■本報記者 趙子強 王珂

    編者按：昨日開幕的“2018中國電子商務大會”主論壇發布了《2017年中國電子商務報告》。報告數據顯示，2017年，我國電子商務發展優勢進一步擴大，網絡零售規模全球最大、產業創新活力世界領先，分析人士認為，中國電子商務在數字經濟加快發展的新形勢下，步入新一輪創新增長空間，相關個股投資價值凸顯。今日本文特從市場表現、業績成長和機構評級等三角度對電子商務板塊進行分析解讀，供投資者參考。

    14只個股強勢吸金逾46億元

    《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，在大盤調整的背景下，昨日A股電子商務概念板塊中部分龍頭個股異動明顯，瑞茂通、三夫戶外兩只個股強勢漲停，人人樂、雪萊特、森馬服飾等3只個股昨日也均漲逾5%，表現同樣可圈可點。

    而從近期市場表現來看，月內板塊整體漲幅達到5.76%，領先同期大盤近4個百分點，板塊中共有109只個股期間實現累計上漲，其中，鹽津鋪子以超過50%的期間累計漲幅領跑，此外，包括好太太、三夫戶外、美克家居、片仔癀、拉夏貝爾等在內的18只個股月內也均累計上漲20%以上。

    資金流向方面，近期市場大單資金也對電子商務板塊展開了積極布局，蘇寧易購（88350.31萬元）、杉杉股份（50378.01萬元）兩只個股月內大單資金凈流入均達到5億元以上，吸金能力最為凸顯，五糧液（49614.54萬元）、石基信息（42413.12萬元）、海南橡膠（42166.57萬元）、青島海爾（37921.42萬元）等4只個股緊隨其后，期間均受到3億元以上大單資金追捧，此外，以下8只個股也獲得1億元以上大單資金的重點布局，分別為：東方航空（27319.72萬元）、上海醫藥（23928.33萬元）、金洲慈航（20349.68萬元）、首旅酒店（18889.17萬元）、上海家化（15261.53萬元）、雙匯發展（14798.22萬元）、外運發展（14632.17萬元）、騰邦國際（14581.28萬元）。上述14只個股月內吸金共計46.06億元。

    逾七成公司一季報業績同比增長

    業績面上，電子商務相關上市公司表現同樣亮眼，據統計，板塊中共有140家公司一季報業績實現同比增長，占比超過七成。其中，光明地產、人人樂兩家公司報告期內凈利潤增逾10倍，我愛我家、東方市場、冠福股份等3家公司一季度凈利潤同比增幅也均達到500%以上，此外，板塊中一季度凈利潤實現同比翻番的公司還包括智慧能源、華新水泥、太鋼不銹、凱樂科技、南京新百等在內的23家。

    從中報業績預告數據來看，上述140家公司中，已有63家公司披露了2018年中報業績預告，其中55家公司報告期內業績有望繼續實現同比增長，占比近九成。具體來看，聯絡互動、三夫戶外、冠福股份、易尚展示、生意寶、南極電商、歐浦智網等7家公司中期凈利潤實現同比翻番，其中，三夫戶外、冠福股份、易尚展示、生意寶、南極電商、歐浦智網等6家公司今年中期業績有望延續一季度良好表現，再度實現同比翻番，成長性尤為矚目。

    從估值方面對上述55家公司股票進一步梳理發現，華新水泥、金螳螂、九陽股份、廣百股份、富森美、力源信息、萊茵生物、龍洲股份等8只個股最新市盈率均在20倍以下，顯著低于板塊整體值（25.01倍），后市或更有望迎來估值修復行情。

    16只個股獲10家及以上機構扎堆看好

    對于股價及業績均實現亮眼表現的電商行業，機構紛紛表示看好其未來發展，其中，川財證券對電商相較于傳統渠道的核心優勢進行了解讀，其指出，電商渠道的營銷、服務系統與傳統渠道在數據獲取、用戶反饋方面的差異有望成為未來行業核心資源：首先，互聯網作為消費者接觸較多的平臺，相比線下渠道能實現優秀的規模效應，并帶來更多的互動；其次，相較于線下渠道，互聯網電商能夠獲得客戶消費行為數據，通過大數據進行營銷，是之前百貨時代、購物中心時代所不曾有過的，大數據將為相關企業在營銷策略制定、產品供應鏈管理、新品研發等領域提供堅實助力。

    個股方面，近30日內共有99只電子商務概念股獲機構推薦，其中，中國國旅、五糧液、蘇寧易購、杉杉股份、首旅酒店、跨境通、中青旅、上海醫藥、隆平高科、顧家家居、用友網絡、寶鋼股份、森馬服飾、喜臨門、騰邦國際、拓普集團等16只個股近期均受到10家及10家以上機構給予“買入”或“增持”等看推薦評級，后市投資機會受到機構扎堆看好。

    對于板塊龍頭股蘇寧易購，國信證券表示，公司將通過零售云賦能千萬電商，通過開放輸出公司在供應鏈、倉儲、金融、IT等方面的核心能力，賦能中小零售商，在縣域鄉鎮市場推進蘇寧易購零售云加盟店。零售云門店采用直營化管理的加盟模式，以“一鎮一店，一商圈一店”策略，建立短鏈、平臺化的高效線下終端網絡，精準觸達消費者。另一方面，近年來，我國家電產品價格提升，市場規模穩健增長，且隨著城鎮化進程加速、農村消費水平提升，公司家電業務有望在低線城市需求拉動下迎來穩健增長。綜合來看，收益零售云業態加速下沉，及低線城市消費升級，公司當前多業態、線上下齊發力，2018年零售云業務銷售規模有望突破40億元。維持“買入“評級，建議積極關注。