13日半導體板塊異軍突起，半導體指數上漲3.69%，板塊內圣邦股份、北方華創、蘇州固锝、三安光電漲停，韋爾股份、北京君正等漲幅超9%。上述股票普遍屬于今年的趨勢牛股。

    分析人士指出，隨著大基金二期設立以及5G和國產替代邏輯驅動，半導體行業景氣拐點已現，同時將進入新一輪投資周期，產業鏈上的多個領域具備中長期投資機會。

    行業發展加速

    從行業基本面看，經過多年發展，我國半導體市場規模和占比不斷提升。統計顯示，2010年起全球半導體行業穩步增長，2009-2018年全球半導體銷售額年復合增長率為7.55%，而我國集成電路銷售額年復合增長率為25.03%，行業整體增速為全球半導體行業增速的3.3倍。

    從半導體產業鏈看，芯片設計、封測等細分領域今年三季報顯示出良好的成長能力。具體看，受益國產替代邏輯，國內主要集成電路設計公司在三季度呈現出業績加速增長的趨勢。在射頻芯片、模擬芯片、存儲器等主流應用領域，國內系統終端廠商加速導入國產替代方案。

    方正證券電子行業研報指出，芯片國產替代正逐漸從產品認證落地轉變為實際的產品銷售。觀察A股市場頭部的芯片設計企業，營收及利潤均呈現出逐季向上的趨勢。另外在封測領域，封測企業盈利能力回升趨勢明顯，國內四大封測上市企業利潤率全面上升。華天科技及晶方科技毛利率及凈利潤率逐季上升，長電科技及通富微電結束連續三個季度的虧損狀況，在三季度實現盈利，封測行業已經全面進入拐點。

    不過，半導體設備材料環節三季報顯示營收及利潤增速有所回落。申港證券電子行業分析師曹旭特表示，國內半導體設備行業由于起步晚，整體技術水平落后于國際先進水平。但隨著國內半導體行業的快速發展以及國家層面重視度的提高，國內半導體設備未來有望在部分領域實現突破，并在某些領域達到國際先進水平。

    關注設備領域龍頭

    今年以來，半導體板塊牛股輩出，下一步板塊是否還有上行動力？具體該如何布局？

    方正證券電子行業研究表示，芯片國產替代才剛剛開始，空間巨大，相關公司在下游大客戶扶持下，業績有望持續釋放。2019年上半年和2020年上半年都是低基數，2020年下半年在5G手機帶動智能終端加速滲透下，行業景氣度將進一步提升。

    曹旭特表示，半導體設備是高資金投入、高技術壁壘行業，目前全球半導體設備行業處于寡頭壟斷局面。受益于國內半導體行業的高速發展，國內半導體設備在部分細分領域已取得突破，建議關注國內半導體設備龍頭企業。

    中銀國際證券同樣看好半導體設備板塊。主要依據是：第一，5G已帶動先進制程工藝設備需求爆發，并將在不久的未來通過終端應用產生海量數據，拉動成熟制程工藝設備及存儲芯片工藝設備的市場需求；第二，2019年三季度開始，國內晶圓廠進入新一輪工藝設備密集采購時期；第三，優質國產設備將繼續實現進口替代，持續提升國產化率。

    華融證券電子元器件行業分析師龐立永表示，在國產化替代、下游產業需求拉動等因素影響下，國內設計領域具備自主核心技術的行業龍頭存在不菲的投資價值。