事件回顧：2月21日中共中央政治局召開會議，會議強調，要積極擴大有效需求，促進消費回補和潛力釋放，發揮好有效投資關鍵作用，加大新投資項目開工力度，加快在建項目建設進度。加大試劑、藥品、疫苗研發支持力度，推動生物醫藥、醫療設備、5G網絡、工業互聯網等加快發展。

    工信部2月22號召開了加快5G發展，做好信息通信行業復工復產的電話會議，會議要求電信基礎企業評估疫情，定制和優化5G建設的計劃，加快5G特別是獨立組網的步伐，切實加強5G建設對于穩投資帶動產業鏈發展的積極作用。

    此后，新基建板塊“站上風口”。今日，A股震蕩收漲，上證綜指上漲0.74%，收報2992.90點；深圳成指上漲0.9%，收報11484.21點；創業板指上漲1.78%，收報2173.35點。兩市成交額連續10天突破萬億，達1.18萬億元，行業板塊多數收漲。而新基建板塊又將何去何從呢？

    首先我們來看一下，什么是新基建？

    廣發證券把“新基建”理解為兩個口徑，一是狹義新基建（“重創新”），二是廣義新基建（“補短板”）。“狹義新基建”，它指的是以科技創新、產業升級為核心領域的配套基礎設施建設，這也是通常提到“新基建”大家所能聯想到的幾大領域。“廣義新基建”，它包括了“狹義新基建”以及存量規模相對大部分傳統基建行業較小，未來增量空間較大的領域，也就是所謂的“補短板”領域，通常為某傳統基建領域的新興細分子行業。

    對于新基建這個詞，大家應該并不陌生，2018年底中央經濟工作會議就曾指出，加快5G商用步伐，加強人工智能、工業互聯網、物聯網等新型基礎設施建設。

    當下，新基建備受關注，“金融1號院”為您整理券商們的精彩觀點。

    中信證券：3月思路：掘金5G新基建。

    伴隨各領域復工進一步開啟，面對疫情帶來的內外部不確定性，以5G為代表的科技創新“新基建”，有望成為在傳統政策工具箱基礎上的核心增量發力點，以實現對經濟增長與自主創新的有力支撐。自2019年正式進入5G商用元年，5G通信設施和終端加速建設，5G相關應用正登上歷史舞臺，于2020年迎來落地窗口期。

    太平洋證券：5G毫無疑問成新基建抓手。

    國家層面特別重視通信行業的外部性和對經濟的拉動作用。通信行業經濟的外部輻射性是3，即通信行業投資1塊錢，外部配套行業會投資3塊錢。整個通信行業的新基建的抓手角色和地位，應當是完全明確下來了。國家此次特別重視產業鏈安全。這次和往次不同，明確地提出了要保證產業鏈的安全，運營商在穩投資的情況下對整個產業鏈的幫助和拉動促進作用，在大規模壓低對產業鏈集采的價格壓力，會比以往有一定的放松。

    重視產業鏈的安全，保證國內產業鏈的持續經營。重視應用場景的輻射作用。疫情把5G有可能爆發的場景提前進行了催化，國家因勢利導，推廣5G的應用。中央政治局會議上明確提出發展5G+工業互聯網。遠程辦公和工業互聯網成為5G在2020年或者2021年會優先爆發的應用場景，這個是給市場帶來的最大的預期差。

    中國銀河：繼續看好5G帶動的科技新基建投資機會。

    科技成長性行業的最佳投資階段是其滲透率從10%向50%發展的階段，而作為我國新經濟重要基礎設施之一的5G標志一個新的科技創新周期的開始，根據中國信通院的預測，按照產業間的關聯關系測算，2020年，5G間接拉動GDP增長將超過4190億元；到2025年，間接拉動GDP將達到2.1萬億元；到2030年5G間接拉動的GDP將達到3.6萬億元。5G同人工智能、大數據共同形成合力將對整個社會的移動醫療、工業互聯網、在線教育、車聯網、智慧城市等眾多領域形成有力支撐。在疫情催化下，貨幣政策及產業政策利好不斷釋放，技術水平持續推進，計算機多個板塊的中期投資機會將進一步凸顯。5G具有長周期屬性和創新突破性，預計5G網絡發展從起步、成熟、被替代等環節在內的生命周期大約為10年，即從2020至2030年這個區間，目前是起步期，也是相關成長股投資的最佳時點。

    安信證券：堅定看好“5G科技新基建”，5G+工業互聯網方興未艾。

    全球視角下，更高自動化、無人化的制造企業享受了技術紅利，國工業內智能制造將更受到重視。統計局統計2019年中國工業增加值超越31萬億元，占全球28%，2020年后每年1%的邊際增效相當于工業互聯網給我國帶來3352億元的工業增值。工業互聯網成熟后未來每年的資本開支將相當于再造一張5G網絡。2月21日政治局會議強調要推動5G網絡、工業互聯網等加快發展。22日，工信部強調“加快推動5G+工業互聯網融合應用”“深化5G與工業、醫療、教育、車聯網等垂直行業的融合發展”。對于智能制造，數據是基礎，通過工業現場的MEMS傳感器搜集，云端算力處理，邊緣計算配合，從而實現智能決策。現有通信網絡技術在系統容量、可靠性、時延等方面均無法滿足智能制造絕大部分場景需求，5G將真正滿足工業現場復雜、多場景的需求，海量傳感、邊緣計算和工業云將會在2020迎來拐點。

    粵開證券：看好5G“新基建”核心品種

    近期市場有所調整，仍然看好行業后續表現。工信部將為5G網絡建設、終端產品上市檢測開綠色通道，同時中國移動董事長將5G建設作為重大任務。2020年是5G大規模建設年份，隨著運營商集采臨近，短期通信板塊配置機會凸顯，建議重點關注業績向好標的。同時隨著5G基站開通數量的增加，看好5G的下游應用，如超高清視頻、云游戲、工業物聯網、云辦公等應用。

    建議關注二大主線：1、隨著5G建設的啟動，運營商資本開支增加，通信行業業績回暖，重點關注5G核心受益標的：中興通訊、滬電股份、深南電路；2、云計算相關：光環新網、新易盛、中際旭創等。3、云辦公相關個股：北信源、初靈信息等。4、5G下游應用：工業富聯（工業互聯網）、順網科技（云游戲）。

    天風證券：新基建力度加大，推動5G及應用加速落地。

    結構來看，隨著國內疫情逐步緩解，為了對沖國內經濟壓力，以5G為代表的新基建有望在Q2開始發力。政策+投資+創新共振，5G有望加速落地，基礎設施和應用均將受益，近期5G應用幾大賽道已經開始迎來政策支持。建議聚焦車聯網、工業互聯網和超高清三大細分賽道。基礎設施層面，5G商用落地將帶來流量的高速增長，服務器、存儲、IDC、IAAS、可視化等基礎設施產業鏈都將明顯受益。服務器、存儲重點推薦浪潮信息、中科曙光、易華錄、紫晶存儲，IDC重點推薦寶信軟件、東方國信，IAAS重點推薦優刻得，網絡可視化重點推薦中新賽克、恒為科技。

    新時代證券：5G新基建不斷加碼，通信板塊未來向好趨勢不變

    部分運營商5G招標延后，年初基站建設節奏放緩，一季度5G基站建設規劃大概率無法達成，但預計未來規模不減，在疫情結束后將加速建設。目前疫情出現緩解好轉現象，各行業正有序復工，政策面連續出臺扶持實體經濟的措施，市場流動性不斷釋放，為彌補疫情度一季度GDP下滑的沖擊，國內信息基建投資有望持續加大，以5G建設為代表的新基建是首選。因此通信行業景氣度有望繼續保持，長期看好通信行業，特別是5G建設產業鏈。

    疫情期間在線工作、教育迎來爆發，流量需求持續帶動云計算基礎設施增長，遠程辦公和遠程教育在疫情期間大規模使用，利好云視頻、云教育、云醫療行業發展。

    華泰證券：疫情加大需求風險，關注新基建及IoT

    在春節假期后、國內疫情形勢日趨嚴重之際，我們在周報中強調電子行業顯著的淡旺季以及消費可延后等特征是板塊的比較優勢所在，因此看好電子延續強勢行情。但是在當前時點，海外疫情加劇、國內復工陸續開啟，作為全球制造中心的3C產業難免受到海外需求下滑的負面沖擊，疊加國內市場傳統消費復蘇所造成的板塊比較優勢弱化，行業走勢短期面臨下行壓力。由于20年是5G大規模商用元年，5G創新周期所帶來的行業長期成長邏輯不改，短期建議關注5G新基建及IoT等。