25日，A股行情明顯回暖，光伏、儲能、鋰電等新能源板塊大漲，帶動創業板指高開高走。石油、化工、煤炭等周期板塊也迎來反彈，滬指站上3600點整數關口。截至收盤，上證指數收于3609.86點，漲0.76%；深證成指漲0.72%，創業板指上漲1.64%，科創50指數漲0.89%。滬深兩市合計成交1.01萬億元。

    儲能板塊是昨天盤面的最大亮點，新風光、申菱環境、高瀾股份、上能電氣、永福股份等收獲20%幅度漲停。在新能源車板塊，寧德時代、比亞迪的股價雙創新高。寧德時代截至收盤漲1.56%，報610.77元，總市值1.42萬億元。比亞迪A股昨日一度上漲超6%至318.65元，突破8月份高點創歷史新高，今年以來累計上漲逾60%。

    消息面上，10月24日，《中共中央國務院關于完整準確全面貫徹新發展理念做好碳達峰碳中和工作的意見》發布，對碳達峰碳中和工作作出系統謀劃，明確了總體要求、主要目標和重大舉措，是指導做好碳達峰碳中和這項重大工作的綱領性文件。

    昨日，油氣、煤炭等板塊表現也較好。通源石油上漲超13%，新疆火炬漲停，新天然氣、中泰股份等漲幅超過7%。據國家氣候中心消息，今冬預計將形成一次弱到中等強度的拉尼娜事件。因2020至2021年秋冬季也曾出現拉尼娜事件，2021年或成為“雙拉尼娜年”，我國中東部大部地區冬季氣溫較常年同期偏低的概率較大。

    此外，“牛市旗手”券商板塊昨下探回升，長城證券觸及漲停，東方證券、廣發證券、浙商證券、興業證券等紛紛沖高。

    華泰證券分析師沈娟表示，居民財富入市與產業升級、資本市場發展將形成正向循環，多層次資本市場大時代已經到來。當前，市場容量已顯著擴大，多元的機構投資者將逐漸成長為市場主力，個人投資者質量有望躍升，疊加更多優秀企業資產證券化的推進，將通過投融資良性循環驅動市場持續擴容，市場高景氣度有望成為常態甚至將邁上新臺階。券商作為市場核心參與者，市場高景氣度或奠定券商多業務鏈的廣闊發展空間。

    資金面上，北向資金10月25日合計凈買入8.95億元，為連續第5個交易日凈買入。其中，滬股通凈買入15.49億元，深股通凈賣出6.54億元。

    展望后市，消費板塊獲多家機構看好。國泰君安表示，站在風格切換的起點，消費正處于極佳的布局窗口。從大類行業風格看，隨著政策預期糾偏的強化、商品供需缺口的收斂以及周期股和期貨價格的背離，本輪周期板塊普漲行情將進入尾聲，而消費板塊則進入最佳的投資布局窗口。

    安信證券稱，“結構牛”依然是中期趨勢。隨著以煤炭、鋼鐵為代表的大宗商品價格的快速回落，以及漲價壓力對下游的持續傳導，中下游環節盈利狀況正迎來邊際改善。A股市場主線有望從前期的“高景氣”（寧組合）+“上游”（周期）轉變為“高景氣”+“下游”（消費）。