本報記者 呂東

    2021年3月1日，新《證券法》修訂實施一周年之際，《證券服務(wù)機構(gòu)證券欺詐糾紛民事賠償責(zé)任2020年度觀察》在京發(fā)布。《證券法》的修訂實施以及實施后證券欺詐糾紛呈現(xiàn)的新特點、司法裁判傾向、證券服務(wù)機構(gòu)責(zé)任義務(wù)的變化等均受到資本市場廣泛關(guān)注。中銀律師事務(wù)所資本市場爭議解決研究中心以近一年代理的具有重大社會影響的證券欺詐案件及相關(guān)行政案件為依據(jù)發(fā)布本觀察，旨在捕捉新《證券法》實施后的司法裁判導(dǎo)向，特別是對證券服務(wù)機構(gòu)這一特殊市場主體的裁判前瞻。

    中銀律師事務(wù)所管委會主席陳永學(xué)律師，中銀律師事務(wù)所高級合伙人、資本市場爭議解決研究中心主任吳則濤律師，銀泰證券股轉(zhuǎn)系統(tǒng)業(yè)務(wù)部總經(jīng)理張可亮，同花順華北區(qū)上市行業(yè)線總監(jiān)楊偉杰，洞見資本高級合伙人覃琦，中銀資本市場爭議解決研究中心研究員金宇律師、黃丹越律師等多位資本市場專家學(xué)者出席本次發(fā)布會。陳永學(xué)律師致辭中表示，本次發(fā)布活動是繼2020年證券注冊制背景下證券欺詐糾紛與投資者保護論壇之后的又一次重要活動，彰顯了中銀律師事務(wù)所在證券業(yè)界的突出地位，并已經(jīng)在證券糾紛領(lǐng)域走在了行業(yè)的前列。

    隨后，中銀資本市場爭議解決研究中心主任吳則濤律師發(fā)布年度觀察并介紹有關(guān)情況。該觀察以新《證券法》修訂實施一周年為背景，通過對裁判文書大數(shù)據(jù)統(tǒng)計、案件裁判分析、典型案例剖析等幾方面內(nèi)容的分析，闡述了證券欺詐糾紛的新特點；針對證券公司、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、評估機構(gòu)、評級機構(gòu)等不同證券服務(wù)機構(gòu)的責(zé)任和義務(wù)進行了重點探討；并提出了證券服務(wù)機構(gòu)風(fēng)險防控及應(yīng)對措施。

    銀泰證券股轉(zhuǎn)系統(tǒng)業(yè)務(wù)部總經(jīng)理張可亮表示，資本市場在近一年來發(fā)生了顯著變化，作為券商相關(guān)業(yè)務(wù)的從業(yè)者，感受到了做項目過程中的種種壓力，越來越多地去考慮項目法律風(fēng)險的問題。從行業(yè)角度出發(fā)，證券法的修訂實施勢必讓一些中小證券服務(wù)機構(gòu)自動放棄這類證券業(yè)務(wù)，因為無法承受巨大的風(fēng)險和可能出現(xiàn)的巨額賠償。同花順華北區(qū)上市行業(yè)線總監(jiān)楊偉杰認為，同花順一直致力于服務(wù)上市公司和中介機構(gòu)，在信息化、社會輿情和大數(shù)據(jù)等方面進行了深入的研究。從目前的感受來看，證券中介機構(gòu)已經(jīng)明顯開始受到強監(jiān)管的壓力，但是上市公司的董事高管，這方面的意識尚不如中介機構(gòu)。因此，同花順也考慮以證券法修訂實施為契機，通過培訓(xùn)等方式，為上市公司和中介機構(gòu)提供法律方面的服務(wù)。洞見資本高級合伙人覃琦表示，在證券注冊制背景下，更加考驗擬上市公司或掛牌公司的質(zhì)量，在資本運作過程中，我們常常要和企業(yè)溝通一些資本運作的基礎(chǔ)知識，已經(jīng)上市或掛牌后法定義務(wù)。在遴選項目時，也會更加注重那些資質(zhì)相對較好，符合上市或掛牌基礎(chǔ)條件的企業(yè)。對于不符合上市條件的企業(yè)，則通過溝通的方式不再受理前期的輔導(dǎo)業(yè)務(wù)，并以此來發(fā)揮中介機構(gòu)看門人的作用。

    本次年度觀察的發(fā)布，是中銀律師事務(wù)所資本市場爭議解決中心繼2020年12月份《證券發(fā)行注冊制背景下的證券欺詐糾紛與投資者保護論壇》后針對《證券法》修訂實施影響的又一次重要解讀。證券欺詐糾紛作為資本市場特有的爭議，一直以來受到中銀資本市場爭議解決研究中心的重點關(guān)注，其通過代理上市公司、證券服務(wù)機構(gòu)、投資者等，積累了豐富的司法實踐經(jīng)驗。

（編輯 張偉）