主持人左永剛：2018年，證券市場監(jiān)管將推動多項工作，包括加強(qiáng)交易所一線監(jiān)管職責(zé)、完善跨境監(jiān)管和執(zhí)法、查辦大案要案以及通過多層次制度體系提高違法失信成本等，將成為監(jiān)管的重點工作。

    ■本報記者 左永剛

    2017年證券市場監(jiān)管取得了突出成績，其中監(jiān)管層查處的內(nèi)幕交易案、信息披露違法違規(guī)案件較多。而2018年監(jiān)管仍將堅持“依法全面從嚴(yán)”理念，通過監(jiān)管凈化市場環(huán)境，塑造市場生態(tài)。

    近日，證監(jiān)會主席劉士余到證監(jiān)會稽查局、稽查總隊進(jìn)行工作調(diào)研時表示，2018年，要以查辦大案要案為重點，全面落實整治金融亂象的工作要求，精準(zhǔn)打擊肆意妄為、逃避監(jiān)管、影響惡劣的個人和機(jī)構(gòu)。要運(yùn)用大數(shù)據(jù)、云計算和人工智能為代表的現(xiàn)代信息科技，提升稽查執(zhí)法的能力與效率。要著力強(qiáng)化稽查執(zhí)法規(guī)范化水平，強(qiáng)化規(guī)則制訂，完善執(zhí)法程序，嚴(yán)格執(zhí)法責(zé)任，切實做到嚴(yán)格文明公正執(zhí)法。要進(jìn)一步推進(jìn)法制建設(shè)，堅持問題導(dǎo)向，推進(jìn)法律與制度完善，加大違法成本，加重法律責(zé)任，有效打擊和懲治市場違法違規(guī)。

    業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，2018年加強(qiáng)交易所一線監(jiān)管職責(zé)、完善跨境監(jiān)管和執(zhí)法、查辦大案要案以及通過多層次制度體系提高違法失信成本將成為監(jiān)管的重點工作。

    《證券日報》記者了解到，2017年證監(jiān)會實施處罰的內(nèi)幕交易案、信息披露違法違規(guī)案數(shù)量均達(dá)到60起，為全年較多的案件類型。如在信息披露違法違規(guī)案中，慧球科技“1001項議案”違法系列案、九好集團(tuán)與鞍重股份“忽悠式重組”案、雅百特財務(wù)造假案等市場影響大、社會關(guān)注度高，證監(jiān)會依法嚴(yán)肅處理，及時回應(yīng)了投資者關(guān)切；方正證券等信息披露違法系列案涉案主體多、手法隱蔽、持續(xù)時間久，市場影響惡劣，山東墨龍?zhí)摷訇愂銎墼p投資者，其實際控制人借機(jī)違法減持，內(nèi)幕交易，證監(jiān)會依法予以嚴(yán)懲。

    在內(nèi)幕交易類案件中，有44起案件的內(nèi)幕信息涉及資產(chǎn)并購重組事項，占比為73.33%，說明上市公司并購重組領(lǐng)域依然是內(nèi)幕交易的高發(fā)地帶，也是行政執(zhí)法的重點監(jiān)控地帶。證監(jiān)會通過嚴(yán)厲打擊內(nèi)幕交易行為，警示處于信息優(yōu)勢的上市公司“內(nèi)部人”常懷律己之心，保護(hù)處于信息劣勢的中小投資者免受不法侵害，切實維護(hù)公平透明的市場交易秩序。

    1月8日，中國人民大學(xué)法學(xué)院教授劉俊海在接受《證券日報》記者采訪時表示，內(nèi)幕交易案、信息披露違法違規(guī)案均利用了中小投資者的弱勢地位，侵害了投資者的知情權(quán)、公平交易權(quán)，破壞了市場“三公”原則。“建議下一步繼續(xù)加大對兩類案件的行政處罰力度，同時加大民事責(zé)任追究力度，依法追究刑事責(zé)任，另外還需要加強(qiáng)信用制裁。”

    2017年年底，證監(jiān)會已經(jīng)就修訂《證券期貨市場誠信監(jiān)督管理辦法》公開征求意見，此次修訂將擴(kuò)充誠信信息覆蓋的主體范圍和信息內(nèi)容范圍，實行資本市場誠信監(jiān)管“全覆蓋”。同時將建立重大違法失信信息公示的“黑名單”制度。向社會公開行政處罰、市場禁入、證券期貨犯罪、拒不配合監(jiān)督檢查或調(diào)查、拒不執(zhí)行生效處罰決定及嚴(yán)重侵害投資者合法權(quán)益、市場反映強(qiáng)烈的其他違法失信信息。更為重要的是，將強(qiáng)化事后監(jiān)管的誠信約束。實現(xiàn)在監(jiān)管的各流程、各環(huán)節(jié)都要查詢誠信檔案，作為采取監(jiān)管執(zhí)法措施的重要考量因素。

    劉俊海表示，2018年監(jiān)管還要堅持“猛藥去疴重典治亂”的原則，要對失信行為采取零容忍態(tài)度。一是提高失信成本，降低失信收益，確保失信成本高于失信收益，把失信收益變成零甚至負(fù)數(shù)；二是降低維權(quán)成本，提高維權(quán)收益，確保維權(quán)收益高于維權(quán)成本；三是提升資本市場各方自律意識，確保守信收益高于失信收益。