9月16日，周二A股三大股指小幅高開，滬指漲0.14%報3865.98點，深成指漲0.09%報13017.58點，創業板指漲0.2%報3072.3點科創50指數漲0.51%，報1347.2點。黃金概念股高開，上海建工3連板，北方銅業、西部黃金漲超5%，曉程科技、鵬欣資源、中金黃金紛紛高開。

    盤面上，市場焦點股首開股份（9天8板）高開1.65%，阿里概念股三江購物（5天4板）低開5.55%，機器人概念股臥龍新能（6天4板）高開1.80%、百利科技（5天3板）競價漲停，影視股中國電影（7天4板）高開4.25%，CRO概念股昭衍新藥（7天4板）高開1.37%，重組預期的華建集團（3板）高開8.15%，房地產板塊榮盛發展（2板）高開4.15%、香江控股（2板）高開10.19%，低價股山子高科（2板）高開3.61%、上海建工（2板）競價漲停。

    公司新聞

    寧德時代：公司于4月發布鈉新電池，鈉新乘用車動力電池擁有優異的低溫能量保持率與安全表現，9月初公司鈉新電池已通過新國標認證，成為全球首款通過新國標認證的鈉離子電池。目前，公司鈉新乘用車動力電池正在與客戶推進開發、落地中，進展順利。

    首開股份：自2025年9月3日至9月12日期間，公司股票收盤價格漲幅偏離值累計達到100%，屬于股票交易嚴重異常波動情形。近期公司股票交易呈現出交易量明顯增長、換手率大幅提升、股東人數顯著增長、個別機構股東出現減持清倉等情況。

    上海建工：近期有媒體報道公司持股60%的控股子公司扎拉礦業股份公司擁有的科卡（Koka）金礦傳來喜訊，金礦資源儲量增加了33.89萬盎司，折合人民幣高達42.72億元。經查，上述信息引自公司于2020年8月27日披露的《上海建工關于扎拉礦業股份公司金礦資源的公告》。上述信息為前期已披露信息，不屬于近期信息。公司黃金業務收入占公司營業收入比例較低，歷年均不超過營業收入0.5%，對公司生產經營影響較小，且金礦項目開采期較長，礦產品位、年開采產量等具有較大不確定性，亦存在境外環境和政策方面的不穩定因素。

    新大正：公司正在籌劃發行股份及支付現金購買嘉信立恒設施管理（上海）有限公司的不低于51%股權并募集配套資金事項暨關聯交易事項。本次交易預計構成重大資產重組。根據深圳證券交易所的相關規定，經公司申請，公司證券自2025年9月15日開市時起開始停牌。

    酒鬼酒：公司與胖東來合作的聯名產品“酒鬼·自由愛”銷售火爆，目前生產供應情況正常。公司將加快大眾酒、低度酒、小酒等創新產品開發，滿足年輕消費者和自飲消費者的個性化需求。

    龍蟠科技：公司控股孫公司鋰源（亞太）與寧德時代簽署了《磷酸鐵鋰正極材料采購合作協議》，預計將自2026年第二季度至2031年間合計向寧德時代海外工廠銷售15.75萬噸符合雙方約定規格的磷酸鐵鋰正極材料，合同總銷售金額超人民幣60億元。

    鼎通科技：公司擬投資不超過1500萬美元在越南設立全資子公司，用于研發、生產和銷售高速通訊連接器、新能源汽車連接器、光模塊液冷散熱器等產品。

    博瑞醫藥：公司全資子公司博瑞制藥近日收到國家藥品監督管理局簽發的《藥物臨床試驗批準通知書》，同意BGM0504片在成人超重/肥胖患者中開展臨床試驗。截至本公告披露日，全球尚無同類靶點口服劑型獲批上市。

    四會富仕：公司于近日收到控股股東四會明誠及其一致行動人天誠同創出具的《股份減持進展告知函》。四會明誠與天誠同創于2025年8月29日至2025年9月12日期間通過集中競價及大宗交易方式減持公司股份132.9萬股，占公司總股本的0.9407%。四會明誠及其一致行動人合計持股比例從65.7379%下降至64.7971%，本次權益變動觸及1%的整數倍。

    均勝電子：子公司近期新獲兩家頭部品牌主機廠客戶項目定點通知，公司將為上述客戶在全球范圍內開發并提供一系列汽車智能化產品，包括CCU（CentralComputingUnit，集成智能駕駛、智能網聯和智能座艙的中央計算單元）、智能網聯等產品，根據客戶規劃，上述項目預計全生命周期訂單總金額約150億元，計劃從2027年開始量產。

    晶晨股份：公司擬以現金方式收購芯邁微半導體（嘉興）有限公司（簡稱“芯邁微”或“標的公司”）100%股權，收購對價合計為3.16億元。本次交易的標的公司在物聯網、車聯網、移動智能終端領域擁有豐富的技術積累和完整的產品與解決方案，在上述領域已有6個型號的芯片完成流片，其中一款芯片產品在物聯網模組、智能學生卡、移動智能終端場景，已在客戶端產生收入。

    南風股份：此前披露，子公司南方增材科技有限公司擬自籌5000萬元用于3D打印服務項目固定資產投資。截至目前，該事項尚未落地。南方增材3D打印服務業務尚處起步階段，預計對公司本年度的營業收入、利潤不構成重大影響，未來經營情況存在一定的不確定性。

    正海磁材：9月16日為“正海轉債”最后一個交易日；當日“正海轉債”簡稱為“Z海轉債”；9月16日收市后“正海轉債”將停止交易。9月19日收市前，持有“正海轉債”的投資者仍可進行轉股，9月19日收市后，未實施轉股的“正海轉債”將停止轉股，剩余可轉債將按照100.50元/張的價格被強制贖回。

    *ST蘇吳：公司股票2025年9月15日收盤價為0.95元/股，低于人民幣1元。根據相關規定，在上交所僅發行A股股票的上市公司，如果連續20個交易日的每日股票收盤價均低于1元，公司股票可能被上交所終止上市交易。

    科力遠：2025年下半年將加快河北、內蒙古、廣東等地區的儲能項目建設，預計2025年全年完成開工建設儲能電站項目不低于4GWh，將于3-4季度逐步釋放及落地。

    商絡電子：全資子公司暢贏控股擬通過直接和間接方式收購廣州立功科技股份有限公司共計88.79%股權，實現對其實際控制。本次交易對價為7.09億元；交易對價調整上限不超過1.33億元。

    山推股份：公司已于2025年8月28日向香港聯交所遞交了發行境外上市股份（H股）并在香港聯交所主板掛牌上市的申請，并于同日在香港聯交所網站刊登了本次發行上市的申請資料。公司根據相關規定已向中國證監會報送了本次發行并上市的備案申請材料，并于近日獲中國證監會接收。

    福蓉科技：福建省國企改革重組投資基金、部分董事高管擬合計減持不超過2.5%的公司股份。

    熱點題材

    液冷：

    據媒體消息，由于AI新平臺Rubin與下一代Feynman平臺功耗或高達2000W以上，現有散熱方案無法應對，英偉達要求供應商開發全新“微通道水冷板（MLCP）”技術，單價是現有散熱方案的3至5倍，水冷板、均熱片成為新“戰略物資”。另據媒體稱，已有公司完成向英偉達送樣MLCP。不過供應鏈人士坦言，MLCP并非AI服務器唯一解法，還有多個其他新散熱方案在并行驗證。

    Ai應用：

    隨著谷歌NanoBanana圖像生成模型爆火，美區AppStore中谷歌Gemini下載量已超過ChatGPT，成為免費榜排名第一的應用。機構認為，谷歌Nano-Banana模型在多模態AI領域另辟蹊徑，其SOTA圖像生成和編輯能力、強角色一致性和閃電的速度，便于用戶高效處理已有的圖片素材，無論是在生產力場景還是創意場景，已展現出超強的實用性與驚人的圖像效果，建議關注多模態模型與應用迭代帶來的發展機會。

    先進封裝：

    9月25-26日，2025先進封裝及熱管理大會將于江蘇蘇州舉辦，特設“先進封裝產業創新大會&高算力熱管理創新大會”兩大平行論壇。AI、大模型、數據中心等高性能場景快速演進，芯片帶寬、功耗、集成密度面臨“功耗墻、內存墻、成本墻”三重瓶頸，傳統工藝難以支撐性能躍升。先進封裝憑借小型化、高密度、低功耗、異構集成等能力，正從制造后段走向系統設計的前端。

    腱繩：

    隨著人工智能與機器人技術的飛速發展，人形機器人正逐漸從科幻走向現實，成為推動社會進步與產業升級的關鍵力量。其中，腱繩作為靈巧手等關鍵部件的核心傳動方案，憑借其輕量化、高強度、高靈活性等獨特優勢，正成為行業關注的焦點。人形機器人腱繩材料是指用于連接和固定機器人關節的細繩或纖維繩，主要功能是模擬人體肌腱的作用，通過拉動或放松繩索來驅動關節運動。腱繩材料是靈巧手的“肌腱”，牽引手指活動，完成各種動作，是提升靈巧手的精細控制能力和輕量化的重要材料。

    模擬芯片：

    來自模擬芯片與嵌入式處理解決方案芯片巨頭德州儀器的總裁兼首席執行官HavivIlan近日表示，該公司的數據中心業務正助力該公司的整體模擬芯片產品需求邁向復蘇階段。“通信業務確實正在復蘇。但是與數據中心相關的業務可能是復蘇最快的市場。我們即將在這里看到約50%的非常強勁的增長，它也幾乎在創出新的需求峰值。所以它正在回到2022年左右的巔峰水平。”Ilan表示。

    果鏈：

    摩根大通樂觀預計，新款iPhone17系列的市場需求可能將好于去年的iPhone16系列。摩根大通的分析師在最新報告中指出，從上市首周的表現來看，蘋果近期推出的iPhone17系列的市場需求似乎比去年的16系列更為強勁，這主要是基于關鍵市場的交貨時間所做出的判斷。

    儲能：

    9月12日，國家發展改革委、國家能源局發布《新型儲能規模化建設專項行動方案（2025—2027年）》。《通知》指出，2027年全國新型儲能裝機規模達到1.8億千瓦以上，帶動項目直接投資約2500億元，新型儲能技術路線仍以鋰離子電池儲能為主，各類技術路線及應用場景進一步豐富，培育一批試點應用項目，打造一批典型應用場景。

    華為海思：

    近日，深圳市海思半導體有限公司（下稱“華為海思”）發生工商變更，徐直軍卸任法定代表人、董事長，由高戟接任；與此同時，公司多位高管均發生變更。業內人士分析認為，這可能是華為內部正常的管理輪換機制，也可能預示著公司在半導體戰略布局上將有新的方向。

    機構觀點

    國金證券：A股第三輪重估漸行漸近建議關注三類資產

    國金證券表示，9月初A股一度小幅調整，可能是資金對時點的短期表達，然而A股的第三輪重估——一輛由基本面主導的“慢車”，已經漸行漸近。對此，國金證券有三個建議和三個方向：首先，對于已經入場的投資者，無需急于離場，因為當前市場的上漲得益于全球流動性泛濫、國內長期估值修復以及短期催化劑的共同作用，監管的呵護態度和充裕的內外資金為市場提供了堅實支撐。其次，對于尚未入場的投資者，建議保持耐心，等待更佳入場時機。盡管市場已在修復，但未來將更依賴經濟基本面的持續改善，這需要時間來完成。最后，面對市場可能出現的下跌，不必恐慌，因為系統性風險正在逐步化解，市場底部在抬升，且長期資金正在入場。

    在具體的投資方向上，建議關注三類資產：1）高股息資產、實物資產和黃金，以應對全球滯脹帶來的不確定性;2）科技板塊，以捕捉突破經濟停滯的希望;3）中國轉型中獨有的結構性機會，特別是那些在出海、產業升級和下沉消費領域具備獨特競爭力的優質企業。

    華泰證券：政策組合拳為儲能需求側打開新模式空間

    華泰證券表示，9月12日國家發改委和能源局密集發布3條政策及征求意見稿，包括《新型儲能規模化建設專項行動方案（2025—2027年）》，《關于完善價格機制促進新能源發電就近消納的通知》，《電力現貨連續運行地區市場建設指引》，目前均已定稿，且此前已線下完成征求意見。文件大方向上均聚焦深化電力市場化改革，明確了綠電直連、風光儲一體項目的輸配電價機制和未來路線圖，并給儲能裝機增長劃定底線目標。將首先利好儲能和風電訂單持續性。

    中金公司：看好頭部室內雪場運營商的發展空間以及產業鏈企業的投資機會

    中金公司指出，室內滑雪場是近年來新興地產品類，常與商業、酒店等構成文旅綜合體。我國優質冰雪資源匱乏與滑雪群體蓬勃成長形成供需矛盾，室內雪場能精準解決痛點并推動滑雪運動普及，看好頭部室內雪場運營商的發展空間以及產業鏈企業的投資機會。