本報記者 吳曉璐

    今年以來，內地與香港資本市場互聯互通機制持續優化。2月24日滬深港通交易日歷優化，3月3日滬深港通標的擴容新規落地，滬深港通和港股通標的覆蓋范圍大幅提升。

    接受采訪的專家表示，新規實施后，兩地資本市場互聯互通有望進一步加深，更多優質標的納入可選范圍，更好滿足兩地投資者日益增長的投資需要，進一步提升我國資本市場雙向開放水平。另外，符合條件的外國公司納入港股通，進一步提升港交所對外國公司的吸引力，增加外國公司赴港上市的動力。

    更多優質標的納入互聯互通

    2022年12月19日，中國證監會與香港證監會發布聯合公告，進一步擴大互聯互通股票標的范圍。74天之后，2023年3月3日，滬深交易所和港交所發布新規，將于3月13日正式實施。

    此次滬深股通實施辦法修訂后，滬深股通選取標準的包容性提升，更多優質滬深上市公司股票納入滬深股通標的，有望提升A股市場對外資吸引力。

    同日，港股通股票調整名單、深滬股通股票調整名單公開發布。據統計，此次滬股通、深股通分別新納入股票598只、436只，市值覆蓋率分別為90.94%、86%，較現行滬股通、深股通市值覆蓋率增長15.56個百分點、9.56個百分點。

    “互聯互通標的擴容，首先有望為A股市場引入大規模境外資金，增加A股市場流動性。其次，互聯互通的擴容使更多優秀標的納入可選范圍，投資者投資更加多樣化。”川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    除了成份股數量大增，此次規則調整還兼顧流動性、時效性。流動性方面，在市值門檻調整為50億元背景下，同步設置日均成交金額3000萬元以上和全天停牌交易日天數占比低于50%等調入要求。同時設置調出條件低于調入條件的調整緩沖機制，減少股票標的頻繁調入調出情形。

    在時效性方面，在月度和半年度定期考察中，符合條件的股票標的名單從考察至生效的時間間隔約3周，較現行機制下的相應時間間隔（約6周）縮短約一半，考察時效性效率進一步提升。

    港股通方面，此次擴容后，港股通納入股票標的560只，含4家外國公司。“港交所在國際公司中的影響力將進一步提升。”陳靂表示。

    華泰證券研究所港股策略首席分析師呂程認為，互聯互通擴容和機制優化有望加強港交所的長期韌性，短期對港交所收入貢獻有限；符合條件的外國公司納入港股通，有望增加外國公司赴港上市的動力。

    提高資本市場國際化水平

    近年來，兩地資本市場互聯互通機制持續優化。2022年7月份，ETF納入內地與香港股票市場交易標的范圍，首批87只ETF被納入。今年1月16日，ETF互聯互通擴容，15只ETF被納入滬深股通。至此，互聯互通ETF標的達102只。

    隨著互聯互通深化，兩地投資者交易活躍度進一步提升。據Wind資訊數據統計，2019年至今，北向資金在A股中成交額穩定在10%至11%，南下資金在港股中成交金額占比逐步提升，2019年至2022年占比分別為15.76%、21.29%、27.31%、30.50%，今年以來截至3月3日，占比提升至33.74%。

    西部證券非銀首席分析師羅鉆輝表示，此次滬深港股通標的擴容，將進一步提升南北向資金流通效率。后續隨著互聯互通機制不斷發展和優化，預期將有更多A股上市公司股票納入滬深股通標的，境內投資者投資境外上市公司的便利程度也將提升。

    談及當前背景下互聯互通機制持續優化，國泰君安證券首席投資顧問何力對《證券日報》記者表示，內地與香港資本市場互聯互通渠道進一步暢通，一方面有助于促進資本市場多元化發展，進一步增加中國資本市場的吸引力，另一方面，國際國內的投資者可以共享不同經濟體的發展紅利。

    陳靂表示，資本市場的雙向開放，對于增加市場流動性起到積極作用，跨境融資渠道的拓寬不僅有利于外資引進來，也有利于中國資本走出去，有利于中國資本市場國際化發展。與此同時，中國的優質資產將逐漸顯現其強勁生命力，在外資進入后進一步發展壯大。

    外資持續看好中國資產

    今年的政府工作報告提出，“穩步擴大制度型開放”。

    今年以來，資本市場雙向開放持續推進，除了互聯互通機制優化，今年2月份，境外上市新規和配套規則先后發布。

    此外，外資機構加速布局中國。1月份，施羅德基金管理（中國）有限公司獲批成為第五家外資獨資公募基金公司；上投摩根基金變更股東、實際控制人獲批，由合資基金公司轉變為外商獨資基金公司。與此同時，城堡證券中國有限公司等多家外資機構合格境外投資者資格獲批。

    2月14日，外商獨資公募富達基金管理（中國）有限公司開業，并于3月3日發布旗下首只公募基金。富達基金擬任基金經理周文群表示：“我們始終看好中國市場長期發展趨勢和投資機遇。在經歷了全球不確定性以及國內經濟活動放緩所導致的市場波動后，我們預計中國經濟和A股市場將在2023年企穩復蘇，特別是在政策支持和寬松貨幣環境的支撐下。”

    貝萊德基金首席投資官陸文杰近日表示：“國內多重利好政策的提振標志著中國進入了新的發展階段。隨著中國經濟進入到一個產業升級和結構調整的新時期，在此過程中捕捉推動經濟的新動力尤為值得關注。”

    在外資機構看好中國資產背景下，外資持續流入A股。據Wind資訊數據統計，截至3月6日，年內北向資金凈流入1604.66億元。

    “未來，我國有望迎來更多外資機構在境內展業。”何力表示，另外，海外上市中國高科技公司有望回歸上市。

（編輯 白寶玉）