兩市第二高價股長春高新（000661）一路猛漲，今年以來每股價格從不及200元漲至500元附近，最新收盤價為476.42元，累計漲幅達172.97%。它為什么這么牛，走牛的背后是誰在炒作？

    北上資金持續加倉

    北上資金的青睞是長春高新走牛的重要力量之一。長春高新三季報顯示，香港中央結算有限公司（陸股通）持有285.8萬股，較半年報增加70.78萬股，持股數量超過社保基金一零一組合成為長春高新的第四大股東。

    在此之前，北上資金第一季度及第二季度已連續加倉長春高新，其中，第一季度增持6.3萬股，第二季度增持54.11萬股。簡單計算，今年前三季度北上資金合計增持長春高新131.19萬股。

    值得注意的是，三季度之后長春高新股價依然扶搖直上，北上資金仍繼續加倉。10月15日，長春高新在連續兩天試探400元關口未果后收十字星，北上資金買入11.89萬股。10月16日，長春高新大漲4.38%突破410元，當天北上資金繼續加倉，買入28.75萬股。

    10月份的北上資金主要以波段操作為主。10月上旬，北上資金整體上處于加倉狀態，持股數量最多時超過320萬股，占長春高新流通股的2.45%。10月下旬，長春高新繼續大漲，北上資金則陸續減持，半個月內賣出81.5萬股。

    不過，11月以來，長春高新繼續不斷創新高，北上資金卷土重來，于11月5日至7日連續三天增持。截至11月7日，北上資金持有長春高新243萬股，占長春高新流通股本的1.84%，持股市值約為11.6億元。

    高管集體增持

    長春高新高管集體增持，也為股票上漲注入強心劑。Wind數據顯示，6月13日，長春高新高管朱興功、趙樹平、張德申（董事會秘書）、王志剛、馬驥（董事長）、李秀峰、姜云濤、安吉祥（總經理）等人集體增持，合計買入逾600萬元。

    公告顯示，上述董監高增持公司股票主要是從二級市場買入，主要是對公司長期價值認可及對公司未來發展的信心。6月13日當天，長春高新收于298.99元/股，漲幅為1.01%。高管買入價格大多在291元~293元之間，低于當天收盤價。增持后長春高新大漲，如果按最新收盤價算，增持部分目前平均浮盈超過60%。

    值得注意的是，上述多位高管去年也曾增持過。其中，張德申于去年10月22日買入69.64萬元，交易均價為183.25元；朱興功于去年3月9日買入75.28萬元，交易均價為171.1元，增持部分如今早已翻倍。

    融資余額持續攀升

    有人買就有人賣。長春高新今年以來雖大漲近兩倍，但登上龍虎榜只有一次，因3月7日至8日連續兩天漲停，漲幅累計超過20%，這也是長春高新今年以來收獲三個漲停板中的兩個。

    在罕見的連續漲停中，機構迅速套現落袋為安。龍虎榜顯示，在這兩個交易日中，賣出前三席位均為機構專用，合計賣出7491.19萬元，占總成交額的18.7%。截至一季度末，機構持有長春高新9893.68萬股，相比2018年末減少約1119萬股。

    融資客也是參與買賣長春高新的主力之一。今年3月份及4月份，長春高新融資余額快速攀升，兩個月內凈買入4.67億元，期間長春高新累計漲逾30%。5、6月份長春高新漲幅放緩，期間融資客以凈賣出為主。

    10月份以來，融資客再度大舉買入長春高新，分別于10月份凈買入1.6億元，11月份前5個交易日已累計凈買入9162萬元，期間長春高新再度大漲，累計漲幅為20.8%。截至11月7日，長春高新融資余額為11.5億元，占流通市值的1.42%。

    業績超預期

    長春高新股價走強有賴于業績持續超預期。10月23日晚間，長春高新披露三季報顯示，公司實現營業收入54.4億元，同比增長31.5%；實現凈利潤12.4億元，同比增長47.93%。公告顯示，公司前三季度凈利潤同比上升主要因控股醫藥企業收入增長及公司房地產開發項目結算收入同比上升所致，其中醫藥企業收入增長30.99%，凈利潤增長49.58%。

    長春高新是東北地區最早的上市公司之一，主營業務以生物制藥、中成藥生產及銷售為主，輔以房地產開發及物業管理等。近年來，長春高新業績保持穩定增長，主要是旗下醫藥子公司金賽藥業的貢獻。

    金賽藥業的經營范圍是生物工程產品（注射用重組人生長激素、重組人生長激素注射液、重組人粒細胞刺激因子注射液、注射用重組人粒細胞巨噬細胞刺激因子、注射用重組人促卵泡激素、聚乙二醇重組人生長激素注射液）等。

    長春高新三季報公布后，多位券商分析師表示超出市場預期。預計公司生長激素保持快速增長態勢，收入端增速在40%左右，利潤端增速在50%左右。

    2月底以來，長春高新持續大漲，除業績超預期外，還源于公司的一份公告。子公司金賽藥業作為公司的業績奶牛，長春高新原持股比例為70%。2月底，長春高新發布收購預案，擬收購金賽藥業剩下的股權從而實現全資控股。

    此項收購已于9月10日獲證監會有條件通過。最終方案為收購金賽藥業29.50%股權，完成后持股比例達99.5%，剩余0.5%股份為核心人物金磊持有。

    長春高新在公告中表示，收購子公司金賽藥業少數股權，一方面可增加長春高新歸屬于母公司股東凈利潤；另一方面，收購完成后，上市公司將進一步加強對子公司的管理與控制力，有助于加強對金賽藥業經營的各方面支持，能夠進一步提升上市公司的盈利能力。

    收購案獲證監會通過后，截至11月8日，長春高新又漲近30%。