本報記者 張穎

    5月5日，A股市場震蕩回落。三大股指全線下跌。值得關注的是，本周，北向資金回流凈買入超6億元。業內人士普遍認為，A股延續震蕩修復格局。    

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    成交額連續21日突破萬億元

    周五（5月5日），A股三大股指震蕩回落，全線下跌。截至收盤，上證指數跌0.48%報3334.5點，深成指跌0.82%報11180.87點，創業板指跌1.31%報2267.63點，科創50指數跌1.42%；兩市合計成交10712億元，連續第21個交易日突破萬億元，北向資金凈買入6.33億元。總體上看，兩市個股跌多漲少。其中，漲停個股達50只，跌停個股達50只。

    回顧本周三大指數的走勢來看，上證指數期間累計漲0.34%，深證成指期間累計跌1.39%，創業板指期間累計跌2.46%。

    表：今日滬、深股通前十大成交活躍股交易情況：    

    制表：張穎

    排排網財富公募產品經理朱潤康告訴《證券日報》記者，短期行情主要由市場情緒決定，4月不及預期的PMI數據，疊加外圍市場各種利空因素的影響，市場避險情緒升溫，導致A股市場出現了調整。但是，接下來市場還會維持震蕩上漲格局，隨著美聯儲加息周期的結束，美元走弱趨勢已經形成，因此，股市或將迎來估值提升機會，目前很多股價和估值均處于低位的二線藍籌，會成為接下來市場的助推器，同時也決定了未來市場行情的高度。另外，人工智能板塊具有潛在的業績預增預期，所以受到了資金的極力追捧，為市場持續創造了賺錢效應，有助于市場人氣的持續提升。

    方信財富投資基金經理郝心明在接受《證券日報》記者采訪時表示，隨著年報和一季報的公布，市場正在重新調整各板塊的行情結構。計算機和半導體等未達預期業績的板塊出現調整。符合預期的旅游酒店等板塊雖然也有好轉，但上漲乏力。超出預期的非銀金融和傳媒娛樂等板塊反而創新高。市場目前處在博弈狀態，事件變化和預期判斷在推動各板塊表現的此消彼長。由于一季度數據沒有顯示出強勁表現，在缺乏業績支撐的情況下，僅依賴資金偏好推動的熱點板塊難以引領市場上漲。后市行情可能維持軟弱狀態，除非成交量能收縮，否則市場很可能繼續呈現結構分化的態勢。

    壁虎資本基金經理陳雯向記者說，隨著一季報中的一些不利因素逐漸消化，中長線趨勢并沒有被改變，對于超跌板塊可以進行關注，今年的主要機會依然在科技方向。

    青島安值投資董事長兼投資總監于超認為，近期A股呈現反彈之后，今日出現技術性調整。未來行情可能逐漸走向均衡，一季報業績較優，大金融方向漲幅較好，人工智能方向高位震蕩，市場盤面有所分化，地產、大金融、中字頭等藍籌價值風格走強，雙創板塊下挫。五一節后，當下存量資金博弈的結構性行情可能還會延續，當下可能是風格逐漸趨于均衡的過程，可以關注調整充分處在低位且有基本面預期改善的方向。

    資金流向轉變低位股漸趨活躍    

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    5月5日，在市場震蕩中，熱點快速輪動。從申萬一級行業看，今日有6個行業實現上漲，房地產行業漲幅居首達2.87%，緊隨其后的是銀行行業漲幅1.18%。另外，傳媒和家用電器等行業跌幅均超2%。

    談到市場熱點的變化，金百臨咨詢分析師秦洪向《證券日報》記者說，近期的盤面顯示出當前A股市場最為活躍的交易型資金主要圍繞AI投資主線、中特估主線反復布局。但經過了近段時間的持續、反復地推高之后，此類個股的股價處于高位、估值也處于高位、機構資金的配置也漸漸回至歷史高位。資金的流向就如同水流一樣，從高位流向低位。高位股的回落、低位股的活躍，只是當前最為活躍的交易型資金的流向有所轉變而已，并不意味著資金已經大規模退場。因此，當前資金如此流向，只是降低了短線A股個股行情、成交金額的活躍度，也只是主要股指的支撐力度有所減弱而已，并不是說A股的強勢震蕩的格局發生改變。

    對于后市的投資策略，中銀證券認為，進入5月，A股延續震蕩修復格局。風格上，消費、科技有序輪動。海外風險緩釋，但擾動仍在。一季度經濟數據及政策定調落地，分子端預期修正告一段落。國內貨幣政策進入觀望期，市場流動性環境面臨常態化回歸。行業配置上，消費低預期與強現實的組合，預期交易繼續，消費有望修復。科技板塊需等待業績的出清，震蕩消化過高的擁擠度。貴金屬表現強勢。主題上關注中特估和AIGC科技帶來的投資機會。

（編輯 孫倩）