昨日，兩市沖高回落，繼續調整，但申萬通信行業上漲1.47%，行業漲幅位列行業板塊第一位。板塊內華脈科技、中通國脈、匯源通信、縱橫通信、欣天科技、中光防雷等多股漲停，新易盛、天喻信息、神宇股份等個股也均有所上漲。對于通信行業，西南證券表示，外部環境變化導致板塊反復震蕩，之后多重因素共振有望再次推動板塊向上，繼續看好行業相關機會。

    5G商用進程加速

    近期，受外部因素影響，通信行業板塊持續震蕩，近二十個交易日以來，申萬通信行業指數累計上漲1.73%，表現強于大盤。上周，通信行業活躍度已有所上升，申萬通信行業指數上漲2.59%，為連續5周收陰后，首度周線收陽。昨日為本周第一個交易日，通信行業板塊在消息面的影響下再度活躍，上漲1.47%。

    業內人士指出，近期行業受多重外部因素困擾，但運營商資本開始企穩進入向上周期。數據顯示，2019年中國移動的資本開支約為1669億元，中國電信的資本開支為780億元，中國聯通的資本開支為580億元，三家今年的資本開支總額將超過3000億元，下半年電信行業業績可能出現大幅增長。

    同時，近日工信部表示目前5G系統、芯片、終端等產業鏈主要環節已基本達到商用水平，具備了商用部署條件。6月3日，據新華社報道，工信部表示，近期將發放5G商用牌照，我國將正式進入5G商用元年。

    西南證券表示，從情緒、投資、政策、產業等多方面條件來看，通信板塊有望重復2018年走勢，繼續看好通信板塊機會。

    中信建投證券表示，隨著市場對外部因素悲觀預期的逐步消化，短期可能進入震蕩，但中國的5G進展今年預計不會受到實質影響，相反可能進一步提速。依然建議重視5G的投資機會，尤其是中國運營商作為國有企業，有逆周期調節、加大投資助力經濟發展的使命。

    行業向好邏輯不變

    從行業表現來看，近期通信行業板塊多次活躍，5月27日申萬通信行業指數上漲3.55%，昨日申萬通信行業指數上漲1.47%，漲幅位居行業首位。

    對于通信行業板塊的投資，萬聯證券表示，由于中國在全球5G部署競賽中處于領先地位，且自主話語權不斷加強，在板塊成分公司業績轉好的驅動下，預計板塊中長期向好邏輯不變。

    銀河證券表示，通信業是我國現階段最具成長性的關鍵基礎產業，對經濟轉型升級具有重要支撐作用，其重要性和景氣度必將達到空前高度。2019年將成為我國5G商用元年，5G建設初期主設備商受益確定性強。此外，光纖光纜和基站需求有望隨5G建網周期的開啟而回升。

    愛建證券表示，目前5G投資方向主體仍然是國產替代，自主可控為主，承載網將是5G建設來臨前先行受益的領域。擁有自主知識產權的5G光模塊、光芯片、設備廠商將在未來建設中受益。

    天風證券表示，中國5G網絡建設目前仍按照既定計劃前行，2019年運營商5G投資啟動，整體資本開支計劃觸底回升，產業鏈有望迎來景氣向上周期。結合近期外部因素的演變，仍舊維持板塊震蕩向上的判斷。