近日，證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)中國(guó)金融期貨交易所開展中證1000股指期貨和期權(quán)交易。相關(guān)合約正式掛牌交易時(shí)間為2022年7月22日。

    股指期貨和期權(quán)是資本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，是多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分。近年來(lái)，我國(guó)股票市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大，位居全球第二位，投資者風(fēng)險(xiǎn)管理需求隨之增加。

    此前，中國(guó)金融期貨交易所已經(jīng)上市3個(gè)股指期貨產(chǎn)品和1個(gè)股指期權(quán)產(chǎn)品，分別為滬深300股指期貨、中證500股指期貨和上證50股指期貨，以及滬深300股指期權(quán)。

    據(jù)記者了解，中證1000股指期貨和期權(quán)合約標(biāo)的是中證指數(shù)有限公司編制和發(fā)布的中證1000指數(shù)。中證1000指數(shù)由A股中市值排名在滬深300、中證500指數(shù)成份股之后的1000只股票組成，是寬基跨市場(chǎng)指數(shù)，與滬深300和中證500等指數(shù)形成互補(bǔ)。

    復(fù)旦大學(xué)金融研究院教授張宗新接受經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者采訪表示，推出中證1000股指期貨和期權(quán)交易是資本市場(chǎng)的一件大事。近年我國(guó)金融衍生品市場(chǎng)發(fā)展快速，但是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性上還存在不完善的問(wèn)題。中證1000股指期貨和期權(quán)的推出，彌補(bǔ)了股市之前對(duì)中型股票的風(fēng)險(xiǎn)管理工具不足的短板，將滿足機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于中型股票和成長(zhǎng)股的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖和投資組合的需求。中證1000指數(shù)成份股與已上市股指期貨品種的標(biāo)的指數(shù)滬深300指數(shù)、上證50指數(shù)、中證500指數(shù)的成份股不重疊。上市中證1000股指期貨和期權(quán)，將有助于形成覆蓋大、中、小盤股的較為完整的風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品體系，是全面深化資本市場(chǎng)改革的一項(xiàng)重要舉措，有助于進(jìn)一步滿足投資者的避險(xiǎn)需求，健全和完善股票市場(chǎng)穩(wěn)定機(jī)制，助力資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

    廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授韓乾認(rèn)為，時(shí)隔7年，監(jiān)管層批準(zhǔn)開展新的股指期貨和股指期權(quán)交易，充分說(shuō)明了監(jiān)管層對(duì)于金融衍生品市場(chǎng)和衍生品工具發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)管理功能的認(rèn)可。中證1000股指期貨和期權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)是波動(dòng)性較大的股票，市場(chǎng)覆蓋面廣，且是很多交易策略的投資標(biāo)的，因此，擬推出的新產(chǎn)品是對(duì)現(xiàn)有金融衍生品體系的有益補(bǔ)充和完善，有利于緩解現(xiàn)有衍生品市場(chǎng)的對(duì)沖壓力，更好地滿足投資者管理風(fēng)險(xiǎn)的需求，促進(jìn)股票市場(chǎng)穩(wěn)定，更加充分地發(fā)揮金融衍生品市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的功能。

    據(jù)悉，中證1000股指期貨的合約乘數(shù)為每點(diǎn)人民幣200元，以當(dāng)前中證1000指數(shù)約7000點(diǎn)計(jì)算，中證1000股指期貨的合約面值約為140萬(wàn)元。目前已上市3個(gè)股指期貨產(chǎn)品合約規(guī)模約在90萬(wàn)元—130萬(wàn)元之間，中證1000股指期貨的合約規(guī)模與現(xiàn)有已上市3個(gè)股指期貨產(chǎn)品合約規(guī)模相當(dāng)。中證1000股指期貨合約的其他主要條款與現(xiàn)有已上市3個(gè)股指期貨產(chǎn)品基本保持一致。報(bào)價(jià)單位為指數(shù)點(diǎn)。最小變動(dòng)價(jià)位設(shè)計(jì)為0.2點(diǎn)。合約月份為當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)季月。交易時(shí)間為9：30—11：30和13：00—15：00。漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的±10%，到期月份合約最后交易日漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的±20%。最低交易保證金標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計(jì)為合約價(jià)值的8%。最后交易日為合約到期月份的第3個(gè)星期五，遇國(guó)家法定假日順延。最后交易日即為交割日。交割方式為現(xiàn)金交割。中證1000股指期貨的合約交易代碼為IM。

    中證1000股指期權(quán)合約的合約乘數(shù)為每點(diǎn)人民幣100元，與已上市的滬深300股指期權(quán)一致。以當(dāng)前中證1000指數(shù)約7000點(diǎn)計(jì)算，中證1000股指期權(quán)的合約面值約為70萬(wàn)元，略高于滬深300股指期權(quán)（約45萬(wàn)元）。中證1000股指期權(quán)合約的其他主要條款與已上市的滬深300股指期權(quán)產(chǎn)品基本保持一致。合約類型為看漲期權(quán)、看跌期權(quán)。報(bào)價(jià)單位為指數(shù)點(diǎn)。最小變動(dòng)價(jià)位為0.2點(diǎn)。每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為上一交易日中證1000指數(shù)收盤價(jià)的±10%。合約月份為當(dāng)月、下2個(gè)月及隨后3個(gè)季月。行權(quán)價(jià)格覆蓋中證1000指數(shù)上一交易日收盤價(jià)上下浮動(dòng)10%對(duì)應(yīng)的價(jià)格范圍。行權(quán)方式為歐式。交易時(shí)間為9：30—11：30，13：00—15：00。最后交易日為合約到期月份的第3個(gè)星期五，遇國(guó)家法定假日順延。到期日同最后交易日。交割方式為現(xiàn)金交割。中證1000股指期權(quán)合約看漲期權(quán)交易代碼為MO合約月份—C—行權(quán)價(jià)格，看跌期權(quán)交易代碼為MO合約月份—P—行權(quán)價(jià)格。

    下一步，證監(jiān)會(huì)將督促中國(guó)金融期貨交易所做好各項(xiàng)工作，保障中證1000股指期貨和期權(quán)的平穩(wěn)推出和穩(wěn)健運(yùn)行。（經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者 祝惠春）