本報記者 毛藝融

    Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至9月25日，年內(nèi)已有65只新股在港上市，首發(fā)募資額約1560.32億港元，同比增長179.86%。在9月30日，還將有三只新股上市，首發(fā)募資額約263.65億港元。此外，新股后備上市隊伍持續(xù)擴大，有5家企業(yè)已通過聆訊，還有242家待處理。

    據(jù)德勤中國預(yù)計，從2025年前三季度IPO融資規(guī)模來看，港交所或?qū)⒁?823億港元融資額居全球交易所首位，且大幅超過第二名紐約證券交易所的1256億港元。同時，預(yù)計2025年全年香港將有超80只新股上市，融資規(guī)模達(dá)到2500億港元至2800億港元。“A+H”股、醫(yī)療及醫(yī)藥公司、消費及特專科技公司的上市正成為市場亮點。

    大型“A+H”股主導(dǎo)

    數(shù)據(jù)顯示，截至9月25日，年內(nèi)已有11家A股公司在港股上市，首發(fā)募資約916.89億港元，占年內(nèi)總募資額的六成。

    從基石投資者認(rèn)購情況來看，前述11家“A+H”股都有基石投資者參與，表明基石投資者對于赴港上市的A股公司認(rèn)可度較高。其中，寧德時代新能源科技股份有限公司（以下簡稱“寧德時代”）、浙江三花智能控制股份有限公司的基石投資者分別高達(dá)23家、17家，外資機構(gòu)、上市公司、頭部創(chuàng)投均參與其中。

    同時，基石投資者不僅踴躍認(rèn)購，出手也頗為大方，超10億港元的大額投資頻現(xiàn)。科威特投資局單筆投資為38.76億港元，投向了寧德時代；高瓴資本有兩筆超10億港元的投資，分別投向佛山市海天調(diào)味食品股份有限公司和寧德時代，投資金額分別為27.46億港元和15.5億港元。

    據(jù)《證券日報》記者不完全統(tǒng)計，截至目前，還有超百家A股公司正在籌劃赴港上市。其中，格林美股份有限公司、中山大洋電機股份有限公司、華勤技術(shù)股份有限公司等已遞交港股IPO申請書；深圳市江波龍電子股份有限公司、賽力斯集團股份有限公司等已取得證監(jiān)會的境外上市備案通知書。

    德勤中國華南區(qū)主管合伙人歐振興向《證券日報》記者表示，“先A后H”上市將繼續(xù)成為香港新股市場的關(guān)鍵動力，200多個處理中的新股申請中，約有三分之一為A股公司。

    截至目前，在A股和港股同時上市的公司（即“A+H”公司）已達(dá)161家。其中，截至9月25日收盤，有2家公司的H股股價已超過A股股價。

    與此同時，A股公司分拆子公司赴港上市也取得新進(jìn)展。例如，紫金礦業(yè)分拆的子公司紫金黃金國際即將于9月末在港上市，首發(fā)募資額約249.84億港元。

    值得一提的是，今年以來A股公司赴港上市火熱，離不開港交所與時俱進(jìn)的改革。8月份，港交所為A股公司赴港上市提供階梯式彈性門檻，將初始公眾持股量門檻從原來的15%降至10%，或初始公眾持股市值達(dá)到30億港元，持續(xù)增強對優(yōu)質(zhì)A股公司的吸引力。

    “科企”專線等改革見效

    除A股公司赴港上市外，消費、機器人等行業(yè)的企業(yè)也紛紛赴港上市。例如，蜜雪冰城股份有限公司（以下簡稱“蜜雪冰城”）、浙江古茗科技有限公司等茶飲品牌已成功在港上市，并受到市場熱捧，年內(nèi)漲幅分別為99.37%、132.47%；北京極智嘉科技股份有限公司已于今年7月9日在港上市；斯坦德機器人（無錫）股份有限公司、浙江翼菲智能科技股份有限公司等機器人企業(yè)也已遞交上市申請。

    “投資人大多傾向于聚焦增長邏輯清晰、品牌認(rèn)知度高且客戶體驗優(yōu)質(zhì)的頭部企業(yè)。”瑞銀全球投資銀行部亞洲區(qū)副主席朱正芹在接受《證券日報》記者采訪時表示，今年企業(yè)赴港上市，可以利用香港市場進(jìn)行市值管理、可轉(zhuǎn)債發(fā)行等多樣化的操作。

    此外，為提升港股市場吸引力，港交所5月份推出了“科企”專線，允許科技企業(yè)保密遞交，并提供一對一咨詢服務(wù)。8月份，港交所再次優(yōu)化IPO市場定價及公開市場規(guī)定，進(jìn)一步吸引國際發(fā)行人和投資者。

    數(shù)據(jù)顯示，截至9月25日，今年已有55家港股公司引入了基石投資者，共吸引了約310名基石投資者，平均每家公司5.63家基石投資者。相比之下，去年同期有25家公司引入了83名基石投資者，平均每家公司僅有約3.3家基石投資者。

    從市場表現(xiàn)來看，約七成赴港上市新股在上市首日未破發(fā)，約四成上市后5個交易日仍實現(xiàn)增長，更有30只新股上市至今股價漲幅在10%以上。尤其自8月4日港股IPO定價機制正式實施以來，所有采納機制B（公開認(rèn)購下限為10%）分配方式的新股，上市首日全部收漲。例如，銀諾醫(yī)藥上市首日漲幅達(dá)206.48%，勁方醫(yī)藥上市首日漲幅為106.47%。

    此外，年內(nèi)港股前五大新股募資額均在百億港元以上，寧德時代IPO規(guī)模約410億港元。從超額認(rèn)購的新股來看，87%獲得超額認(rèn)購20倍以上，其中，前五大IPO超額認(rèn)購的公司為大行科工、布魯可、銀諾醫(yī)藥、蜜雪冰城、中慧元通生物科技，超額認(rèn)購倍數(shù)均在4000倍以上。

    據(jù)德勤預(yù)計，隨著美聯(lián)儲9月份開始降息，更多資金將流入港股市場，加上或?qū)⒂谐^5只的超大型新股融資，預(yù)計香港市場將可繼續(xù)穩(wěn)守全球新股融資總額排名的冠軍寶座。

    南向資金也為港股市場注入了更多流動性。數(shù)據(jù)顯示，截至9月25日收盤，年內(nèi)南向資金凈流入規(guī)模約1.14萬億港元。

    “全球資金正流入亞洲尋找高潛力、高增長的企業(yè)，港股估值上揚利好發(fā)行，更多資金正在涌入香港新股市場。”歐振興說道。

    富達(dá)國際亞洲經(jīng)濟學(xué)家劉培乾向《證券日報》記者表示，在高端制造領(lǐng)域，中國在多個新興和尖端技術(shù)領(lǐng)域已取得突破。同時，憑借完善高效的供應(yīng)鏈，中國已建立了自身的制造業(yè)生態(tài)系統(tǒng)，中期來看，預(yù)計將吸引全球多個地區(qū)和企業(yè)參與合作。