本報記者 張穎 楚麗君

    日前，國家統計局發布數據顯示，前三季度國民經濟恢復向好，三季度明顯好于二季度，生產需求持續改善，就業物價總體穩定，民生保障有力有效，總體運行在合理區間。

    對于四季度經濟形勢，專家普遍持積極態度。普遍認為，我國經濟韌性足、潛力大，經濟運行長期向好的趨勢沒有改變，仍是世界經濟增長的重要穩定器和動力源。未來基建和制造業對經濟的支撐作用是可持續的。

    10月31日，國家統計局公布的10月份中國采購經理指數顯示，生產經營活動預期指數為52.6%，位于景氣區間，制造業恢復發展預期總體穩定。在調查的21個行業中，有13個生產經營活動預期指數高于臨界點，其中農副食品加工、鐵路船舶航空航天設備、電氣機械器材等行業生產經營活動預期指數持續位于58.0%以上較高景氣區間，企業對近期市場發展信心相對較強。

    進入11月份的資本市場，與上述三大高景氣行業密切關聯的電力設備、機械設備、農林牧漁等三大板塊，受到資金的追捧，月內累計漲幅分別達10.28%、7%和5.23%。

    電力設備

    57家公司凈利潤同比翻番

    從業績來看，同花順數據顯示，電力設備行業321家公司前三季度整體歸母凈利潤合計達1911.92億元，同比增長68.99%。具體看，有205家電力設備類上市公司前三季度凈利潤同比實現增長，占比逾六成。其中，57家公司凈利潤同比實現翻番，愛旭股份、長園集團、雄韜股份、煜邦電力等4家公司前三季度凈利潤同比均超10倍以上，業績亮眼。

    對此，浙商證券在最新研報中表示，電力設備行業景氣度保持較高水平，主要得益于：新能源車行業銷量超預期，帶動產業鏈企業出貨高增；光伏行業總體需求旺盛，產業盈利能力穩健；電源工程和電網工程投資實現較快增長，帶動電力設備相關企業實現業績增長等。

    進入11月份，電力設備行業表現出眾，11月1日至11月4日，行業指數期間累計漲幅達10.28%。個股來看，行業內有313只個股期間實現上漲，占比逾九成，其中，明冠新材、賽伍技術、愛旭股份、海優新材、昱能科技等5只個股期間累計漲幅均超30%，盡顯強勢。

    對于電力設備行業未來的投資機會，中銀證券分析認為，光伏板塊需求持續超預期，制造業價格與盈利預期中樞上移，建議優先布局在制造業產能釋放過程中業績有望保持較快增長的主輔材料環節以及格局較好的緊缺環節，新技術方面建議優先布局HJT電池設備、TOPCon電池以及在對新技術寬口徑儲備的龍頭企業。風電板塊整體需求景氣持續驗證，大宗原材料價格松動有望釋放產業鏈盈利，建議優先配置業績增速有望匹配或超越行業需求增速的軸承、鑄件、海纜等環節的龍頭企業以及整機環節有望取得格局突破的企業。儲能有望隨新能源發電上量而迎來快速發展，海外以戶用為代表的用戶側儲能已開始繪制陡峭成長曲線，在電池與電力電子技術、系統集成、終端渠道等方面有優勢的企業將充分受益。維持行業強于大市評級。

    機械設備

    戴維斯雙擊行情可期

    排排網財富研究部副總監劉有華在接受《證券日報》記者采訪時表示，隨著穩增長政策的持續發力，通用機械需求即將迎來上升期，疊加通用設備板塊整體估值處于低位，業績驅動疊加估值提升的戴維斯雙擊行情可期。另外，風光裝機需求在政策的大力扶持下，一直處于高景氣狀態，新增裝機逐月持續增長，相關機械企業訂單充裕。

    同花順數據顯示，機械設備行業內492家公司中，243家公司前三季度歸母凈利潤均實現同比增長，占比近五成。值得一提的是，有28家公司今年前三季度歸母凈利潤同比增長均超100%。

    良好的業績對于股價提供了有力支撐。進入11月份，機械設備行業迎來上漲行情，11月1日至11月4日，機械設備指數期間累計上漲7%；個股來看，行業內有469只個股期間實現上漲，占比超九成，其中，唯萬密封、天鵝股份、宇晶股份等3只個股期間累計漲幅居前三，均超25%。

    “隨著我國機械制造工藝提升，更多細分領域的制造企業公司在精密產品加工、微細產品加工及納米工藝加工等方面推動著制造行業的高質量發展，上市龍頭企業的市場占有率也不斷擴大，一些機械設備行業公司業績保持著穩健增長態勢，隨著全球經濟逐漸恢復及國內穩增長政策助力下，機械設備行業的下游需求將逐步增加，行業景氣度回升成為必然，機械設備銷量有望持續增長，建議關注工程機械，自動化設備及工業母機等細分領域的龍頭企業。”金鼎資產董事長龍灝對記者表示。

    對于未來的行業發展，長江證券表示，隨著穩增長政策加速落地，疊加海外市場貢獻增量及國內項目趕工，低基數背景下，機械設備行業或進入階段性需求修復區間。

    可以看到，機械設備概念股也獲得具有“聰明錢”之稱的QFII的青睞。截至今年三季度末，有69家公司前十大流通股股東名單中出現QFII的身影，合計持倉數量為3.58億股，其中，安徽合力、華榮股份、創世紀、陜鼓動力、恒星科技等公司今年三季度末獲QFII持股數量居前五，均超2000萬股。

    中國銀河證券在其研究報告中表示，持續看好制造強國與供應鏈安全趨勢下高端裝備國產化以及雙碳趨勢下新能源裝備領域的投資機會。建議投資者關注三個方面，第一，機械設備領域存在進口替代空間的子行業，包括數控機床及刀具、機器人、科學儀器、半導體設備等；第二，新能源領域受益子行業，包括光伏設備、風電設備、核電設備、儲能設備等；第三，新能源汽車帶動的汽車供應鏈變革下的設備投資，包括一體壓鑄、換電設備、復合銅箔等。

    農林牧漁

    行業盈利能力改善

    “整體來看，受益于上游原材料價格、交通運輸費用有所下滑，下游產品終端價格上漲等因素影響，農林牧漁行業盈利能力有所改善，特別是豬價上行周期開啟，帶動生豬養殖與上游飼料產業整體回暖。”接受《證券日報》記者采訪的川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂表示。

    業績方面，同花順數據顯示，農林牧漁行業上市公司已全部發布今年三季報，105家公司前三季度合計實現歸母凈利潤44.24億元，去年同期虧損47.35億元，實現扭虧。其中，行業內49家公司前三季度實現歸母凈利潤同比增長，占比近五成，包括禾豐股份、國投中魯、國聯水產、永安林業等在內的9家公司前三季度歸母凈利潤均實現翻番。

    11月1日至11月4日，申萬一級農林牧漁指數期間累計上漲5.23%，具體來看，行業內105只個股期間全部實現上漲，其中，綠康生化、輝隆股份、道道全等3只個股期間累計漲幅均超16%。

    “在地緣沖突、疫情以及極端天氣的影響下，使得全球糧食產量出現下滑，糧食安全越來越受到重視。從政策角度看，當前國家高度重視農業發展；從市場角度看，多個主要出口國宣布糧品出口限制和禁令，疊加地緣沖突進一步催化，使國際糧價高位運行。”陳靂進一步表示。

    金百臨咨詢資深分析師秦洪在接受《證券日報》記者采訪時表示，農林牧漁行業的業績回升，主要是因為今年的豬價、雞價有所抬升，從而使得行業內的龍頭公司業績大多回穩。具體來看，農林牧漁行業業績的回升主要得益于養殖類公司，這些公司具有一定的周期性。

    投資方向上，陳靂建議投資者關注三個方向的投資機會，一是種業方向，我國是農業生產大國和用種大國，農作物種業是國家戰略性、基礎性核心產業；二是農業機械方向，農業機械化促進農業農村生產力發展，轉變農業生產方式要加快推進農業農村現代化，農業機械化必不可少；三是數字農業方向，通過對傳統農業數字化賦能，將不斷催生新業態、新模式。

    “2022年三季度，在原料成本繼續上行的背景下，養豬企業的成本改善略不及預期，出現不同程度的抬升。”華創證券認為，剔除飼料價格的波動影響，養殖效率的改善屬于慢變量，行業平均成本的下降是一個緩慢且艱難的過程，具有成本優勢的豬企在較高的豬價中樞下可獲得更好的頭均盈利，在完整周期下企業盈利將有較好表現。

    部分農林牧漁股獲機構看好評級。最近一個月內，有45只個股獲機構給予“買入”或“增持”等看好評級。