本報見習記者 任世碧

    今年以來，包括5G、半導體、云計算等在內的科技題材股迎來了普漲行情，相比之下傳統周期行業如鋼鐵、煤炭、油氣等則備受冷落。然而，沉寂已久的鋼鐵板塊7月份以來跟隨大盤“抬頭”，相關股票也受到市場主流資金的關注。

    對此，前海開源基金首席經濟學家楊德龍在接受《證券日報》記者采訪時表示：“當前行情已轉向牛市，以鋼鐵為代表的周期類股迎來上漲機會。鋼鐵股上漲主要的邏輯有兩方面：首先，目前鋼材價格較為堅挺，且下半年國內用鋼需求預期較為樂觀，市場看好鋼鐵行業表現；其次，上市鋼企紛紛拓展數字化業務，也有望使鋼鐵股估值得到提升。在高需求拉動下，目前行業供給端基本滿負荷，高爐開工率已達到90%以上，由此判斷，下半年需求彈性將大于供給彈性，整體看好今年國內的用鋼需求，鋼材價格或將緩慢回升，鋼企盈利將重回上升通道，行業盈利與估值有望得到修復。”

    “下半年以來市場全面走牛，低估值的大盤藍籌股和強周期板塊都受到了資金的關注，資金主動配置的意愿增強，其中以鋼鐵、有色、煤炭為代表的強周期股因為整體估值處于低位，因此得到了資金的配置，短期已經有了一定的漲幅。周期股已經走出了一波補漲行情，仍有繼續上漲的可能，應該關注周期行業業績的拐點。鋼鐵行業看的是成本的下降，而煤炭和有色則應該關注需求面的變化，從而來把握周期行業的投資機會。”私募排排網未來星基金經理胡泊對《證券日報》記者表示。

    《證券日報》記者根據同花順數據統計發現，7月份以來鋼鐵行業成分股平均資金凈主動買入額達0.2847億元，位居申萬一級行業的第五名。其中，有15只鋼鐵股期間累計資金凈主動買入額均超過千萬元，合計吸金5.88億元。寶鋼股份、包鋼股份等2只個股期間累計資金凈主動買入額均在1億元以上，三鋼閩光、首鋼股份、馬鋼股份、河鋼股份和酒鋼宏興等5只個股期間累計資金凈主動買入額均在2000萬元以上。

    在資金不斷涌入下，7月份以來共有22只鋼鐵股累計漲幅超過10%，金嶺礦業、韶鋼松山、西寧特鋼等3只個股期間累計漲幅居前，均逾20%。

    不僅如此，鋼鐵板塊估值處于歷史底部區間，具有較高的安全邊際，估值優勢較為顯著。統計顯示，截至周五收盤，鋼鐵板塊最新動態市盈率為13.32倍，動態市凈率為0.94倍。其中，有17只鋼鐵股當前股價處于破凈狀態，河鋼股份、鞍鋼股份、太鋼不銹、新鋼股份、寶鋼股份、安陽鋼鐵、本鋼板材等7只鋼鐵股最新市凈率均不足0.7倍。

    華泰證券鋼鐵行業策略分析師邱瀚萱認為，目前鋼鐵板塊估值水平偏低，疊加前期公募基金配置較少（據Wind今年一季度鋼鐵板塊的公募基金配置比例僅0.20%），鋼鐵板塊有望迎來估值修復行情。

    “目前鋼鐵板塊整體估值仍處在低位，具備修復空間。行業增長趨弱時期，鋼企盈利能力出現分化，競爭力強的企業盈利更穩定。整體來看，競爭力好、股息率高的鋼鐵上市公司估值修復的動力更強。”華寶證券行業策略分析師楊宇在最新研報中表示。

    東吳證券行業首席分析師楊件表示，目前鋼鐵板塊估值在歷史底部區間，基本面超預期、分紅延續及轉型邏輯下的估值修復機會。投資建議：首先，基本面與轉型共振帶來的板塊估值修復，標的首選普鋼類華菱鋼鐵、寶鋼股份等，轉型IDC類的杭鋼股份、沙鋼股份、南鋼股份；其次，特鋼龍頭受益下游逆周期增長，關注久立特材等。