本報記者 蘇向杲

    因大面積破凈，銀行股近期受到市場關注。

    據《證券日報》記者統計，截至12月6日收盤，A股上市的28只銀行股仍有23只市凈率低于1，占比78%。

    總體來看，這28只銀行股中，除寧波銀行、招商銀行、常熟銀行、平安銀行、張家港行市凈率高于1外，其他銀行股均低于1。詳見下表：

    數據來源：東方財富chioce 制表：蘇向杲

    20家銀行漲幅跑贏大盤

    中銀國際證券表示，展望12月，我們認為在國內經濟持續下行的背景下，銀行板塊估值缺乏向上彈性，后續需關注穩增長政策發力情況。但目前板塊估值較低，疊加相對穩健的基本面，股價向下空間不大。另外，隨著A股國際化腳步的加快，海外增量資金的持續流入也將利好銀行，重視板塊長期確定性配置價值。

    值得關注的是，今年四季度以來截至12月6日，銀行股漲幅普遍跑贏大盤（四季度以來大盤漲幅為0.5%），28只銀行股中，有20只漲幅跑贏大盤。

    整體來看，由于股價表現不及預期，今年以來，長沙銀行、貴陽銀行、上海銀行、無錫銀行、江陰銀行等多家銀行公布穩定股價方案，銀行股東和高管紛紛出手增持。

    比如，11月21日，貴陽銀行公告稱，穩定股價措施實施完成，獲得貴陽市國資等3家股東共計增持近900萬股，占公司總股本0.28%；另外，公司非獨立董事、高級管理人員通過上海證券交易所交易系統增持公司股份合計139400股，增持金額合計118萬元。

    國信證券認為，在銀行間市場利率向存款傳導仍然不暢的背景下，為進一步引導貸款利率下行，政策料將重心轉向高息存款品種的治理，包括對“偽結存”、“智能存款”、類貨基等。這些政策不會影響全行業的整體存款規模，但會影響客戶基礎弱的銀行爭搶存款的手段，增加它們爭搶存款的難度。最后的結果，是會使存款利率上行壓力減輕，甚至不排除存款利率出現穩中略降，但客戶基礎弱的銀行存款壓力更大，行業內部分化加大，客戶基礎強的銀行“強者恒強”。堅持推薦優質銀行，包括客戶基礎優異的大型銀行，以及形成差異化經營特色，在部分領域具備較大優勢的特色中小銀行。

    險資重倉這12只銀行股

    險資作為A股第二大機構投資者對銀行股的持倉也值得關注。實際上，銀行股一直是險資重倉持有的主要標的，今年三季度末也不例外。

    據《證券日報》記者根據東方財富Chioce數據梳理顯示，今年三季度末，險資出現在12只銀行股的前十大流通股股東名單中，包括平安銀行、浦發銀行、華夏銀行、民生銀行、招商銀行、杭州銀行、興業銀行、上海銀行、農業銀行、工商銀行、光大銀行、中國銀行。

    從調倉變化來看，險資三季度增持了工商銀行、農業銀行、平安銀行和上海銀行；減持了中國銀行。

    總體來看，險資三季度末重倉持有（進入前十大流通股股東）銀行股的市值合計達5069億元，持股市值較二季度末的4770億元出現6%的增長，占險資重倉持有所有個股總市值（1.32萬億元）的38.6%。

    從排名來看，三季度末險資持有平安銀行、招商銀行、浦發銀行的市值位列前三，分別為1753.1億元、875.0億元、688.3億元。

    險資為何鐘愛銀行股？一家大型險企股權投資總裁在接受“金融1號院”采訪時表示：“險資偏愛銀行股是由險資的屬性決定的，在各類金融機構中，險資對收益性的要求雖然不是最高，但對資產有持續、穩定的收益率要求，這也是保費端決定的，在各板塊中，銀行股較為符合這一要求，從長遠來看，銀行板塊依然是險資重倉持有的標的。”

    3只銀行股被機構扎堆調研    

    值得關注的是，今年11月份以來截至12月5日，金融機構扎堆調研了寧波銀行、常熟銀行、張家港銀行，3家均被超過100家機構調研。

（編輯 白寶玉）