周一A股市場(chǎng)風(fēng)格呈現(xiàn)明顯變化。一方面，前期持續(xù)領(lǐng)跑的新能源等熱門賽道股有所回落，“寧組合”龍頭寧德時(shí)代盤中一度跌超7%；另一方面，大消費(fèi)板塊在連跌數(shù)月后迎來復(fù)蘇，養(yǎng)殖、食品加工等消費(fèi)類品種大幅反彈。

    對(duì)于昨日熱門成長賽道的短期回調(diào)，多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為在意料之中。因?yàn)榻Y(jié)合A股歷史來看，交易過分擁擠大概率造成相關(guān)板塊走勢(shì)顛簸。

    華西證券研究所副所長、策略首席李立峰表示，自今年6月份以來，市場(chǎng)共識(shí)逐漸轉(zhuǎn)向成長風(fēng)格。特別是進(jìn)入8月，資金集中涌入高景氣、高成長的新能源產(chǎn)業(yè)鏈及電子行業(yè)，成長賽道交易進(jìn)一步擁擠。

    換手率方面，7月中信電新行業(yè)和電子行業(yè)的換手率分別達(dá)69.3%和69.2%，排名中信一級(jí)行業(yè)前二；成交額占比方面，截至8月6日，中信電子及電新行業(yè)合計(jì)成交額占全部A股的25%，8月2日曾達(dá)到今年以來的最高27%。

    李立峰認(rèn)為，在海內(nèi)外流動(dòng)性保持平穩(wěn)的背景下，具備政策支持的硬科技相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈可能仍是公募基金調(diào)倉增配的方向。但短期交易擁擠可能會(huì)導(dǎo)致熱門賽道波動(dòng)加劇，建議投資者降低預(yù)期收益。

    市場(chǎng)成交額昨日繼續(xù)維持在萬億元上方，反映從熱門賽道撤出的資金正在積極尋找下一個(gè)具有賺錢效應(yīng)的方向。

    對(duì)于后市的熱點(diǎn)演變，機(jī)構(gòu)間的觀點(diǎn)存在較大分歧：部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為調(diào)整許久的“老白馬”有望重獲關(guān)注；也有機(jī)構(gòu)表示資金關(guān)注點(diǎn)仍將在成長領(lǐng)域擴(kuò)散，軍工等同樣高景氣且股價(jià)處于相對(duì)低位的品種有望接棒上揚(yáng)。

    中金公司王漢鋒策略團(tuán)隊(duì)則旗幟鮮明地表示要關(guān)注已經(jīng)回調(diào)較多、估值具備吸引力的部分“老白馬”。

    中金公司認(rèn)為，經(jīng)過年初以來的連續(xù)調(diào)整后，部分消費(fèi)和價(jià)值藍(lán)籌估值壓力已明顯緩解。外資持倉前100公司的前向市盈率已回落至26.3倍，從年初超過均值3倍標(biāo)準(zhǔn)差跌至當(dāng)前僅高于1倍標(biāo)準(zhǔn)差。考慮到我國產(chǎn)業(yè)升級(jí)和消費(fèi)升級(jí)的中期趨勢(shì)未發(fā)生根本變化，部分具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的公司可能已接近價(jià)值區(qū)域，中長線投資者可以自下而上擇股布局基本面優(yōu)質(zhì)的“老白馬”公司。

    興業(yè)證券全球首席策略分析師張憶東則繼續(xù)看好成長股，并著重提到了軍工產(chǎn)業(yè)鏈的配置機(jī)會(huì)。在張憶東看來，A股“科創(chuàng)長牛”方興未艾，科技、先進(jìn)制造等確定性成長領(lǐng)域的短期震蕩恰是長期布局良機(jī)。其中，在先進(jìn)制造領(lǐng)域、軍工產(chǎn)業(yè)鏈的成長性尚未被市場(chǎng)充分認(rèn)知，“軍工就是主題投資”仍是部分機(jī)構(gòu)偏見。后市如果遭遇震蕩，建議戰(zhàn)略性布局該板塊。

    招商證券策略首席張夏認(rèn)為，“重增長輕估值”是當(dāng)前A股的一個(gè)重要特征。除了新能源汽車外，高端新材料、高端醫(yī)療裝備和創(chuàng)新藥、北斗、航空發(fā)動(dòng)機(jī)、智能制造與機(jī)器人、農(nóng)業(yè)機(jī)械、重大技術(shù)裝備等也是我國重點(diǎn)“補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈”方向，相關(guān)核心品種均有望保持較高的盈利增速。