近來ST股、殼概念炒作厲害，市場的活躍度在逐步提升。時至年關，年報行情正在醞釀中，時常在年底炒作的高送轉概念可能將走上舞臺。

2018年首份年報高送轉預案昨日晚間披露，正元智慧控股股東杭州正元提出高送轉預案，擬向全體股東每10股派發現金股利1.5元（含稅），同時以資本公積金向全體股東每10股轉增9股。該股今日早盤一字漲停。

近9成高送轉預期股跑贏滬深300

數據寶對高送轉預期股梳理時發現，72只高送轉預期股中，有63只個股10月19日以來（截至昨日收盤）跑贏滬深300指數，占比近九成。

創業黑馬相對于滬深300指數的漲幅位居第一位，為47.02％。該股漲幅較大主要是因為公司除了有高送轉預期外，還疊加了創投概念。今日該股早盤盤中漲停后有所回落。值得注意的是， 創業黑馬8月27日晚公告，持股10.23％的股東深圳市達晨創豐股權投資企業（有限合伙）和持股14.92％的股東藍創文化傳媒（天津）合伙企業，計劃6個月內，通過集中競價或大宗交易方式，分別各減持不超過204萬股，即分別不超過公司總股本的3％的股份。

吉比特、正海生物兩股相對于滬深300指數的漲幅也均在30％以上。正海生物預計全年凈利潤約8633.74萬元至9867.14萬元，增長40％至60％。業績增長的主要原因一是公司產品銷量實現較高增長，銷售收入穩定增長；二是銷售費用及管理費用占營業收入的比重較去年同期有所下降；三是資金理財收益較去年同期有較大幅度的增長。

2股最新股東戶數下降明顯

16日公布了10月31日以來的股東戶數，上述72只個股中，有8股股東戶數較9月30日有所下降，其中萬興科技、越博動力2股股東戶數下降最為明顯。

萬興科技股東戶數由9月30的16693戶降至10月31日的14622戶，減少了2071戶，下降幅度逾一成；越博動力股東戶數由9月30的15454戶降至10月31日的14483戶，減少了971戶。截至中午收盤，萬興科技和越博動力分別大漲5.95％和6.42％。

4股獲機構增持比例明顯

上述72只個股中，金陵體育、中旗股份、實豐文化、上海洗霸四股三季度獲機構（這里指社保、QFII、保險公司、公募基金、券商五大機構）增持明顯。截至中午收盤， 中旗股份、上海洗霸兩股的漲幅均超5％。

機構三季末持有金陵體育股份數量占總股本的比例為3.61％，較二季度末提高了1.68個百分點，增持比例位居首位。

近年高送轉公司數量下降明顯

數據寶對2012年以來滬深兩市實施送轉的上市公司進行統計分析（中期報告分紅送轉股的公司相對而言比較少，統計時不考慮中期分配方案），得到以下結論：

1、2012-2015年，上市公司送轉比例不斷增加。

一是平均送轉比例的提高。上市公司平均送股比例由2012年的0.64上升到2015年的0.99，即平均每10股送轉約10，滬深兩市最高送轉比例也從1.5上升到3。

二是高送轉（送轉比例在0.5以上，下同）上市公司的比例增加明顯。2012年高送轉上市公司占比為70.99％，2015年高送轉上市占比已經增加到85.79％。

2、2016年以來上市公司送轉比例下降明顯。

一是上市公司平均送轉比例大幅下降。上市公司平均送轉比例在2015年達到0.99的峰值后，逐漸下降，2017已經降至0.51。

二是高送轉公司數量及占比均下降明顯。高送轉上市公司數量由2015年的459家下降至2017年的290家，占比由85.79％下降至48.82％。這說明在監管機構對高送轉上市公司信息披露要求不斷規范和明確的影響下，上市公司對高送轉的熱衷程度有所降低，管理層對高送轉的監管取得了一定的成效。

理性看待高送轉

據中國上市公司研究院《高送轉效應生變 投資者要謹記“八項注意”》一文的研究結論：短期來看，高送轉上市公司在股東大會公告日后20天的股票平均價格比公告前出現顯著下跌，這可能與大股東的減持有關；長期來看，上市公司高送轉后兩年內業績沒有明顯改善，股價表現低迷。

投資者要注意以下三點：

1、警惕上市公司“高送轉”窗口期內是否存在大股東解禁事件。

2、業績穩定增長是上市公司進行股本擴張的前提條件，否則每股收益面臨稀釋的風險，投資者需明確上市公司高送轉后業績增長是否具有可持續性。

3、隨著中國證券市場逐步規范，現金股利將成為上市公司股利政策的主要分配形式。高股息率意味著上市公司具有較高的現金分配能力和相對較低的價格，投資者能夠獲得穩定的絕對收益，具有較高的長期投資價值。

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