本報記者 吳曉璐

    10月15日，上交所宣布，科創板股票做市交易業務準備就緒。截至10月14日，經中國證監會核準，前后兩批14家證券公司取得了上市證券做市交易業務資格，標志著部分證券公司已具備開展科創板股票做市交易業務的條件。

    上交所表示，接下來，上交所將根據符合條件的證券公司申請，完成做市商對特定科創板股票開展做市交易業務的備案，并通過官方網站相關專欄向市場公布。做市商將在完成備案后開展科創板股票做市交易業務。

    據記者了解，接下來14家券商將進行最后的通關測試，通關測試后券商就完成業務、技術等上線全部準備工作。另外，在正式開始做市交易前，券商還將發布公告，公開將開展做市交易的科創板股票。

    做市交易業務上線準備就緒

    科創板“試驗田”作用繼續發揮

    上交所表示，為落實《關于在上海證券交易所設立科創板并試點注冊制的實施意見》，深入推進設立科創板并試點注冊制改革，完善科創板交易制度，在中國證監會的指導下，上交所積極推動引入科創板股票做市交易新機制，全力以赴做好科創板股票做市交易業務各項準備工作。目前，上交所已完成各項準備工作，科創板股票做市交易業務上線已準備就緒。

    科創板開市以來，穩步試點注冊制，統籌推進發行、上市、信息披露、交易、退市等基礎制度改革，各項制度安排經受住了市場檢驗，為引入做市商機制創造了良好的條件。據上交所官網顯示，截至10月14日，科創板上市公司達476家，總市值5.74萬億元，當日換手率1.095%

    前期，中國證監會于2022年5月13日發布《證券公司科創板股票做市交易業務試點規定》，上交所于2022年7月15日發布《上海證券交易所科創板股票做市交易業務實施細則》及業務指南。規則發布后，上海證券交易所積極開展科創板股票做市交易業務相關準備工作，開發建設科創板做市業務管理系統，制定有針對性的風險監控及監督管理方案，完成證券公司開展科創板做市業務專項技術測試并先后組織開展4次全網測試。

    國泰君安證券相關負責人表示，科創板做市機制作為中國資本市場的一項重要制度性探索，以科技創新為引領的科創板市場義不容辭地再一次站到了改革創新的最前沿，進一步發揮科創板改革“試驗田”作用，適時推出科創板做市機制將成為證券市場交易機制創新的一次有力嘗試，有利于促進各市場的健康發展，為今后繼續在創業板乃至主板市場推廣積累經驗。

    提升流動性、平抑非理性波動

    推動科創板高質量發展

    具體來看，首批8家獲批券商分別為：申萬宏源證券、華泰證券、銀河證券、中信建投證券、東方證券、財通證券、國信證券、國金證券；第二批6家券商分別為：中信證券、國泰君安證券、招商證券、興業證券、東吳證券、浙商證券，已基本涵蓋頭部券商。

    “科創板做市機制在平抑板塊股價的非理性波動、提升市場流動性方面的作用是市場參與各方所共同期待的。”東吳證券相關負責人表示，在缺乏做市商的市場，投資者的“羊群效應”可能會造成股價的過度反應。做市商可以利用在資金、系統、人員上的優勢最大程度地平抑市場的非理性波動。

    中信證券相關負責人表示，做市商通過在二級市場提供雙邊買賣報價，可以在股票流動性短缺時作為投資者對手方，為標的注入流動性。另外，做市商對于個股的公允價值有相對更客觀的判斷，促進了股票的價格發現，有效抑制市場買賣力量失衡、導致價格大幅偏離股票價值中樞的情形。特別是對于流動性相對較差的個股，噪音投資者存在同買同賣的羊群效應，導致短期市場容易供需不平衡，做市商可以充當噪音投資者的對手方，使得市場相對均衡，平抑市場波動。

    上交所表示，引入做市商機制是持續完善資本市場基礎制度、進一步發揮科創板改革“試驗田”作用的重要舉措，有助于提升科創板股票流動性、釋放市場活力、增強市場韌性，對全面推動科創板高質量發展具有重要意義。下一步，上交所將在中國證監會的領導下，持續深化科創板改革創新，全面推動科創板高質量發展，為構建新發展格局提供有力支撐。

（編輯 上官夢露）