本周，北上資金一反此前的頹勢，每個交易日均在加倉A股，其中周一一度凈買入逾166億元，創年內最高單日凈買入。全周合計凈買入322.82億元，為年內周凈買入次高。其中，深股通凈買入169.18億元，創年內新高；滬股通凈買入153.64億元，位列年內第四。

    之前被連續減持的食品飲料行業，本周終于揚眉吐氣，獲得北上資金逾51.78億元凈買入，居各行業之首；非銀金融、家用電器兩行業獲得超40億元凈買入，銀行業獲得超30億元凈買入，電子、建筑材料、有色金屬、計算機等獲得超10億元凈買入。公用事業、交通運輸、國防軍工、采掘四行業被凈賣出超億元。

    新能源板塊

    投資熱情降溫

    本周一大焦點就是，北上資金對新能源產業鏈的投資熱情大幅降溫，凈賣出前3位的均為相關個股，隆基綠能、國電南瑞、通威股份分別被凈賣出4.51億元、4億元、2.99億元。另外，天齊鋰業、億緯鋰能、國軒高科、贛鋒鋰業等本周亦遭北上資金凈賣出超億元。

    受益新能源車的高速發展，鋰電需求激增，價格持續上漲，各方資本紛紛布局鋰電產業。據Wind數據不完全統計，2022年內動力電池領域至少公布了75個投資計劃，其中有近半項目投資規模在100億元以上，總投資金額超過萬億元。

    以2025年為時間節點，僅蜂巢能源、中創新航、國軒高科、寧德時代、比亞迪、億緯鋰能6家頭部企業的產能規劃就達到3000GWh，是去年動力電池產量的10多倍。

    在本周舉行的“2022高工鋰電年會”上，高工產業研究院預計，主要鋰電池材料到2025年的產能規劃已全部過剩。負極材料到2025年的規劃總產能相當于當年預計需求的5倍，磷酸鐵鋰為4倍，電解液、銅箔均是2倍余，隔膜約1.5倍。

    億緯鋰能董事長劉金成在鋰電年會上直言，“明年（2023年），最晚到后年（2024年），從鋰礦開始全產業鏈都會過剩”。天賜材料董事長徐金富也預測，5年后碳酸鋰價格會降至20萬元/噸以下，并且價格下降將非常快，不會是緩慢下跌。

    光伏行業也不平靜，自10月底TCL中環公告下調單晶硅片價格以來，硅片產能過剩的爭論也不絕于耳。中信證券統計中國TOP15硅片企業數據，預計2022年新增產能為226.5GW，累計達559.11GW。而中國光伏行業協會預測，2022年全球光伏新增裝機量有望達230GW以上，按照1：1.2的容配比計算，對應硅片需求為276GW。

    家電銷售回暖受追捧

    家電股再度受到北上資金的青睞，美的集團本周獲得北上資金逾24億元凈買入，高居凈買入榜首位。實際上，從上周開始，北上資金就大力加倉美的集團，合計增持近1億股，總持倉達到13.46億股，創歷史新高。

    根據深交所最新數據，截至11月17日，包括北上資金、QFII等在內的境外投資者持有美的集團股份占到總股本的26.63%，深交所已持續多日對美的集團預警。美的集團曾因境外投資者持股超過總股本28%，而暫停外資買入。

    格力電器本周亦獲得北上資金逾6億元凈買入，近兩周合計加倉了近5000萬股；德業股份、海爾智家、老板電器等也獲得超億元凈買入。

    隨著家電高端化、智能化升級，銷售觸底回暖跡象明顯。根據剛剛結束的“雙十一”統計數據，家用電器是全網電商銷售額占比最高的品類，總額達到1566億元，占比15.7%。魔鏡市場情報數據顯示，今年大家電在淘系的銷售微增2%，廚房電器和影音電器同比增幅為9%，均好于服飾、美妝等熱門品類的表現。

    飛科電器董事長兼總裁李丐騰在本周舉行的業績說明會上表示，今年“雙十一”產品銷售情況良好，銷售額同比有顯著提升。稍早前海爾智家也發布“雙十一”戰報，實現大家電全網第一，并實現多渠道、多品類第一。

    首創證券指出，家電企業細分龍頭有望表現出較好經營業績，主要原因：一是疫情后需求持續復蘇，細分龍頭憑借強品牌力與渠道力有望持續保持領先；二是新興賽道如空氣炸鍋、洗碗機、干衣機、清潔電器、智能微投等高景氣度持續，疫情反復加速尾部企業出清，后續行業有望實現格局重塑。