隨著外部環(huán)境改善，市場(chǎng)暖意重新回歸。上海證券報(bào)記者從市場(chǎng)一線獲悉，部分主流保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)本周有較為積極的買入操作，主要是回補(bǔ)了超跌科技股和龍頭白馬股。

    “前期市場(chǎng)低迷階段主要受外部環(huán)境所壓制，從目前進(jìn)展來(lái)看，前期過(guò)度擔(dān)憂的情緒可以有所釋放了。”一家大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)研究員表示，G20會(huì)議后，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好得到一些修復(fù)，因此短期來(lái)看，市場(chǎng)有望獲得比較顯著的提振。

    另一家大型保險(xiǎn)資管公司也對(duì)短期市場(chǎng)表現(xiàn)持相同觀點(diǎn)，認(rèn)為G20會(huì)議對(duì)市場(chǎng)將逐漸產(chǎn)生積極影響，就短期而言，風(fēng)險(xiǎn)偏好的修復(fù)有望帶動(dòng)市場(chǎng)出現(xiàn)反彈，指數(shù)性的機(jī)會(huì)有一定空間，但市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)較多。

    具體到行業(yè)配置上，上述兩家大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，由于市場(chǎng)情緒的改善，預(yù)計(jì)科技、通信、電子、5G等相關(guān)板塊會(huì)得到比較顯著的修復(fù)，相關(guān)個(gè)股反彈空間較大，現(xiàn)階段或可積極參與其估值修復(fù)行情。整體來(lái)看，險(xiǎn)資會(huì)兼顧超跌科技股和龍頭白馬，配置相對(duì)均衡。

    中期視角來(lái)看，受訪的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，前期市場(chǎng)回落不僅在于外部環(huán)境因素，也體現(xiàn)了對(duì)于基本面不確定性的一些擔(dān)憂。目前來(lái)看，在經(jīng)濟(jì)沒(méi)有顯著變化前，市場(chǎng)大概率是偏強(qiáng)的震蕩格局，但還缺乏系統(tǒng)性上漲的觸發(fā)因素。

    一家中資保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)認(rèn)為，在上市公司半年報(bào)披露前后，市場(chǎng)會(huì)階段性面臨盈利下行的考驗(yàn)，海外市場(chǎng)波動(dòng)或也階段性產(chǎn)生影響。但外部環(huán)境改善將打消市場(chǎng)對(duì)下半年宏觀經(jīng)濟(jì)的一些擔(dān)憂。“隨著宏觀逆周期調(diào)節(jié)政策的逐步發(fā)力，我們認(rèn)為，三季度后，企業(yè)補(bǔ)庫(kù)周期回歸以及前期政策累積效應(yīng)將顯現(xiàn)，盈利預(yù)期有望逐步企穩(wěn)并給市場(chǎng)帶來(lái)機(jī)會(huì)。”

    總體而言，在外部環(huán)境改善等基礎(chǔ)上，大部分保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)下半年市場(chǎng)行情相對(duì)樂(lè)觀，如果未來(lái)外部環(huán)境進(jìn)一步改善，市場(chǎng)走勢(shì)有可能觸及上半年高點(diǎn)。不過(guò)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也表示，行情將主要以結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主。

    對(duì)于板塊機(jī)會(huì)，綜合多家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的建議來(lái)看，主要關(guān)注庫(kù)存周期回補(bǔ)是否帶來(lái)汽車、家電等板塊盈利周期的回歸，立足于中期視角，可以進(jìn)行相關(guān)布局。

    債券市場(chǎng)方面，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)債券投資經(jīng)理普遍認(rèn)為，短期可能需要防范股債蹺蹺板的影響，未來(lái)是否存在調(diào)整中擇機(jī)加倉(cāng)的機(jī)會(huì)，有待于觀察外部環(huán)境及宏觀經(jīng)濟(jì)的變化。