本報(bào)記者 任世碧

    6月份以來，電力板塊指數(shù)持續(xù)走強(qiáng)，截至6月28日收盤，板塊指數(shù)整體漲2.71%，跑贏大盤（上證指數(shù)月內(nèi)累計(jì)跌0.47%）。其中，13只個(gè)股月內(nèi)累計(jì)漲幅超10%，深南電A月內(nèi)累計(jì)漲幅達(dá)60.13%，排名第一，桂東電力以26.57%的月內(nèi)累計(jì)漲幅排名第二，新中港、閩東電力、南網(wǎng)能源等3只個(gè)股月內(nèi)累計(jì)漲幅也均超15%。

    表：6月份以來累計(jì)漲幅超10%的電力股

    制表：任世碧

    對(duì)此，分析人士表示，高溫天氣催化用電需求持續(xù)攀升，電力行業(yè)有望迎來盈利改善和價(jià)值重估。

    5月份電力行業(yè)利潤增長40.7%

    據(jù)中國天氣網(wǎng)消息，近期，北方地區(qū)再現(xiàn)極端高溫天氣，其中北京觀象臺(tái)觀測(cè)史上首次出現(xiàn)連續(xù)三日超40℃。隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、高溫天氣影響加大，預(yù)計(jì)2023年全國全社會(huì)用電量將同比增長6%至8%，尤其是夏季全國電力供需偏緊。根據(jù)國家能源局預(yù)計(jì)，今年全國最大電力負(fù)荷將超過13.6億千瓦，較去年有較大的增長。

    近期，多省用電負(fù)荷攀升。5月31日，南方最高用電負(fù)荷同比去年5月份最高用電負(fù)荷增加18%。6月份以來江蘇電網(wǎng)日均用電負(fù)荷持續(xù)保持在1億千瓦左右，同比同時(shí)段高近1000萬千瓦。中電聯(lián)預(yù)計(jì)，2023年迎峰度夏期間南方、華東、華中區(qū)域電力供需形勢(shì)偏緊，存在電力缺口。

    機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，在電力供需偏緊的環(huán)境下，2023年電力行業(yè)盈利有望改善。

    6月28日，國家統(tǒng)計(jì)局工業(yè)司統(tǒng)計(jì)師孫曉解讀5月份工業(yè)企業(yè)利潤數(shù)據(jù)稱，電氣水行業(yè)利潤保持快速增長。5月份，電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)利潤同比增長35.9%，繼續(xù)保持快速增長。分行業(yè)看，隨著迎峰度夏電力保供深入推進(jìn)，發(fā)電量持續(xù)增長，電力行業(yè)利潤增長40.7%。

    今年一季度，電力行業(yè)上市公司盈利有所改善。同花順數(shù)據(jù)顯示，在94家電力行業(yè)上市公司中，49家公司今年一季度歸母凈利潤同比增長，占比逾五成。其中，22家公司今年一季度歸母凈利潤同比翻番。

    接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂表示，根據(jù)國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年前5月制造業(yè)用電量同比增長4.5%，預(yù)計(jì)全年用電需求將維持增長態(tài)勢(shì)。原材料價(jià)格方面，自從去年國家采取多種措施對(duì)煤價(jià)進(jìn)行調(diào)節(jié)，目前煤炭價(jià)格維持穩(wěn)定，進(jìn)入6月份后有小幅上漲，但幅度有限，好于去年同期。新能源發(fā)電方面，光伏組件價(jià)格大幅回落的同時(shí)發(fā)電效率有所增長，光伏機(jī)組全壽命周期內(nèi)部收益率顯著提升。因此，2023年電力企業(yè)盈利情況相較于去年預(yù)計(jì)有明顯改善。

    國盛證券分析師張津銘表示，高溫催化用電需求持續(xù)攀升，考慮到水電來水情況仍難預(yù)測(cè)，今年夏天火電預(yù)計(jì)將發(fā)揮重要作用，發(fā)電量或?qū)⒈３州^快增速，2023年火電企業(yè)盈利有望持續(xù)改善。

    資金借道ETF基金布局電力賽道

    近期，市場(chǎng)資金借道ETF基金布局電力賽道，東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至6月28日，電力類ETF基金總份額達(dá)48.35億份，與5月底的總份額41.26億份相比，增幅達(dá)17.18%，期間累計(jì)凈申購資金達(dá)6.07億元。其中，有5只電力類ETF基金月內(nèi)份額實(shí)現(xiàn)增長，電力ETF（561560）月內(nèi)份額增長居首，達(dá)到93.39%，電池ETF份額達(dá)5.01億份；電力ETF基金（561700）、電力ETF（159611）月內(nèi)份額分別增長18.44%、14.47%。

    對(duì)于電力行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，陳靂表示，今年主要看好火電板塊。去年因煤價(jià)原因，部分火電企業(yè)出現(xiàn)虧損，今年煤價(jià)總體維持穩(wěn)定，目前港口和電廠庫存數(shù)據(jù)上看煤炭庫存較多，未來上漲預(yù)期有限。收入端方面電價(jià)改革后，電力交易市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示部分省市火電價(jià)格上浮接近20%的上限，收入持續(xù)增加，看好火電企業(yè)盈利修復(fù)帶來的投資機(jī)會(huì)。

    排排網(wǎng)財(cái)富公募產(chǎn)品經(jīng)理朱潤康對(duì)記者表示，進(jìn)入今年夏季，高溫天氣頻出，疊加厄爾尼諾現(xiàn)象的影響下，北方多地遭遇高溫炙烤，高溫影響面積達(dá)45萬平方公里，用電需求進(jìn)入高峰期。在成本下降和毛利率提升的背景下，電力板塊存在業(yè)績改善預(yù)期：首先，電力市場(chǎng)化改革增強(qiáng)了電力的商品屬性；其次，長協(xié)煤新政穩(wěn)步推進(jìn)，履約比例提升，電力企業(yè)成本可控。

    中信證券表示，電力板塊投資選擇四條主線：首先，受益低利率和電量增長周期來臨共振的龍頭水電；其次，受益燃料及硅料成本端下行預(yù)期不斷強(qiáng)化的火電龍頭以及綠電運(yùn)營商；其三，受益數(shù)字化和新興電力系統(tǒng)相互融合的功率預(yù)測(cè)、虛擬電廠等標(biāo)的；最后，受益于毛差有望修復(fù)且氣量重拾增長的優(yōu)質(zhì)城燃龍頭。考慮經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢(shì)面臨一定的不確定性，更強(qiáng)的確定性和樂觀的盈利增長前景是股價(jià)持續(xù)表現(xiàn)優(yōu)異的關(guān)鍵。

（編輯 李波 白寶玉 策劃 趙子強(qiáng)）