周二，此前表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的能源主線大幅回撤，煤炭、油氣、光伏、儲(chǔ)能等熱點(diǎn)板塊均遭遇調(diào)整，三大股指弱勢(shì)震蕩，創(chuàng)業(yè)板指盤(pán)中創(chuàng)近兩個(gè)月來(lái)新低。資金尋覓“高切低”機(jī)會(huì)，傳媒、券商等相對(duì)低位品種昨日有所表現(xiàn)。

    截至收盤(pán)，上證指數(shù)報(bào)3227.22點(diǎn)，下跌0.42%；深證成指報(bào)11970.79點(diǎn)，下跌0.39%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2612.14點(diǎn)，下跌0.70%。量能進(jìn)一步萎縮，滬深兩市昨日成交8385億元，連續(xù)2日刷新月內(nèi)新低。

    能源股集體退潮

    作為近階段市場(chǎng)的核心主線，新能源與傳統(tǒng)能源板塊昨日集體退潮，影響了資金的做多信心。此外，市場(chǎng)量能近期持續(xù)萎縮，北向資金昨日也轉(zhuǎn)為凈賣(mài)出，顯示短期內(nèi)A股市場(chǎng)人氣較為低迷。

    具體來(lái)看，傳統(tǒng)能源板塊昨日大幅調(diào)整。申萬(wàn)煤炭指數(shù)收盤(pán)下跌5.10%，創(chuàng)該指數(shù)過(guò)去兩個(gè)月最大單日跌幅，板塊內(nèi)個(gè)股普跌，電投能源、山煤國(guó)際跌停。石油石化板塊昨日也明顯下挫，大慶華科遭遇跌停。

    新能源賽道昨日同樣顯著回撤。主營(yíng)光伏逆變器業(yè)務(wù)的禾邁股份昨日股價(jià)低開(kāi)低走，收盤(pán)大跌14%，公司市值蒸發(fā)近100億元。風(fēng)電、儲(chǔ)能等賽道均出現(xiàn)不同程度下跌，京山輕機(jī)、拓日新能等短線熱門(mén)股跌幅超過(guò)7%。

    在消息面無(wú)明顯利空、歐洲能源危機(jī)短期內(nèi)無(wú)法根本解決的背景下，資金獲利了結(jié)或許是造成昨日能源股重挫的主要原因。交易所盤(pán)后公布的龍虎榜顯示，部分機(jī)構(gòu)資金大舉拋售，是造成昨日能源股大跌的重要因素。

    山煤國(guó)際昨日遭遇跌停，龍虎榜顯示，賣(mài)出前五席位全部為機(jī)構(gòu)，5家機(jī)構(gòu)合計(jì)賣(mài)出金額高達(dá)2.64億元，占該股全天成交總額的14.47%。全球特種船運(yùn)輸龍頭中遠(yuǎn)海特昨日也遭遇跌停，3家機(jī)構(gòu)現(xiàn)身賣(mài)出席位，合計(jì)賣(mài)出2.50億元。

    傳媒板塊底部回暖

    在能源主線高位退潮的同時(shí)，部分市場(chǎng)資金開(kāi)始尋覓“高切低”的交易機(jī)會(huì)。昨日，傳媒、券商、通信等相對(duì)處于低位的板塊盤(pán)中均有異動(dòng)，但目前資金僅聚焦其中的小市值品種，板塊整體能否形成趨勢(shì)還有待觀察。

    申萬(wàn)傳媒指數(shù)昨日上漲1.24%，今年以來(lái)累計(jì)跌幅收窄至24.59%，仍是今年以來(lái)表現(xiàn)墊底的行業(yè)之一。主營(yíng)電商導(dǎo)購(gòu)業(yè)務(wù)的值得買(mǎi)昨日股價(jià)震蕩走高，收盤(pán)錄得20%幅度漲停，是昨日傳媒板塊中漲幅最大的個(gè)股。

    市場(chǎng)人士表示，值得買(mǎi)昨日股價(jià)大漲與拼多多業(yè)績(jī)超預(yù)期有關(guān)。日前，電商巨頭拼多多發(fā)布財(cái)報(bào)，今年第二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入314.40億元，同比增長(zhǎng)36%，超出市場(chǎng)預(yù)期。在披露財(cái)報(bào)后，拼多多一度漲超25%。

    此外，今年暑期檔的票房成績(jī)也提振了傳媒股整體表現(xiàn)。據(jù)貓眼電影消息，2022年暑期檔總票房（含預(yù)售）突破了90億元，較2021年暑期檔最終票房73.81億元明顯增長(zhǎng)。

    渤海證券表示，傳媒行業(yè)2022年半年報(bào)披露臨近尾聲，行業(yè)內(nèi)公司業(yè)績(jī)存在明顯分化，出版子行業(yè)的半年報(bào)表現(xiàn)相對(duì)優(yōu)秀，建議關(guān)注業(yè)績(jī)優(yōu)秀的低估值龍頭公司。此外，在疫情防控形勢(shì)持續(xù)向好的背景下，建議關(guān)注影視娛樂(lè)子行業(yè)。近期國(guó)家電影局發(fā)放觀影消費(fèi)券，顯示政策對(duì)電影行業(yè)的支持力度在逐步增加，影視娛樂(lè)子行業(yè)迎來(lái)政策性利好。

    重視盈利與估值匹配度

    機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，9月開(kāi)始外部風(fēng)險(xiǎn)加劇的可能性增大。特別是在上周五美聯(lián)儲(chǔ)“鷹派”表態(tài)糾偏了此前市場(chǎng)的樂(lè)觀預(yù)期，未來(lái)一個(gè)月海外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好可能持續(xù)降溫。

    中信證券策略研究團(tuán)隊(duì)表示，內(nèi)外因素疊加作用下，預(yù)計(jì)A股未來(lái)階段波動(dòng)將加大。一方面，美聯(lián)儲(chǔ)“鷹派”表態(tài)對(duì)前期市場(chǎng)過(guò)于樂(lè)觀的預(yù)期有明顯糾偏作用，預(yù)計(jì)美股短期仍將大幅波動(dòng)，并依然處于中期“衰退交易”通道中；另一方面，A股半年報(bào)集中披露并臨近收官，半年報(bào)業(yè)績(jī)分化明顯，或?qū)⒓铀儋Y金調(diào)倉(cāng)，從而加大市場(chǎng)波動(dòng)。

    中信證券建議將配置重心轉(zhuǎn)向偏冷門(mén)行業(yè)。其分析認(rèn)為，最近兩周市場(chǎng)在行業(yè)間的高低切換是對(duì)冷門(mén)行業(yè)錯(cuò)誤定價(jià)的糾偏，預(yù)計(jì)隨著半年報(bào)披露完畢，高低切換后各行業(yè)估值將與調(diào)整后的基本面相匹配。從目前已披露的半年報(bào)來(lái)看，前期熱門(mén)行業(yè)業(yè)績(jī)難超預(yù)期，而冷門(mén)行業(yè)業(yè)績(jī)好于預(yù)期的概率較大。

    天風(fēng)證券首席策略分析師劉晨明同樣認(rèn)為，7月至8月上旬市場(chǎng)出現(xiàn)了過(guò)度悲觀的預(yù)期，表現(xiàn)為上證50指數(shù)持續(xù)陰跌。但8月下旬以來(lái)，伴隨穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)發(fā)力，基建鏈開(kāi)工率改善，市場(chǎng)悲觀預(yù)期得到糾正。“近期A股風(fēng)格再平衡的過(guò)程，實(shí)際上就是高景氣賽道消化擁擠度和過(guò)度一致預(yù)期、傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)板塊修復(fù)過(guò)度悲觀預(yù)期的過(guò)程。”