本報記者 趙子強

    8月12日，滬深兩市股指低開后逐步下探，上證指數盤中一度跌破3300點整數關口，最低跌至3263.27點，隨后在權重股帶動下緩步回升，兩市成交額有所減少，但仍保持在1萬億元以上。

    具體來看，截至收盤，上證指數報3319.26點，跌幅為0.63%，深證成指報13308.52點，跌幅為1.17%，創業板指報2635.50點，跌幅為1.98%，科創50報1458.64點，跌幅為2.23%，兩市成交額合計達10836.6億元，較周一縮減4.47%。

    申萬一級行業指數中，有7類行業上漲，占比25%，交通運輸（1.04%）、房地產（0.94%）、電子（0.76%）等漲幅居前3；個股方面，有1401只個股上漲，上漲股占比35.84%。

    “周三兩市股指觸底回升，從盤面看，前面漲幅大估值高的消費醫藥表現較弱；估值相對較低的科技股觸底反彈力度較大，充分體現了科技股業績彈性大、估值彈性大的特點；低估值的金融地產等周期股全天表現強勢。”繹博投資總經理王陽林對《證券日報》記者點評了周三市場的主要特點，他還保持了對科技股和周期股的短期看好。

    對于周三大盤快速探底的原因，《證券日報》記者通過對分析人士的觀點統計整理發現，主要有三大壓力促成A股調整：1.社融基本面數據不及預期壓力；2.獲利盤回吐壓力；3.資金面壓力。

    接受《證券日報》記者采訪的乾明資產總經理李昊庭進一步分析稱：1.社融數據大幅低于預期，部分印證了投資者對后續資金持續性流入的擔心。2.通脹有所抬頭。雖然全球經濟已經陷入實質性的衰退，但為了維持經濟和社會在疫情中的穩定運行，全球各大央行采取了無限量化寬松政策，導致資產價格日益泡沫化。而通脹下央行的貨幣寬松自由度會受限，市場情緒對此做出提前反映。3.市場內在對前期獲利盤消化的調整需求。

    同樣認為大盤受社融數據影響的還有君弘投資總經理焦治，他對《證券日報》記者表示，周二公告社融數據影響，引發市場擔心流動性邊際縮緊，此外，最近疫苗和軍工為代表的題材股漲幅過大，市場內在調整需求比較強烈也是原因之一。

    而大巖資本創始合伙人蔣曉飛對于社融數據則有不同看法，他對《證券日報》記者表示，7月份社融并不弱，新增居民戶貸款7578億元，環比6月份減少2210億元，但同比去年7月份多增2466億元。剔除投向非銀金融機構的貸款，7月份新增人民幣貸款10197億元，同比多增1925億元。我們預計全年社融和信貸增速穩定。個人認為，周三的走勢是正常調整，不是風動，不是幡動，而是投資者心動。

    對于目前市場面臨的風險點，私募排排網資深研究員劉有華向《證券日報》記者表示，“創業板部分個股估值偏高是市場風險點之一，在創業板正式推出20%漲跌幅的改革和注冊制正式實施之后，創業板的波動率會加大，存在較大不確定性的風險較大。

    李昊庭表示有三方面因素將對市場產生影響。首先，中美首階段貿易協議8月15日會談結果，這個預期比較樂觀；其次，9月14日臺積電對華為的斷供結果，如果真走到那一步，市場指數大概率向下波動。第三，中國人民銀行的貨幣政策走向，我們維持謹慎樂觀看法。

    對于未來市場的預判，劉有華表示，最近市場波動加大，在無量沖擊3400點上方，遭遇較大的拋壓之后，市場只能選擇再次回踩前低，但是市場趨勢并未發生較大的變化，預期調整時間將會延長，調整結束后繼續上漲創新高的概率較大。

    “由于指數短期調整較快，而帶動市場指數下跌的醫藥、疫苗、消費龍頭已經提前調整，所以后市再大幅下跌的概率較小，預計短期內市場整體會維持弱勢震蕩格局，再往后看還要觀察利率的走勢。”博晟投資董事長李志中對《證券日報》記者表達了如是看法。

    操作層面，王陽林表示，目前我們倉位保持中等狀態，但持股方向比較集中，主要看好內循環邏輯，主要包括軍工、信創、半導體設備。而隨著疫情后續的變化，前期調整較大的疫苗個股仍有機會。

    焦治表示，從最近三天盤面來看，市場已經在悄悄做風格切換，接下來，題材板塊看新能源汽車的接力，人氣板塊看券商重新接力。

    表：周三申萬一級行業市場表現一覽

    制表：趙子強

（編輯 才山丹 策劃 吳珊）