本報記者 張穎

    4月19日，A股市場震蕩回落。滬深兩市合計成交額連續第12個交易日突破萬億元。業內人士普遍認為，短線A股市場可能會出現在當前位置處強勢震蕩的格局，震蕩蓄勢的可能性大增。

    成交額連續12個交易日突破萬億元

    周三（4月19日），A股三大股指震蕩回落。截至收盤，上證指數跌0.68%，報3370.13點；深證成指跌0.84%，報11760.27點；創業板指跌0.63%，報2415.76點。滬深兩市合計成交額10826.26億元，連續第12個交易日突破萬億元；北向資金凈賣出9.16億元；總體來看，A股個股跌多漲少，其中，漲停個股達32只，跌停個股達18只。

    表：今日滬、深股通前十大成交活躍股交易情況：

制表：張穎

    對于近日的市場走勢，順時投資權益投資總監易小斌告訴《證券日報》記者，當前市場處于重心緩慢抬升的過程，雖然趨勢不斷震蕩向上，但節奏緩慢、走勢較為有序，板塊輪動仍然較為頻繁。造成這種態勢的原因是多方面的：首先，市場表現為一種存量資金的博弈，新入場的資金并不明顯，難免出現蹺蹺板的效應，指數因而有所反復；其次，預期修復一段時間后，繼續向上需要較強的經濟數據支持，但目前只能說已在轉強，力度和持續性還有待觀察；三是，市場還是比較脆弱，外圍的影響經常形成擾動。這種走勢可能會貫穿今年行情的始終，在猶豫中不斷前行。一季度GDP數據遠超預期，對A股的直接影響是有利于信心增強和資金不斷流入，但也會導致機構擔心在經濟好轉后，央行的流動性會否回收、政策的支持力度會否降低，從而形成一段時間的窗口觀察期，市場將也會表現為踟躕不前。

    私募排排網財富管理合伙人榮浩在接受《證券日報》記者采訪時也表示，一季度經濟數據好于預期，基本確立經濟復蘇態勢。整體看，大盤指數近期提升，主要是“中特估”等權重股的帶動，重板塊輕指數；市場上AI熱點的炒作在近期出現分歧，前期累計漲幅較大，向上空間有限。后市對估值修復板塊有樂觀看法，如醫藥，從回調幅度和時間上來看，安全邊際足夠；對經濟復蘇帶動產業也有良好預期。

    星石投資副總經理首席策略投資官方磊向記者說，整體看，雖然市場預期今年增量政策的力度可能不大，但國內經濟內生修復動能正在改善，后續經濟延續溫和復蘇的確定性較高，市場經濟預期和股市情緒有望得到提振。當前經濟的正循環修復機制正在形成，今年二季度同比增速好轉基本是沒有懸念的，未來更需關注經濟修復的持續性和彈性。

    明澤投資基金經理郗朋表示，今年第一季度中國經濟同比增長4.5%，是自2022年第一季度以來的最快增速，也較去年第四季度的2.9%有了顯著提升，中國經濟強勁復蘇，2023年全年實際增長超過計劃目標可能性很大，貨幣政策全面靈活適度，居民儲蓄向資產管理轉移趨勢確定，疊加美聯儲降息拐點預期，人民幣升值空間在10%左右，維持年初堅定看好今年A股的觀點不變。總體上看，A股市場將繼續演繹“結構牛”的特征，看好中特估、消費復蘇、能源、安全主題，黃金等的投資機會。

    當前A股配置相對均衡

    4月19日，在市場震蕩調整中，熱點繼續輪動。從申萬一級行業看，今日有3個行業實現上漲，傳媒行業漲幅居首達1.12%，緊隨其后的社會服務和計算機等行業均實現上漲。另外，建筑材料、房地產和美容護理等行業跌幅均超1.5%。

    談到市場熱點的變化，金百臨咨詢分析師秦洪向《證券日報》記者說，周三A股市場出現受阻回落尋找支撐的態勢。當前A股配置相對均衡。一是，在市場的新舊投資主線之間，可能會相對均衡一些。3月份與4月份之間AI、中特估等新主線出現上漲時，賽道股急跌的態勢或將一去不復返。因為市場的配置趨于均衡，新投資主線的性價比優勢不在，老主線的性價比優勢有所提振，所以，市場籌碼趨于沉淀，使得短線交易熱度降溫，進而意味著短線A股市場的成交金額會下降的可能性。二是，主要股指的走勢可能會出現一定的分化。2月份以來，上證指數的走勢明顯強于其他主要股指，主要是因為中特估主線、AI投資主線的強勢。但隨著籌碼的均衡以及新主線的內卷所帶來的沖勁減弱等因素，上證指數的沖勁可能也會隨之削弱。也就是說，在當前點位震蕩蓄勢的可能性大增。與此同時，醫藥股、賽道股、消費股因為性價比有所提振，深證成指、創業板指等股指的表現可能會有所強勁一些。總之，短線A股市場可能會出現在當前位置處強勢震蕩的格局。

    對于后市的投資策略，銀河證券認為，基于海內外投資環境的逐步改善，A股市場顛簸向上的行情仍在途；結合宏觀背景、行業估值、流動性等分析，預判二季度結構性機會占優，建議關注以下三條主線輪動：國產科技替代創新：計算機、電子、通信、軟件服務、數字經濟等科創領域；中國特色估值重塑主題：能源、基建、房地產產業鏈等；消費：食品飲料、醫藥生物、酒店、旅游、交運、新能源消費等。

（編輯 才山丹）