猜想一：短期擾動不改慢漲行情？

    實現概率：90%

    具體理由：長假期間的外盤擾動對市場更多是短期情緒沖擊，中信證券認為全球資金再配置加速，政策驅動基本面快速恢復，國內流動性寬松傳導至股市：3大因素驅動A股慢漲行情延續。

    外部因素的短暫沖擊帶來介入良機，預計5月是A股二季度上漲的下半場，也是二季度最好的投資窗口。首先，5月是國內政策共識的凝聚期：逆周期政策和公募REITs試點改革等措施密集落地，政策全力支持經濟的預期下，市場風險偏好會持續修復。其次，5月是國內經濟的快速恢復期：基本面回補的趨勢隨著4月數據公布更明確，生活服務業這塊“短板”最終補齊后，5月國內經濟活動會快速恢復；同時，A股一季報較弱的既定事實并不會影響后續盈利增速的逐季改善，且A股基本面當前的韌性明顯高于歐美。再次，5月是全球資金再配置的加速期：歐美經濟“重啟”緩慢，5月仍將受疫情壓制，過剩流動性在全球再配置加速，無論從長期配置價值，短期估值吸引力還是基本面相對強度分析，預計A股仍將持續受益。

    配置上，中信證券依舊建議以新舊基建及相關科技龍頭（5G、云計算、新能源車等）為主線；同時可以繼續布局前期受疫情壓制的優質滯漲板塊。

    應對策略：海外擾動對A股只是短期情緒影響，不改變上行趨勢，短暫沖擊帶來介入良機，投資者盡量避免短線追高，多去潛伏一些細分領域龍頭。

    猜想二：旅游股快速反彈？

    實現概率：70%

    具體理由：“五一”期間，旅游市場復蘇回暖，迎來出游小高峰。昨天是“五一”假期的最后一天，來自文化和旅游部的數據顯示，昨天全國接待國內游客1023.1萬人次，實現國內旅游收入43.3億元。今年“五一”假期，全國共計接待國內游客1.15億人次，實現國內旅游收入475.6億元。

    A股市場上，4月29日，A股呈現低開高走后震蕩回落的走勢。開盤之后指數在半導體、大金融等板塊的輪番活躍下持續走高，創業板指盤中一度漲近1%，不過市場上攻力度欠佳，指數再度震蕩走弱，午后指數依舊呈現弱勢盤整，創業板指幾度翻綠，收盤三大指數漲跌互現。盤面上看，行業板塊漲跌互現，題材概念表現一般，大金融、高速公路、旅游等板塊漲幅居前。

    旅游板塊成為受疫情打擊最大的一個板塊，今年一季度除了1月份，旅游業幾乎停滯，行業業績整體下滑。隨著國內疫情緩和，旅游景區復工率快速回升，多數機構預測二季度開始旅游板塊業績會快速反彈。萬聯證券認為短期邏輯仍然重點關注疫情后階段旅游行業復蘇的投資機會，多省頒布政策刺激消費，短期可能刺激行業復蘇。

    應對策略：在五一假期前后，預計旅游酒店相關概念股也將會迎來機遇，特別是旅游概念股或將一觸即發，投資者可重點挖掘。

    猜想三：大消費行情延續？

    實現概率：80%

    具體理由：近期A股最火的莫過于食品飲料、白酒、醫藥等內需必選消費，其中白酒龍頭股貴州茅臺股價再創歷史新高。“五一”過后，消費行情還能延續嗎？

    對此，景順長城基金經理劉彥春表示，受疫情影響，全球各類資產在一季度出現價格普跌，但隨著各大經濟體對疫情重視程度提高，資本市場最恐慌的階段已經過去，經濟將會回歸正軌，未來將更加關注商品和服務加速線上化等新消費投資機會。

    海富通基金周雪軍認為，在配置方面，重點關注三個板塊：一是內需，逆周期調節相關的基建、地產均有望出現階段性表現。二是未來基本面確定性強的細分行業，包括醫藥和食品飲料等必需消費，但醫藥板塊估值目前偏高，需注意擇股和空間問題；食品旅游等位于低位，預計隨著經濟活動和居民消費能力的恢復，后期會逐步回溫，可以適當關注。三是科技成長板塊，較前期高點跌幅高達30%的情況下，目前股價已處于相對低位，科技創新還是長期的發展方向；在海外疫情控制住之后，若后期風險偏好回升，可適當關注電子、半導體。

    應對策略：外資流入A股還是大趨勢，A股的全球配置價值依然凸顯。短期而言預計市場震蕩筑底，長期看A股將穩步抬升，投資者宜抓住未來可持續增長的大消費機會。