截至本周五收盤，上證指數、深證成指、創業板指全周分別上漲0.97%、2.46%、3.94%，周線均實現三連陽。

    業內人士認為，在海外市場波動加劇背景下，A股韌性凸顯。雖然短期反彈或有波折，但中長期市場有望逐步走出上漲趨勢。

    后市布局方向，機構主要看好科技成長與消費復蘇，光伏、風電、軍工、白酒、生豬、酒店等細分領域值得把握和關注。

    影響后市投資大事件

    可轉債交易細則公開征求意見

    6月17日晚，滬深交易所發布《可轉換公司債券交易實施細則（征求意見稿）》及《關于可轉換公司債券適當性管理相關事項的通知》。《交易實施細則》擬對向不特定對象發行的可轉債上市次日起設置20%漲跌幅價格限制，并結合漲跌幅調整，擬增設可轉債交易異常波動、嚴重異常波動標準，明確上市公司相應的核查及信息披露義務。《適當性通知》對新參與投資者增設“2年交易經驗+10萬元資產量”的準入要求，同時實施新老劃斷，明確存量投資者可繼續參與不受影響。

    五部門發布《關于推動輕工業高質量發展的指導意見》

    6月17日，工業和信息化部、人力資源社會保障部等五部門發布《關于推動輕工業高質量發展的指導意見》。《意見》提出未來四年輕工業的發展目標。到2025年，輕工業綜合實力顯著提升，占工業比重基本穩定，擴內需、促消費的作用明顯，服務構建新發展格局、促進經濟社會高質量發展的能力增強。《意見》提出，強化科技創新戰略支撐，深入推進輕工業綠色低碳轉型，加大財政金融政策等保障實施力度。

    中基協發布《基金管理公司聲譽風險管理指引》

    為引導基金管理公司加強聲譽風險管理，完善風險管理體系，防范金融風險，維護市場穩定和行業形象，6月17日晚，中國證券投資基金業協會發布《基金管理公司聲譽風險管理指引》。《指引》明確了聲譽風險定義和管理目標、聲譽風險管理整體框架以及各級組織責任，要求基金管理公司建立聲譽風險管理制度以及相關機制，并明確具體要求。

    機構后市投資建議

    中金公司：A股市場韌性凸顯

    近期海外市場波動加劇，A股市場韌性凸顯。考慮到流動性放松仍可能加碼、整體市場修復空間尚不顯著、市場情緒轉好可能有一定慣性，短線A股市場或仍有望在波動中繼續修復。但要注意內外部不確定性因素影響下，下半年市場可能并非單邊行情。一旦市場風險偏好進入改善拐點，相比“求穩”階段的配置也會有所變化，符合中長期發展趨勢、代表中國競爭力的成長方向可能是重點。

    廣發證券：建議關注疫后修復等三條主線

    本輪A股獨立行情最大驅動力源自于恢復經濟活力改善市場的風險偏好，同時海外股市呈現“衰退預期+貨幣緊縮”的組合而持續下跌。后市建議關注三條主線：一是疫后修復的汽車（含新能源車）、半導體設備、光伏組件等；二是政策轉向寬松的互聯網傳媒、創新藥、地產，以及民企信用環境改善的鋰、電池化學品；三是上游資源材料，如煤炭、鉀肥以及養殖業。

    國泰君安：積極布局股票資產

    對于后市保持戰略樂觀，戰術上盡管會有階段性調整和盤整，但經濟預期上修、無風險利率下降、風險偏好底部回升的過程還未結束，建議積極布局股票資產。后市配置上，看好科技成長與消費復蘇，具體板塊包括電動車、光伏、風電、軍工、計算機信創、數字產業、汽車零部件、白酒、生豬、酒店等。個股活躍度提升，建議重視汽車智能化、充換電、新材料、虛擬現實、國企改革等投資主題。

    石鋒資產：底部區域存結構性機會

    市場最壞的時候已經過去，后續隨著穩增長政策逐步加碼，中國經濟有望進入新的正向循環周期，股市當下存在底部區域的結構性機會。接下來可以關注有定價權的消費品、能源變革主導的第四次工業革命、互聯網新應用、專精特新和國產化等方向的投資機會。

    招商基金：中長期市場有望呈上漲趨勢

    5月以來，伴隨著疫情好轉以及財政貨幣政策等穩增長措施的持續發力，市場迎來觸底企穩的反彈走勢。5月也是經濟基本面重塑預期的一個月，最終經濟改善的預期占優，并形成了經濟觸底反彈改善的預期。雖然短期反彈或有波折，但中長期市場有望逐步走出上漲趨勢，戰略層面應該保持多頭思維。

    萬家基金：經濟已出現邊際好轉

    市場對海外的風險因素已經脫敏，隨著疫情的好轉、復工復產的推動，以及各種政策催化，市場對于前期的不利因素已經充分消化，悲觀情緒得到逆轉。從上周和本周的經濟數據可以看出，經濟已經出現邊際好轉。經過前段時間的反彈，非理性下跌形成的“深坑”獲得一定填補。展望未來，經濟復蘇不會一蹴而就，小盤股在經濟緩慢復蘇的過程中，能體現出業績和情緒彈性大的優勢。