本報記者 張穎

    周三是A股中秋節后的首個交易日，A股三大指數低開后，穩步攀升，盡顯韌性。其中，科技股尤為強勢，科創50指數逆市飄紅。截至收盤，上證指數漲0.4%，報3628.49點；深證成指跌0.57%，報14277.08點；創業板指跌0.91%，報3165.38點。

    值得關注的是，盡管兩市量能有所萎縮，但依然保持在萬億元以上水平，合計成交額達11526.37億元，為連續第44個交易日突破1萬億元，突破2015年創下的歷史紀錄，成為當日各方熱議的在主要焦點。此前的2015年5月8日至2015年7月8日期間，A股曾經連續43個交易日成交額超過1萬億元。業內人士紛紛表示，這次的萬億元成交額無論從持續時間，還是從日均成交金額看，在A股歷史表現上都是罕見的。

    中金公司認為，長期來看，市場活躍度提升的背后是居民家庭配置拐點的到來。“居民資產配置進一步向金融資產傾斜，資產管理、財富管理大擴容，國際化配置需求強化”將成為未來5年我國經濟與金融發展趨勢之一。除了居民資金加速入市外，注冊制下A股市場規模不斷擴容，也是帶動市場成交額放大的重要原因。除了股票市場本身的增值，近年來IPO和再融資也帶動上市公司數量增加和股本擴張，A股自由流通市值逐年提升，目前已達約40萬億元。

    國盛證券表示，從7月底之后，偏股類主動型基金凈值與重倉指數的相關性大幅減弱，大概率是由于機構近期的調倉行為所致，據此可做推測，近期股市的成交放量，機構存量資金的調倉是重要原因。

    在這份萬億成交額的背后，可以看到，市場熱點層出不窮。周三，市場熱點首當其沖的便是電力板塊，當日板塊指數漲幅達6.79%，創出近6年新高。其中，粵電力A、內蒙華電、華能國際等27只電力股紛紛漲停。緊隨其后的是風電、核電、煤炭、中船系、特高壓、水泥、光伏等板塊漲幅居前；白酒、豬肉、養雞、鹽湖提鋰、銀行、元宇宙等板塊跌幅居前。

    據悉，9月16日，國家發展改革委印發《完善能源消費強度和總量雙控制度方案》，從多個角度增加能耗雙控制度的靈活性和合理性。

    近來，各地方清潔能源政策也不斷落地，比如上周末河南發改委發布《關于下達2021年風電項目開發方案的通知》，文件提出要加快列入開發方案項目核準，根據各地及全省電力消納空間，本次下達2021年度風電項目開發方案共404萬千瓦。

    此外，風能板塊放量大漲逾4%，創6年多來新高。核電核能板塊早盤也放量大漲近4%，創5年半多來新高。南風股份、寶色股份雙雙20%漲停，其中，寶色股份3連板；臺海核電、諾德股份、首航高科等也強勢漲停。

    光伏板塊也逆勢大漲逾2%，石英股份、鄂爾多斯、黔源電力等近20股漲停。特高壓、智能電網、儲能等清潔能源產業鏈上相關細分行業早盤也均逆勢上漲。

    資金方面，在熱點快速輪動中，周三，整個A股市場資金凈流出達201.8億元。其中，電力板塊位居申萬二級行業的榜首，資金凈流入達58.19億元。

    表：周三（9月22日）資金凈流入的申萬二級行業情況：

制表：張穎

    期貨市場：大宗商品掀漲停潮！六只商品齊刷新高

    9月22日，國內商品期貨掀漲停潮！硅鐵、錳硅、尿素、動煤、蘋果集體漲停，值得一提的是，錳硅、硅鐵、滬錫、純堿、尿素、動力煤均創歷史新高。

    截至收盤，硅鐵漲8.01%，報13048元；錳硅漲8.01%，報10760元；動力煤漲8.0%，報1141.8元；尿素漲6.03%，報2848元；蘋果漲6.0%，報6002元；滬錫漲6.60%，報277000元；純堿漲7.09%，報3174元。

    在萬億元成交成為常態后，A股市場將會何去何從？今日的電力股的飆升能否持續呢，下個風口吹向哪里呢？各大機構紛紛發表觀點。

    中金公司：短期市場風格也仍將較為糾結，控節奏、穩收益可能是當前的重點。前期建議的“配置更加均衡”依然適用，尤其在領先和落后板塊之間再均衡，偏成長的風格中期可能仍是重要的方向，但短期要注意把控節奏；針對前期大漲、與供給側邏輯相關的原材料板塊，可能要關注股價已透支較多預期而波動加大的風險。配置建議：景氣成長短期把控節奏，配置更均衡。

    海通證券：目前看，①宏觀數據顯示穩增長壓力變大，往后看政策繼續偏向寬松，新舊基建發力穩投資，鄉村和服務消費加碼促消費。②房企債務風波和美國聯邦政府債務上限問題影響短期市場情緒，中期趨勢仍看基本面。③政策發力有助企業盈利，市場中期仍是機會，均衡以待：硬科技、基建相關制造、大金融。最新公布的宏觀經濟數據較差，穩增長壓力進一步加大，市場期待更加有力的政策出手對沖經濟下行壓力。中秋假期，部分房企債務風波等因素拖累港股，美國政府債務上限引起外圍市場調整。在此背景下，未來市場關注點主要是三個方面：1.跟蹤穩增長政策的推進；2.跟蹤房企債務風波和美國政府債務上限的應對；3.應對策略：均衡以待。

    國泰君安：壓力測試后，中期趨勢不改。節前市場在負面擾動下小幅回調，我們認為隨著市場的逐步走高，疊加近期港股、美債問題等風險的擾動，市場近期波動將有所放大。但往后看在寬松節奏的超預期以及背后無風險利率下行驅動下，市場中期趨勢不改。

    光大證券：近期A股行業輪動明顯加快，其反映出當前投資者對各板塊均存在較大分歧。行業輪動的加快，意味著投資者對各個板塊均存在較大分歧，因而市場難以形成合力，市場也難以形成明確的領漲主線。同時，今年A股市場以結構性行情為主，周期及新能源板塊持續上漲，消費板塊大幅回調。在此背景下，那些長期發展前景向好但目前估值水平已明顯回落的行業或許值得投資者重點關注。

    富榮基金研究部總經理郎騁成：隨著市場進入9月底，外圍市場如美股也開始高位波動，9月23日以及11月初的美聯儲議息會議將成為市場短期的“灰犀牛”，制約整體的風險偏好，且當前盈利確定性高的板塊如周期、新能源等均處階段高位，重點關注美聯儲taper進展。短期建議風格適度均衡，在追求業績彈性的同時關注具備防守屬性的低估值及消費板塊。10月后三季報預期下我們仍重點關注高景氣賽道如：新能源、軍工、半導體等個股業績表現。

（編輯 李波 喬川川）