我國經濟持續回暖，上市公司業績穩步增長；二是A股將于6月納入明晟新興市場指數，有望吸引海外機構配置A股；三是A股估值水平低于美國股市，A股市場結構性行情有望持續。

    深圳新里程董事長賴戌播表示，目前的美股有如強弩之末，市場一旦有風吹草動，就可能令股市劇烈震蕩，美股年內見頂的可能性極大，很可能終止牛市步伐。賴戌播認為，A股市場估值低于美國股市，A股下行空間遠小于美股，滬指3000點一線有強支撐。