編者按：近期A股進入2017年年報密集披露期，其中不少公司同時也曬出2018年一季報業績預告。統計發現，截至昨日收盤，滬深兩市共有1442家上市公司發布2017年年報及2018年一季報業績（包括已披露業績預告公司），其中有720家公司實現或有望實現年報季報凈利潤雙增長。從行業角度看，鋼鐵、醫藥生物、有色金屬和輕工制造等四行業年報季報利潤或雙增長公司數量占行業內已披露2017年年報或預告以及2018年一季報或預告公司總數的比例居前。今日本報特對上述四行業及其龍頭股進行梳理分析，以供投資者參考。

    鋼鐵

    機構給予“買入”建議

    12只成份股業績或實現雙增

    隨著2017年年報及2018年一季報的相繼披露，各類行業的基本面情況已逐漸清晰。

    《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，在鋼鐵行業中有12家上市公司實現或有望實現2017年年報以及2018年一季報業績雙增長，顯示出行業景氣度持續增長的突出表現。

    從一季度業績來看，截至昨日，首鋼股份已披露今年一季報，報告期內實現歸屬母公司凈利潤同比增長1.60%，此外，在已披露2018年一季報業績預告的公司中，柳鋼股份、華菱鋼鐵、韶鋼松山等3家公司報告期內均有望實現凈利潤同比增長超過400%，預計凈利潤同比最大增幅分別為499.00%、420.22%、411.42%，而三鋼閩光、沙鋼股份、常寶股份、久立特材等公司報告期內業績也均有望實現同比翻番。

    可以看到，鋼鐵行業今年的景氣度有望延續近年來持續提升的良好態勢，對此，分析人士表示，盡管一季度鋼材價格出現了一些震蕩，但仍明顯高于2017年同期鋼材價格，在不斷趨嚴的環保監管態勢以及穩健的需求拉動下，良好的供需結構使得2018年鋼鐵行業景氣度仍將維持高位，并具備進一步提升的空間。

    事實上，上述12家實現或有望實現同比雙增長的鋼鐵公司在2017年均有出眾的業績表現，韶鋼松山、柳鋼股份2家公司在報告期內歸屬母公司凈利潤均同比大增逾10倍，分別達到2381.13%、1247.08%，而華菱鋼鐵、首鋼股份、鞍鋼股份、沙鋼股份、新興鑄管等公司也均在2017年實現歸屬母公司凈利潤同比翻番或扭虧的優異表現。此外，在披露2017年年報業績預告的公司中，凌鋼股份亦有望在報告期內實現業績同比翻番。

    受益于出色的業績表現，目前兩市鋼鐵股的估值優勢也進一步凸顯，僅從上述12只個股來看，據統計顯示，華菱鋼鐵（5.81倍）、三鋼閩光（6.27倍）、韶鋼松山（6.38倍）、柳鋼股份（6.58倍）、鞍鋼股份（8.00倍）、凌鋼股份（8.78倍）等6只個股最新動態市盈率均在10倍以下，而首鋼股份、新興鑄管2只個股最新動態市盈率也均低于兩市A股整體估值水平，分別為11.04倍、17.42倍。

    市場表現方面，4月份以來，鋼鐵板塊整體出現反彈，上述個股也普遍實現較好表現，其中，漲幅居首的柳鋼股份在月內累計漲幅為15.08%，此外，韶鋼松山、華菱鋼鐵、鞍鋼股份、久立特材、常寶股份等個股也均有不俗表現，跑贏同期上證指數-0.31%的漲幅。

    通過梳理發現，對于板塊近期的投資機會，多數研究機構仍持相對樂觀的態度，其中，華創證券便表示，從庫存的加速去化和建材的同比變化情況來看，當前的需求高于歷史同期水平，前期壓制的需求正在集中釋放。當前庫存已經回歸合理區間，需求持續增加，供給端的復產影響在高需求增長下順暢消化，鋼價和股價有望迎來上行機會。

    個股中，上述業績雙增長標的的投資機會也獲機構普遍看好，華菱鋼鐵、柳鋼股份、鞍鋼股份、三鋼閩光、韶鋼松山、新興鑄管、首鋼股份等7只個股近30日內均獲得2家及2家以上機構給予“買入”或“增持”等聯袂看好。（張穎 莫遲）

    醫藥生物

    81家公司業績或雙增

    2只潛力股迎估值修復良機

    在國家鼓勵創新藥發展、大力推進仿制藥一致性評價等利好因素的推動下，2017年醫藥行業景氣度持續上行，相關上市公司業績也進入了高速增長期。

    《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，在目前已披露2017年年報或年報業績預告，同時也已披露2018年一季報或業績預告的124家醫藥生物行業上市公司中，有81家公司實現或有望實現2017年年報以及2018年一季報業績雙增長，占比逾六成。

    從2017年年報業績數據來看，上述81家公司中，智飛生物業績表現最為突出，報告期內凈利潤同比增長1229.25%，北陸藥業、魯抗醫藥、花園生物、紫鑫藥業、永安藥業、泰合健康等6家公司2017年凈利潤均實現同比翻番。從年報業績預告數據來看，萊美藥業、東北制藥、三諾生物、泰格醫藥等4家公司報告期內凈利潤均有望實現同比翻番。

    從2018年一季報業績數據來看，上述81家公司中，魯抗醫藥、花園生物2家公司報告期內凈利潤均實現同比翻番，在其余已披露2018年一季報業績預告的公司中，冠福股份、新和成、博暉創新、金達威、東北制藥、智飛生物、賽隆藥業、紫鑫藥業、普利制藥、正海生物、哈三聯、仙琚制藥、辰欣藥業、海辰藥業、泰格醫藥、科倫藥業、永安藥業、萊美藥業、開立醫療、三諾生物、精華制藥等21家公司報告期內凈利潤均有望實現同比翻番。

    結合以上統計來看，紫鑫藥業、智飛生物、永安藥業、泰格醫藥、三諾生物、魯抗醫藥、萊美藥業、花園生物、東北制藥等9家公司均實現或有望實現2017年年報以及2018年一季報凈利潤同比翻番，業績高成長性最為顯著。

    從月內市場表現來看，81只雙增長股中，包括貝瑞基因、正海生物、九典制藥、長生生物等在內的11只個股期間累計漲幅居前，均在10%以上，此外，振德醫療、金城醫藥、泰合健康等個股期間累計漲幅也較為顯著。

    對于醫藥板塊的未來投資策略，安信證券表示，當前醫藥行業整體估值為38倍左右，處于歷史中值附近，且從近期各醫藥上市公司發布的年報、一季報數據來看，醫藥行業整體呈現溫和復蘇的跡象，投資醫藥板塊的性價比開始凸顯。

    通過對上述9只高成長個股估值進一步梳理發現，紫鑫藥業（31.26倍）、魯抗醫藥（36.02倍）等2只個股最新動態市盈率均低于板塊整體估值水平（37.74倍），分析人士認為，2只股后市或打開估值修復空間。（王珂）

    有色金屬

    行業維持較高景氣度

    6家公司有望實現年報與一季報業績雙翻番

    在宏觀經濟持續向好、供給側結構性改革進一步深入的背景下，有色金屬行業維持了較高的景氣度，這在上市公司業績表現也有所體現。截至昨日，有色金屬行業共有44家公司實現或有望實現2017年年報以及2018年一季報業績雙增長，行業占比居前。

    從最新的一季報業績情況來看，上述26家雙增長公司中，盛屯礦業、東睦股份2家公司已披露一季報，凈利潤分別增長64.44%和30.95%。另外，有24家一季報業績均有望實現同比增長的公司中，西部礦業、銀泰資源、三超新材、寒銳鈷業、東方鋯業、岱勒新材、五礦稀土、贛鋒鋰業、沃爾核材和中鎢高新等10家公司預計一季報凈利潤同比增幅均超100%，華鈺礦業、明泰鋁業、恒邦股份、天齊鋰業、格林美、石英股份、中金嶺南、四通新材和菲利華等公司預計一季報凈利潤同比增幅也均在50%及以上。

    結合一季報及2017年年報相關業績來看，西部礦業、三超新材、寒銳鈷業、岱勒新材、贛鋒鋰業和中鎢高新等6家公司表現十分搶眼，這6家公司實現或有望實現2017年年報及2018年一季報業績雙增長翻番。

    二級市場上，上述26只績優股整體表現突出，18只個股月內股價表現跑贏同期大盤，且實現上漲（滬指月內累計下跌0.31%），其中，盛屯礦業、恒邦股份、三超新材、銀泰資源、電工合金和西部材料等個股月內累計漲幅均在5%以上，四通新材、中鎢高新、五礦稀土、東睦股份、華鈺礦業、金太陽和西部礦業等個股月內累計漲幅也較為顯著，均超3%。

    機構評級方面，上述26只個股中，有16只個股近30日內被機構給予“買入”或“增持”等看好評級，占比逾六成，贛鋒鋰業、天齊鋰業、東睦股份、中金嶺南（6家）、盛屯礦業（5家）、銀河磁體（5家）和格林美（5家）等個股被機構扎堆看好，近30日內機構看好評級家數均在5家及以上。其余機構看好的個股分別為：西部礦業、銀泰資源、華鈺礦業、沃爾核材、明泰鋁業、東方鋯業、石英股份、菲利華和寒銳鈷業。

    機構扎堆看好、業績表現居前的贛鋒鋰業，在經過前期調整后，未來表現或值得進一步關注。對于該股，長城證券表示，公司投資2.5億元建設的年產億瓦時級的第一代固態鋰電池研發中試生產線，預計2018年12月份建成投產。固態鋰電池具有較高的能量密度，是下一代鋰電池重要發展方向，有望和公司金屬鋰產能形成良性互補，公司在未來鋰電池競爭格局中將保持先發優勢。公司作為國內“礦石+鋰鹽”產能龍頭之一，未來有望保持強者恒強，維持“增持”評級。

    對于有色金屬板塊的后市機會，財富證券表示，基本金屬價格企穩，行業回調基本到位，小金屬價格有望繼續上攻，有色金屬行業評級由“同步大市”上調為“領先大市”。基本金屬可關注銅和鋁，小金屬依然推薦鋰、鈷。個股布局上，建議關注產業鏈一體化程度較高，國內絕對的龍頭企業江西銅業，次龍頭企業云南銅業，受益于銅價上漲，鋰電銅箔持續創收的銅陵有色。金屬鋁方面，關注受益于行業改革，電解鋁供給側結構性改革的鋁業龍頭中國鋁業，具有低成本水電資源的云鋁股份。金屬鈷領域關注龍頭企業華友鈷業，具有資源優勢的洛陽鉬業，回收領域的格林美；鋰方面關注天齊鋰業、雅化集團、贛鋒鋰業等。（喬川川）

    輕工制造

    近六成公司年報與一季報業績或雙增

    細分領域龍頭股受機構關注

    2017年造紙、家具等子行業的“高光”表現，使得輕工制造逐漸成為市場耳熟能詳的績優行業。

    《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，截至昨日，在申萬一級輕工制造行業中44家已披露2017年年報或預告、2018年一季報或預告的上市公司中，有26家公司實現或有望實現2017年年報以及2018年一季報業績雙增長，占比59.09%，在28類申萬一級行業中并列排名第三。

    從一季度業績來看，截至昨日，在這26家公司中，山鷹紙業已披露2018年一季報，報告期內歸屬母公司凈利潤實現同比增長39.85%，而在其余已披露今年一季報的公司中，帝王潔具、岳陽林紙2家公司報告期內均有望實現逾10倍的凈利潤同比增長，預計最大同比增幅分別為2230.00%、1002.21%，而金一文化、盛通股份、易尚展示、順灝股份、威華股份、吉宏股份等公司也均有望在今年一季度實現業績同比翻番的出色表現。

    年報方面，截至目前，上述26家公司共有17家公司已披露2017年年報，其中，宜賓紙業、岳陽林紙、山鷹紙業等公司均實現歸屬母公司凈利潤同比翻番，而集友股份、吉宏股份、通產麗星、美盈森等公司報告期內業績同比增幅也均在50%以上。

    對此，分析人士表示，在供給側結構性改革的推動下，今年一季度輕工制造行業整體業績仍將大概率維持快速增長，分子行業來看，家具行業中龍頭企業渠道優勢進一步顯現，營業收入有望進入快速增長階段；造紙方面，一季度造紙行業此前的高景氣度得到延續，伴隨著3月份行業進入傳統旺季，文化紙等產品價格具備進一步上漲空間。

    從市場表現方面看，上述26只個股中，月內有14只個股實現上漲，其中，岳陽林紙、倍加潔、愛迪爾、集友股份、宜賓紙業、帝王潔具等個股期間累計漲幅也均超過3%，表現可圈可點。

    投資策略方面，長城證券從細分行業的角度分別闡述了板塊及相關龍頭股二季度的投資價值，具體來看，造紙方面，文化紙：文化紙市場CR4為86%，是集中度最高的紙種之一，行業龍頭議價能力較強，原材料價格上漲支撐更有力，歷年3月份-5月份均為文化紙行業旺季期，建議關注：太陽紙業、晨鳴紙業等；包裝紙：春節前下游對于產能投放過分樂觀，節后需求迅速上升，供求格局迅速趨緊，價格有持續上漲的可能，建議關注箱板瓦楞龍頭：山鷹紙業。

    家具方面，該券商表示，行業內龍頭公司擁有品牌、服務、信息化制造等較深的護城河，有望在競爭中脫穎而出。伴隨著行業競爭格局的持續優化，龍頭公司有望迎來估值、業績雙重修復及提升。建議關注：索菲亞、好萊客、歐派家居、尚品宅配等。（莫遲）