截至10月30日晚間，34家A股上市券商三季報披露工作正式收官。整體來看，34家券商業績延續下滑狀態，前三季度營收合計1845.49億元，同比下滑12.29%;歸母凈利潤合計478.23億元，同比下滑32.91%。

    截至10月30日晚間，34家A股上市券商三季報披露工作正式收官。整體來看，34家券商業績延續下滑狀態，前三季度營收合計1845.49億元，同比下滑12.29%;歸母凈利潤合計478.23億元，同比下滑32.91%。

    除凈利全線下降值得關注外，在各券商公布的前十大流通股股東中，股東名單有些許變化，其中中國證券金融股份有限公司（以下簡稱“證金公司”）季度調倉、減持幅度明顯。

    證金公司季度調倉減持

    《國際金融報》記者注意到，34家A股券商三季報中前十大股東持股情況的變化。

    根據Wind數據統計，截至三季度末，證金公司出現在18家上市券商的前十名持股股東名單中。其中，證金公司在第三季度減持的券商有13家，分別為中信證券、海通證券、東方證券、興業證券、華泰證券、招商證券、光大證券、國金證券、東吳證券、東興證券、廣發證券、長江證券以及國元證券;不變的有4家，為方正證券、東北證券、西南證券、國海證券;增持的僅1家，為國信證券。

    僅從持倉數量來看，證金公司的確在減持所持的券商股，那么具體情況如何？

    北京某大型券商分析師在接受《國際金融報》記者采訪時表示，以證金公司直接減持數量最多的中信證券為例，在第三季度，證金公司持股比例由二季度末的4.81%降至2.99%，減少1.82個百分點。

    不過，上述分析師在查詢和統計后發現，從中信證券前十大流通股股東來看，或許是證金公司把持有的股權平分給了幾家公募旗下的中證金融資管計劃。記者對比中信證券2018年半年報和三季報發現，大成證金資管計劃持股比例由1.09%增至1.27%，增加0.18個百分點;同時，華夏證金資管計劃持股增加0.18百分點，中歐證金資管計劃增加0.19個百分點，廣發證金資管計劃增加0.19個百分點。排在前十的4個證金資管計劃共計增加0.74個百分點。中信證券2018年半年報前十名股東持股情況中信證券2018年三季報前十名股東持股情況中信證券十大流通股東持股變動情況

    上述分析師猜測，可能是因為證金公司季度調倉，也可能是原本由證金公司直接管理的股權，現在由證金公司委托公募基金專項資產管理計劃進行管理。

    另外，根據Wind數據統計，與證金公司有關的資管計劃出現在5家A股上市券商股東名單中，包括中信證券、國金證券、國信證券、光大證券、方正證券。相關的資管計劃包括工銀瑞信、中歐、大成、華夏、廣發、博時、易方達、嘉實、銀華、南方證金資管計劃。

    從上述資管計劃對5家券商的持倉情況來看，4只資管計劃皆增持中信證券;國信證券和方正證券持倉保持不變，不過，證金公司直接增持了國信證券，對方正證券持股不變;國金證券得到中歐證金資管計劃增持;光大證券三季報披露，工銀瑞信證金資管計劃在三季度新進持有光大證券0.53%的股份，成為光大證券前十大流通股東中的第九位。

    有分析師告訴記者，按照減持新規，應該是90天內不允許大宗減持超過2%，所以此次基本也是逐步減持。相比之下，在今年前兩個季度，證金公司大手筆增持券商股。

    恒豐泰石董事總經理韓瑋在接受《國際金融報》記者采訪時表示，像目前A股上市券商三季度披露的前十大流通股東的情況，投資機構內部為了控制流動性風險和個股非系統風險，一般會對個股持有比例同時設置占投資組合的上限和占所投資股票的總股本或流通股本上限。當然，隨著市場和行業的風險環境不斷變化，這個風控上限也會適時調整。