11月28日，A股三大股指小幅低開，其中滬指跌0.11%報3870.94點，深成指跌0.04%報12869.66點，創業板指跌0.04%報3029.98點，科創50指數跌0.21%報1307.96點。貴金屬、星閃概念、豬肉板塊漲幅居前；小金屬、短劇游戲、光纖概念跌幅居前；影視院線板塊盤初走弱，歡瑞世紀跌停，中國電影、華策影視、文投控股、慈文傳媒跟跌。

    盤面上，市場焦點股國晟科技（14天9板）高開1.23%，鋰電池板塊孚日股份（16天9板）低開4.00%，流感防治概念股廣濟藥業（4板）低開5.95%、粵萬年青（創業板2板）低開9.33%，并購重組的金富科技（4板）競價漲停，零售板塊茂業商業（3板）高開10.02%、廣百股份（2板）低開5.06%，石英+小金屬的新金路（3板）低開3.42%，商業航天概念股萬通發展（2板）低開1.08%、中天火箭（4天2板）高開2.63%，家電股雪祺電氣（2板）高開6.23%。

    公司新聞

    東芯股份：經向上海礪算核實，上海礪算近日與某國內領先云計算服務商簽署了《戰略合作框架協議》，雙方就未來在國產云桌面系統開發、國產AIPC、云渲染、數字孿生解決方案等領域的合作達成指導性的框架協議。

    天普股份：為維護投資者利益，公司申請股票于2025年11月28日開市起停牌，自披露核查公告后復牌。公司提醒廣大投資者注意二級市場交易風險。

    福萊新材：公司自主研發的“電子皮膚”產品已完成多次迭代并實現批量供貨，成功實現從材料供應商向智能傳感解決方案提供商的轉型。目前國內外合作的客戶已有幾十家，并且部分是有明確提出批量訂單的需求。

    萬通發展：公司正穩步推進高效整合數渡科技等既定的轉型發展戰略。數渡科技尚處虧損狀態，未來若數渡科技產品不符合市場需求、行業競爭加劇等，導致銷售收入或盈利水平不達預期，數渡科技存在持續虧損的風險，可能對上市公司持續經營產生不利影響。

    摩爾線程：本次發行的網上、網下認購繳款工作已于2025年11月26日（T+2日）結束。網上投資者繳款認購的股份數量為1677.07萬股，繳款認購的金額為19.17億元，放棄認購數量為29302股，放棄認購金額為334.86萬元。

    賽微電子：公司持股5%以上股東國家集成電路產業投資基金股份有限公司因基金退出需要，于2025年11月25日至2025年11月27日通過集中競價方式合計減持642.78萬股，持股比例由5.88%下降至4.999986%。

    湖南黃金：控股子公司新邵四維通過探轉采方式取得一宗采礦許可證，礦山名稱為新邵四維礦產有限公司新邵縣潭溪鎢礦，開采礦種為鎢礦、磁鐵礦、銀礦，生產規模為99萬噸/年。

    南芯科技：阿里推出的“夸克AI眼鏡”，公司為其提供超長續航的電源芯片解決方案。

    昊華科技：目前，公司憑借在含氟化學品領域豐富的研發積累與技術優勢，已開發出多款液冷產品，并與多家行業頭部客戶開展了產品和應用開發合作。

    雅化集團：公司高度重視固態電池行業發展，在固態電解質核心原材料硫化鋰的合成工藝與量產技術上取得重要進展，成功開發出氣固法合成硫化鋰新工藝。預計將于2026年開展硫化鋰中試線建設。

    熱點題材

    AI眼鏡：

    阿里首款自研AI眼鏡——夸克AI眼鏡27日正式發布并開啟預售。據媒體報道，夸克AI眼鏡為阿里在AI領域的又一次戰略性下注，目前其搭載的千問助手已融合支付寶、高德地圖、淘寶、飛豬、阿里商旅等阿里生態核心場景，初步具備了在物理世界輔助用戶、幫用戶辦事的能力。

    AI大模型：

    據外媒報道，AI獨角獸“月之暗面”最新一輪融資已進入收尾階段，估值有望提升至約40億美元。多名知情人士稱，月之暗面正與多家全球機構洽談資金，整體融資規模可能達到數億美元，潛在投資方還包括股東騰訊。據報道，月之暗面希望在今年年底前完成融資。一名知情人士透露，月之暗面已向部分潛在出資方表示，目標是在明年下半年啟動IPO。

    低空經濟：

    11月27日，重慶市人民政府辦公廳對外印發《重慶市推動低空經濟高質量發展若干政策措施》（以下簡稱《政策措施》），提出用真金白銀補貼低空經濟發展，最高不超過2000萬元。該政策措施自印發之日起實施，有效期至2027年12月31日。

    鋰電：

    2025年第四季度，鋰電產業鏈保供協議頻出，此前天賜材料公告分別與中創新航、國軒高科達成長期供貨協議，供貨期間均為2026年至2028年，合計供貨量預計達159.5萬噸。而容百科技、海博思創、嘉元科技分別披露了與寧德時代簽訂的鋰電材料供應大單。

    消費電子：

    11月27日，國新辦舉行國務院政策例行吹風會，介紹增強消費品供需適配性進一步促進消費政策措施有關情況。工信部表示，目前我國消費品品種總量已達到2.3億種，智能家居、可穿戴設備、人形機器人、無人機等創新型產品供給穩步提升。在產品端，大廠近日接連推出新品，也進一步激發了板塊熱情。

    影視：

    據網絡平臺數據，電影《瘋狂動物城2》上映首日票房突破2.13億，成中國影史進口動畫電影單日票房冠軍。此外，在即將于12月舉辦的第七屆海南島國際電影節期間，電影《阿凡達：火與燼》便選擇CINITY和CINITYLED屏幕在中國首映。

    冰雪經濟：

    11月27日，首屆黑龍江省冰雪運動超級聯賽新聞發布會在黑龍江省體育局召開。首屆“冰超”將于2025年12月至2026年3月冰雪季期間舉行。此外據《報告》顯示，11月份以來，上海、廣州等主要城市飛往哈爾濱等熱門冰雪游目的地的航班預訂熱度快速上升。

    機構觀點

    華泰證券：衛星產業鏈相關標的有望迎來快速成長期

    華泰證券認為，隨著我國可回收火箭逐漸成熟，發射運力提升的同時帶來發射成本持續下降，有利于衛星公司提升產能進而加速組網進度，縮短衛星的生產和發射入軌周期，因此衛星產業鏈相關標的有望迎來快速成長期。

    中原證券：“反內卷”加速市場出清，關注光伏行業細分領域龍頭

    中原證券表示，2026年光伏行業進入持續的產能出清周期，后續圍繞“反內卷”的產品價格銷售措施、企業間并購整合、行業準入門檻的提高以及產品質量標準提高的影響將會逐步顯現。光伏行業競爭格局和產業鏈生態有望優化，存量光伏企業業績將呈逐步改善趨勢。公募基金對光伏板塊配置處于低位，低估值和供需格局改善有望吸引跟多資金配置。維持行業“強于大市”評級。建議圍繞細分子行業頭部企業展開布局。具體可關注儲能逆變器、多晶硅料、光伏玻璃、一體化組件廠領先企業。

    天風證券：中國醫美市場發展迅速，四大板塊增長空間較大

    天風證券表示，中國醫美市場發展迅速，其中輕醫美越來越受到我國消費者的青睞。從滲透率角度看，我國醫美市場與成熟醫美市場相比仍有較大提升空間。從醫美細分板塊來看，注射類、光電器械類、減脂/塑形類、醫美服務四大板塊均有較大增長空間。強監管環境加速了行業的優勝劣汰，引導醫美市場步入更加健康有序的發展軌道。