本報記者 吳珊

    雖然投資者對“五窮”魔咒還在擔心，但是多數機構對5月份A股行情非但不悲觀，反而積極迎戰。

    “股市是一個被預期推動的市場，如果市場在每年特定時刻會規律性地變化，那投資者會試圖通過這種規律性變化來交易獲利。他們的交易行為又會反過來讓這種規律性變化不再出現。不過，盡管股市投資者可以設計投資策略，但他們的交易能力是受到其他因素影響的。這些其他因素的季節性變化就會在A股市場造成季節性波動。”中銀國際證券如此分析當前存在的季節效應。

    對于今年5月A股走勢，中信證券最新研報指出，全球資金再配置加速，政策驅動基本面快速恢復，國內流動性寬松傳導至股市，三大因素驅動A股延續慢漲行情。外部因素的短暫沖擊帶來介入良機，預計5月份是A股二季度上漲的下半場，也是二季度最好的投資窗口。

    基于對A股市場趨勢預期信心的提升，機構調研活躍度進一步增加。5月份首周（5月6日至5月8日三天），包括券商、基金、保險、陽光私募以及海外機構等在內的五類機構對滬深兩市89家公司進行了調研，相較4月份首周（4月1日至4月3日三天）調研30家，機構參與度明顯提升。

    從參與調研的機構家數來看，受到10家以上機構調研的公司有19家，德賽西威、領益智造、珠江啤酒、捷佳偉創等4家公司接待機構調研家數均在70家以上，分別為361家、238家、94家、74家。

    進一步來看，上述10家以上機構參與調研的公司主要分布在電子、化工、醫藥生物、機械設備等四大行業。電子行業方面，領益智造接待機構調研家數最多，達到238家，此外，維信諾、得潤電子等兩家公司接待機構調研家數也均在20家以上。

    “電子行業已經經過了總量投資的時期，龍頭企業通過垂直整合橫向拓展產品線，擴大市占率，提升盈利水平成為主要看點。”天風證券分析師潘暕指出，“電子標的的投資看點向利潤率提升、國產替代、行業集中度提升演化，雖然2020年上半年疫情影響導致開工率不足和需求波動，但是電子公司的長期成長性不變。”

    整體上看，5月份的3個交易日，機構調研的公司主要聚焦在低價、高成長，用一組數據來看，截至5月8日A股均價為18.11元，上述89只獲機構調研個股中，最新收盤價低于這一數值的個股有57只，占比64.04%，包括天海防務、搜于特、廣田集團、韶鋼松山、海寧皮城、軟控股份等在內的13只個股最新收盤價均不足5元。

    另外，從業績表現來看，55家公司2019年凈利潤實現同比增長，占比61.80%，更有25家公司抗風險能力突出，2020年一季度凈利潤也實現了同比增長，其中，姚記科技、金溢科技、天海防務、星星科技、中文在線、雙塔食品、恒逸石化、法蘭泰克、上海新陽、日月股份等10家公司2019年、2020年一季度凈利潤同比增幅均在50%以上。

    前海開源基金首席經濟學家楊德龍在接受《證券日報》記者采訪時多次強調，雖然疫情對于部分企業一季度業績沖擊較大，但是一個季度的業績增長并不影響到這些公司長期的投資價值。對于價值投資，是說要買基本面好的股票、將來有成長性的股票，不僅僅是當前業績優良估值低的藍籌股。

    值得一提的是，個股本身的質地優良疊加機構密集調研給予推薦令部分公司股價已經出現異動，5月份的3個交易日里，有78只個股實現不同程度的上漲，占比87.64%。海欣食品、眾生藥業、以嶺藥業、和晶科技、嶺南股份等5只個股期間累計漲幅均在10%以上，其中，海欣食品、眾生藥業、以嶺藥業等3只個股日均漲幅均超4%。

    表：機構參與調研的高成長股一覽

（編輯 白寶玉 策劃 趙子強 張穎 吳珊）