證監會將積極推動建立健全債券違約風險處置機制，加強交易所債券市場流動性風險防控

    ■本報記者 左永剛

    “2018年，證監會將積極推動交易所債券市場發行、上市、交易、結算等方面的制度改革；還將建立健全債券違約風險處置機制，加強交易所債券市場流動性風險防控。”近日，證監會主席助理張慎峰表示。

    張慎峰是在1月13日出席第二十二屆中國資本市場論壇時透露的上述工作部署。《證券日報》記者在現場了解到，該論壇由中國人民大學金融與證券研究所（FSI）、華融證券股份有限公司和中國人民大學重陽金融研究院共同主辦，本次論壇的主題是“中國資本市場：股市與債市的協調發展”。

    張慎峰全面回顧了債市協調發展的情況，并介紹了2018年交易所債券市場重點工作。據張慎峰介紹，目前交易所債券市場改革發展成效顯著。從2015年到2017年，交易所債券市場分別發行各類債券2.16萬億元、3.67萬億元、3.91萬億元。三年來，非金融企業發行公司債券凈融資額4.1萬億元，占公司信用類債券凈融資額的67%，占社會融資增量的8%。

    近年來，證監會圍繞國家戰略和實體經濟的內在需求，加快交易所債券市場的品種創新，著力實現提質增效。一是服務創新驅動，推出創新創業公司債。截至2017年年底，已發行28單，發行規模為42億元。二是助力綠色發展，推出綠色公司債券，已發行537億元。三是支持脫貧攻堅，貧困地區企業發行公司債券和資產支持證券268億元。四是服從服務中央關于規范地方政府舉債的決策部署。支持地方政府到交易所市場發行債券，擴大地方政府發債渠道。2017年，22家地方政府在交易所累計發生債券1.02萬億元。五是積極推動對外開放。推出“熊貓公司債券”試點，支持“一帶一路”建設。截至2017年年底，“熊貓公司債”共發行969億元。總的來看，交易所債券市場服務實體經濟的功能不斷增強。

    “下一步證監會將以黨的十九大精神為指引，推動債券市場高質量發展。”張慎峰表示，經過這幾年的持續努力，交易所債券市場已經由快速發展階段，轉向提質增效的高質量發展階段。2018年，證監會將突出抓重點、補短板、強弱項，強化依法全面從嚴監管，深化交易所債券市場改革，努力推動市場實現高質量發展，穩步提高直接融資比重。

    一是進一步增強服務供給側結構性改革的自覺性和能力水平。按照“三去一降一補”的要求，深化要素市場配置改革，針對債券發行人構建和完善扶優限劣的分層審核體系，嚴格限制僵尸企業、失信企業融資，積極配合做好破除無效供給、化解過剩產能的政策部署。同時，大力支持優質企業，國家重大建設項目的債券融資需求。積極引導各類資金合規參與債券交易市場，拓展交易所債券市場的深度與承載能力。穩妥發展資產證券化，通過PPP項目、資產證券化、房地產投資信托基金等方式方法，進一步盤活存量資產，繼續穩步推進債券衍生品市場發展，加快豐富國債期貨產品，完善期限結構，促進國債功能的充分發揮。

    二是深化債券市場改革開放，提升服務國家戰略的能力。證監會將積極推動交易所債券市場發行、上市、交易、結算等方面的制度改革，有效降低交易成本，大力優化制度供給，完善激勵機制，積極培育良好的債市投資文化，進一步發揮交易所債券市場在支持精準脫貧、綠色發展等方面的積極作用。加大對地方政府規范舉債融資、京津冀協同發展等重點領域的支持力度，深化境外主體發行“熊貓債券”試點，重點聚焦“一帶一路”沿線國家和地區的合格主體，支持和鼓勵境外政府、國際組織在交易所市場發行債券，努力形成規模和品牌。

    三是加強市場監管，把投資者合法權益的保護落到實處。證監會將持續完善債券市場的準入和日常監管，推動信息披露質量不斷提升。督促發行人、中介機構誠實守信、履職盡責，引導投資者理性投資，審慎投資，不斷增強市場運行的安全性與穩健性。對欺詐發行債券、虛假信息披露等堅持零容忍。建立健全市場化、法治化的債券違約風險處置機制，加強交易所債券市場流動性風險防控，堅決打好防范化解重大問題的攻堅戰。