本報記者 張穎

    周四（5月4日），三大股指震蕩分化，漲跌不一。截至上午收盤，上證指數漲幅達0.56%，報3341.73點；深證成指和創業板指跌幅分別為0.73%和1.34%；滬深兩市合計成交額7732.0億元，總體來看，兩市個股漲多跌少。

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    從資金面來看，5月4日上午，北向資金凈賣出金額達12.13億元。截至4月28日，滬深京三市的兩融余額合計16072.07億元，較前一交易日減少98.57億元。其中，融資余額為15137.56億元，較前一交易日減少102.45億元；融券余額為932.9億元，較前一交易日增加3.88億元。

    表：4月28日申萬一級行業兩融交易情況：

    制表：張穎

    對于后市，業內機構表示，A股依然處于全年第二個關鍵做多窗口，市場將步入業績驅動的行情階段。

    粵開證券認為，整體來看，隨著2023年我國經濟持續企穩回升，A股指數也迎來持續反彈。雖然五一假期期間海外市場有所波動，但對A股的負面影響偏短期，長期來看我國資本市場總體平穩運行，韌性較強。目前A股整體估值仍具備吸引力，隨著上市公司業績風險基本釋放完畢，后續市場風險偏好大概率提升，二季度A股業績增速有望回升。回顧近十年歷史，五一節后市場上漲概率更大，建議投資者均衡布局紅五月，關注硬科技和大消費板塊投資機會。

    中信證券表示，4月A股經歷了AI主題行情誘發的過度博弈和心態失衡，市場大幅動蕩。進入5月，國內的經濟、政策和外部環境相比4月繼續不斷改善，投資者對經濟的預期將在微觀體驗、宏觀數據、A股業績三個層面實現統一，投資者心態也將逐步從短暫失衡趨向平穩，市場依然處于全年第二個關鍵做多窗口，財報季結束后，市場將步入業績驅動的行情階段，配置思路上建議堅持高切低，關注上半年景氣持續改善的品種。

    中金公司認為，節后A股有望相比全球市場顯現相對韌性，主要基于以下幾個方面：1.經濟復蘇勢頭尚不穩固，政策有望延續穩中求進基調。2.上市公司業績低迷期已過。3.海外風險需要密切關注，如若應對得當，對A股影響可能有限。上述因素結合當前A股市場整體估值水平不高仍處于歷史中低位，A股節后兩個交易日雖受節假期間的事件性因素影響可能有所波動，但對后市整體機會仍大于風險。配置方面，前期TMT領域受到集中關注，進入5月份我們依然認為市場風格有望更為均衡，建議關注：1.基本面修復空間和彈性大，且政策繼續支持的領域，如泛消費行業和地產鏈下游；2.繼續關注產業鏈安全、數字經濟等成長領域。新能源領域的偏謹慎預期也有望有所修復；3.受益于一帶一路以及低估值國央企估值修復等主題機會。

    熱點方面，截至5月4日上午收盤，保險、文體傳媒等板塊漲幅居前。另外，住宿餐飲、AI芯片等板塊跌幅居前。

    具體看，截至5月4日上午收盤，保險板塊漲幅居首達4.42%。其中，中國太保、中國人保、天茂集團等個股漲幅均超4%。

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    對此，開源證券分析認為，市場對保險一季度NBV增速轉正已有預期，新金融工具及新保險合同準則于上市險企2023年一季報首次應用，將披露較多新維度的財務數據，有助于篩選出優質險企。儲蓄型產品供需改善趨勢有望在二季度延續，看好保險負債端表現超預期。

    長江證券表示，非銀板塊一季度業績顯著改善，看好壽險修復趨勢延續。保險板塊方面，龍頭險企負債端渠道、產能回暖趨勢延續，維持后續負債端弱復蘇判斷。

（編輯 喬川川）