本報記者 吳珊

    當(dāng)市場拋售力量大幅減弱，成交金額步步縮減，多空力量達(dá)到均衡，什么樣的契機(jī)可以打開A股反彈空間，成為不少投資者心中的問號，而近期陸續(xù)推出的券商研報或許能答疑解惑。

    《證券日報》記者綜合數(shù)十家機(jī)構(gòu)研究報告發(fā)現(xiàn)，經(jīng)歷了一季度的倒春寒，A股迎來了盤整筑底的四月，修復(fù)動能積聚的當(dāng)下，利空出盡即利好依然是亙古不變的硬道理。

    在東興證券看來，A股在2700點(diǎn)附近表現(xiàn)出了較強(qiáng)的韌性，一季度經(jīng)濟(jì)增速可能為全年底部基本成為共識，3月份市場的下跌已經(jīng)消化掉一部分疫情可能對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的不利影響。同時，目前A股估值處于歷史低位，低估值帶來較高的安全邊際。

    “危機(jī)中蘊(yùn)含的更多的是機(jī)會”已成為機(jī)構(gòu)共識，財富證券指出，在2020年疫情還未暴發(fā)時，我國經(jīng)濟(jì)本質(zhì)上是處于一個復(fù)蘇周期的開始。但疫情將使得我國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇周期延長，因此作為提前反應(yīng)經(jīng)濟(jì)周期的股市而言，啟動牛市前的徘徊可能會更久一點(diǎn)，2020年大概率從普漲行情轉(zhuǎn)變?yōu)榻Y(jié)構(gòu)性為主的震蕩市。若全球疫情控制順利，第二季度上證指數(shù)可能反彈至2900點(diǎn)-3000點(diǎn)區(qū)間震蕩。

    事實上，不僅券商積極看多4月份甚至二季度A股市場表現(xiàn)，基金經(jīng)理的信心也開始逐步回升。融智評級研究中心數(shù)據(jù)顯示，4月份，對沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為115.65，繼2月份信心指數(shù)大幅下降后，已連續(xù)兩個月上漲，4月份單月環(huán)比上漲0.7%。此外，私募排排網(wǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)也透露，六成私募認(rèn)為4月份A股有望迎來拐點(diǎn)，目前市場機(jī)會大于風(fēng)險。

    值得一提的是，當(dāng)看多A股的研報不斷更新，一批4月份金股也隨之新鮮出爐。

    截至4月3日，包括光大證券、粵開證券、川財證券、國金證券、安信證券、東興證券、浙商證券、中原證券、東吳證券、財富證券等在內(nèi)的10家券商在最新研報中均推出4月份“十大金股”。

    綜合來看，考慮到情緒面、基本面和政策面存在邊際改善的可能，盈利能力較強(qiáng)的低估值股、業(yè)績確定性高的白馬股、防御屬性持續(xù)體現(xiàn)的大消費(fèi)和大周期股，成為券商“十大金股”配置的重要屬性。

    進(jìn)一步統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，上述券商的4月份“十大金股”中，有26只金股在4月份的3個交易日里已經(jīng)率先實現(xiàn)上漲，其中，華鑫股份、紅相股份等兩只個股期間累計漲幅均超10%，此外，金山辦公、麥迪科技、千方科技、寧夏建材等4只金股期間累計漲幅也均在5%以上。

    對于上述金股，有業(yè)內(nèi)人士告訴《證券日報》記者，基本面好的金股，投資邏輯就是長線，是金子總會閃光，股價最終會反映出基本面的價值，只是由于很少有人炒作，所以短期內(nèi)無法表現(xiàn)為股價上的超額收益。而短期價格表現(xiàn)好的金股，各有原因，但根本原因還是來自概念的炒作，以及投資者的推升，沒有太堅實的基礎(chǔ)，有可能在炒作一段時間后，會再度回到反映其真實價值的價位。

    表：券商十大金股組合

（編輯 張明富 孫倩 策劃 趙子強(qiáng) 張穎 吳珊）