本報訊 （記者毛藝融）在全球經濟結構調整與科技革命加速推進的背景下，科技創新已然成為驅動經濟增長與產業變革的核心動力。資本市場作為經濟的“晴雨表”，敏銳地捕捉到了這一趨勢。

    2025年以來，A股市場科技股行情表現亮眼，科創板憑借政策扶持與技術突破的雙重優勢，成為本輪科技股上漲的核心載體。

    截至2025年8月11日，科創綜指年內漲幅達22%，大幅領先滬深300、上證50、創業板指數等寬基指數；科創綜指、科創100、科創成長等指數近期更率先創造去年9月24日以來的新高點，市場資金正堅定看好這片“硬科技”的“新藍海”。

    科創板成為本輪科技股行情的中流砥柱

    自開板以來，科創板堅守“硬科技”定位，歷經六年磨礪，實現了跨越式發展——上市公司數量攀升至589家，總市值成功跨越7萬億元大關。

    截至目前，科創板新一代信息技術、生物醫藥、高端裝備制造等新興產業公司占比超八成，人工智能、低空經濟、基因治療等前沿細分領域均有公司布局，構建起服務新質生產力發展的產業生態。

    科創板“硬科技”企業的行業定位與高成長潛力，為本輪科技股上揚行情提供了重要支撐。以AI領域為例，隨著國產大模型DeepSeek取得顛覆性突破，帶動AI資本支出顯著增長，國產算力芯片、軟件應用等細分領域呈現高景氣度，估值顯著提升。數據顯示，科創AI、科創芯片指數自去年9月24日以來至今，累計漲幅分別突破109%和95%。

    科創板創新藥企的股價表現也成為今年科技股行情中的一大亮點。數據顯示，科創新藥指數自年初以來漲幅已突破75%，是上證生物醫藥指數年內漲幅的3倍多；成分股百利天恒、特寶生物、艾力斯相對發行價漲幅分別達到11倍、9倍和3倍。

    資本市場“科特估”邏輯逐步深化

    “改革、創新、出海、并購”多線并進的發展優勢，讓科創板公司始終保有強勁有力的成長動能，也為科技資產定價提供更為豐富的估值錨。

    今年科創板相關指數的上行行情，正是資本市場對“科特估”邏輯的積極投票。

    科創板推出了一系列增強優質科技型企業制度包容性適應性的改革舉措，為“科特估”邏輯的深化提供了堅實的政策支撐。今年6月份，科創板改革升級，“1+6”政策措施出爐。科創板設置科創成長層，重點服務技術有較大突破、商業前景廣闊、持續研發投入大，但目前仍處于未盈利階段的科技型企業。

    這一舉措為未盈利科技型企業提供了更廣闊的發展空間，也為投資者帶來了更多投資潛力大的標的。通過對未盈利科技型企業集中管理，也便于投資者更好地識別風險，保護自身合法權益。

    數據顯示，當前已進入科創成長層的32家企業，7月份日均換手率均值較2024年的均值提升約54%，遠高于非成長層公司的提升幅度，流動性改善顯著。

（編輯 郭之宸）