本報(bào)記者 張穎

    周三（11月9日），三大股指震蕩調(diào)整。截至上午收盤(pán)，上證指數(shù)跌幅達(dá)0.35%，報(bào)3053.66點(diǎn)；深證成指和創(chuàng)業(yè)板指跌幅分別為0.58%和1.18%；滬深兩市合計(jì)成交額4870.64億元，總體來(lái)看，兩市個(gè)股跌多漲少。

    從資金面來(lái)看，11月9日上午，北向資金凈賣(mài)出金額1.79億元。另外，截至11月8日，滬深兩市兩融余額為15694.59億元，較前一交易日增加40.93億元。其中，融資余額為14632.19億元，較前一交易日增加43.89億元；融券余額為1062.4億元，較前一交易日減少2.96億元。

    表：11月8日申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)兩融交易情況：

制表：張穎

    對(duì)于后市，業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)普遍表示，A股短期震蕩整理不改中期反彈趨勢(shì)，把握市場(chǎng)回調(diào)的逢低布局機(jī)會(huì)。

    國(guó)盛證券表示，當(dāng)前指數(shù)反彈至前方反彈的高點(diǎn)附近主動(dòng)縮量震蕩調(diào)整，走勢(shì)較為技術(shù)性。市場(chǎng)情緒較前期有明顯好轉(zhuǎn)，短期震蕩整理不改中期反彈趨勢(shì)，當(dāng)前無(wú)須悲觀，把握市場(chǎng)回調(diào)的逢低布局機(jī)會(huì)。需要留意的是，當(dāng)前市場(chǎng)已從反彈初期的普漲分化切換成板塊輪動(dòng)的結(jié)構(gòu)性上漲格局。從近期各板塊表現(xiàn)及資金動(dòng)向來(lái)看，市場(chǎng)風(fēng)格的高低切換和大小票切換邏輯正不斷強(qiáng)化，應(yīng)主動(dòng)作出調(diào)整，跟隨市場(chǎng)主力動(dòng)向。數(shù)字經(jīng)濟(jì)、信創(chuàng)等板塊近期持續(xù)迎來(lái)政策利好，短期可繼續(xù)關(guān)注。中長(zhǎng)期可繼續(xù)關(guān)注行業(yè)高景氣的新能源汽車(chē)、光伏等板塊。

    光大證券認(rèn)為，當(dāng)前階段，指數(shù)震蕩蓄勢(shì)，可以給個(gè)股更好的修復(fù)環(huán)境，指數(shù)急漲反而會(huì)帶來(lái)指數(shù)的劇烈波動(dòng)。目前階段依舊是最能凝聚市場(chǎng)情緒的核心脈絡(luò)，所以市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的修復(fù)會(huì)繼續(xù)。短期震蕩分化之后，關(guān)注市場(chǎng)再進(jìn)攻時(shí)的風(fēng)格偏好。當(dāng)前比較好的策略是，適當(dāng)埋伏起漲熱點(diǎn)，同時(shí)對(duì)于超跌的品種可以多持有。具體可以關(guān)注食品、影視娛樂(lè)、家電等方向。

    平安證券認(rèn)為市場(chǎng)反彈仍會(huì)持續(xù)，部分產(chǎn)業(yè)最壞預(yù)期有所扭轉(zhuǎn)，當(dāng)前仍處于布局性價(jià)比較高的底部區(qū)域。從估值角度來(lái)看，市場(chǎng)主要指數(shù)估值均位于30%以下的相對(duì)低位，上證指數(shù)、滬深300和中證500在20%-30%區(qū)間，上證50、創(chuàng)業(yè)板指和中證1000在10%-20%分位區(qū)間。滬深300和創(chuàng)業(yè)板指的股債收益比分別在99%和96%的歷史高位。從調(diào)整時(shí)長(zhǎng)和區(qū)間來(lái)看，市場(chǎng)自7月初持續(xù)調(diào)整至10月末，接近4個(gè)月；上證50調(diào)整幅度最大接近25%，中證500調(diào)整幅度相對(duì)較小在11%左右。

    熱點(diǎn)板塊方面，截至11月9日上午收盤(pán)，供銷社概念、新冠藥物、黃金股等板塊漲幅居前。另外，跨境支付、華為鴻蒙等板塊跌幅居前。

    具體看，截至11月9日上午收盤(pán)，供銷社概念板塊重回升勢(shì)，漲幅居首，達(dá)3.13%。其中，天禾股份、浙農(nóng)股份、天鵝股份和ST大集等4只概念股聯(lián)袂漲停。

    對(duì)于供銷社概念板塊的投資機(jī)會(huì)，國(guó)金證券分析認(rèn)為，供銷社體系的職能主要在于做好農(nóng)產(chǎn)品流通和農(nóng)業(yè)農(nóng)村綜合化服務(wù)，實(shí)質(zhì)上是為“三農(nóng)”、為農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化架橋鋪路的。未來(lái)主要的發(fā)力點(diǎn)在于：1.農(nóng)業(yè)綜合服務(wù)。包括農(nóng)資農(nóng)機(jī)統(tǒng)購(gòu)統(tǒng)銷、種養(yǎng)殖指導(dǎo)、農(nóng)田托管以及其他一體化服務(wù)。2.農(nóng)產(chǎn)品流通。包括農(nóng)產(chǎn)品電商發(fā)展、冷鏈物流建立、農(nóng)副產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)制定與品牌打造。3.再生資源回收。包括傳統(tǒng)“四機(jī)一腦”規(guī)范處理、汽車(chē)后市場(chǎng)、未來(lái)農(nóng)資農(nóng)機(jī)一體化運(yùn)作后的再生資源回收利用等。

    操作方面，對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)公司影響偏中長(zhǎng)期：1.種子農(nóng)資農(nóng)機(jī)預(yù)計(jì)體系內(nèi)企業(yè)受益最大，統(tǒng)購(gòu)統(tǒng)銷后體量增大；2.三方物流公司預(yù)計(jì)同樣利好，以省為單位，在全國(guó)供銷系統(tǒng)加快推廣的“互聯(lián)網(wǎng)+第四方物流”供銷集配體系建設(shè)模式也將提升三方物流的服務(wù)效率與規(guī)模；3.對(duì)電商板塊，傳統(tǒng)電商短期影響不大，供銷體系電商以農(nóng)產(chǎn)品電商為主，產(chǎn)品選擇、發(fā)展方向、體量差異較大。未來(lái)隨著鄉(xiāng)村基礎(chǔ)設(shè)施的提升及鄉(xiāng)村人口收入提升，中長(zhǎng)期看利好各類零售。4.農(nóng)副產(chǎn)品供應(yīng)鏈企業(yè)，食品加工、餐飲供應(yīng)鏈、預(yù)制菜有望得到發(fā)展。5.再生能源回收利用板塊，農(nóng)資農(nóng)機(jī)統(tǒng)購(gòu)統(tǒng)銷后的再生資源回收利用、鋰電池回收等有望增加新的業(yè)務(wù)量。

（編輯 上官夢(mèng)露）