本報記者 趙子強

    7月26日早盤，A股三大指數略低開后小幅震蕩。截至上午11：30，上證指數跌0.35%，報3220.23點，深證成指和創業板指跌幅分別為0.45%和0.14%；滬深兩市成交額合計4990.76億元。A股市場有1999只個股上漲，3022只下跌，漲跌停方面，有34只個股漲停，跌停股1只。

    從資金面來看，7月26日上午，北上資金凈賣出金額達4.96億元，其中，滬股通凈買入5.64億元，深股通凈賣出10.60億元。

    兩融方面，截至7月25日，滬深京三市的融資融券余額為15773.43億元，相較上個交易日增長18.38億元，其中，融資余額14848.96億元，相較上個交易日縮減4.06億元。

    表：7月25日申萬一級行業兩融交易情況

    制表：趙子強

    對于A股市場，光大證券表示，市場底部特征愈加凸顯：一是，近期兩市成交與換手率明顯下行，預示著做空動能日漸衰竭；二是萬得全A風險溢價快速上行，目前已高于三年均值的一倍標準差，說明市場預期比較悲觀，甚至已經過于悲觀。更重要的是，7月24日召開的中央政治局會議釋放了多重積極信號，一是，相比4月會議，7月會議重提“加大宏觀政策調控力度”，政策定調更加積極。接下來，聚焦擴內需的系列政策與聚焦高質量發展的產業政策有望加速落地，夯實“政策底”邏輯支撐。二是，本次會議罕見地針對資本市場發聲，提出“要活躍資本市場，提振投資者信心”，超出市場預期。雖然具體的政策舉措還未披露，但短期有望顯著提振市場偏好。整體來看，重磅會議釋放超預期利好，大盤有望迎來超跌反彈窗口。短期適當樂觀，積極把握政策性主題機會。

    國盛證券表示，周二指數的長陽收盤，或提振投資者信心，從高層釋放的信號來看，政策覆蓋地產、資本市場、消費等領域，對下半年市場有指導性意義，作為資本市場的參與者和中介機構，大金融相關或持續受益帶動指數上行；技術面看，滬指3230點上方代表強勢，繼續拉升需滬指補量至5000億元上方，上攻缺口不回補代表強勢，輪動補漲或為短期市場節奏，大金融、汽車整車、消費電子、軍工等方向或具備持續性；操作上建議以持股待漲為主，適當配置權重板塊，其中社保基金重倉、證金持股等方向值得關注。

    同花順行業方面，截至7月26日11：30，76個行業板塊中29個上漲，占比38.16%，其中，房地產服務行業漲幅居前，達5.22%，此外，房地產開發和環保等行業漲幅均超2%。下跌方面，傳媒居首，跌幅達2.11%。從資金流向的行業看，有16個行業大單資金凈流入，其中，生物制品居首，凈流入額達4.05億元，此外，環保、化學原料、化學制品和醫療器械等行業大單凈流入額均超1億元。

    從早盤表現強勢的房地產服務行業看，交易中的9只成份股全線上漲，其中，有4只個股漲幅超5%。

    中信證券表示，地產行業長期向新模式轉型并沒有變化，但短期對開發產業鏈應更加樂觀。長期而言，我們認為地產行業大勢已經生變，具備資產運營和空間服務能力的公司應更有機會，在核心區域的核心資產有核心價值。但短期而言，基本面的螺旋向下意味著房地產已經成為宏觀經濟的主要風險點。這反過來將推動政策的有力干預，從而有望在今年四季度扭轉市場不斷濃厚的悲觀預期。我們看好調整充分、估值有吸引力的高信用開發行業龍頭，也推薦現金流穩健、基本面安全的物業管理藍籌公司。

（編輯 劉睿智 喬川川）