小鵬汽車(chē)之后，港股又將迎來(lái)一家新勢(shì)力造車(chē)企業(yè)。7月26日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，理想汽車(chē)通過(guò)港交所上市聆訊，高盛、中金為聯(lián)席保薦人。而此前有消息稱(chēng)，理想汽車(chē)已于5月底向港交所提交了上市申請(qǐng)，將以雙重上市的方式回歸港股。對(duì)此，理想汽車(chē)相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者：“我們對(duì)市場(chǎng)傳聞不予置評(píng)。”

    值得注意的，對(duì)于多次回港股上市的傳聞，理想汽車(chē)方面并未給予否認(rèn)。理想汽車(chē)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO李想此前在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示：“我們不介意以任何方式去獲得更多資金儲(chǔ)備，包括資本市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)、銀行貸款及發(fā)債等。”

    在李想看來(lái)，蔚來(lái)汽車(chē)、理想汽車(chē)、小鵬汽車(chē)的對(duì)手包括特斯拉、小米、百度等新玩家及傳統(tǒng)車(chē)企，他們?cè)谫Y金儲(chǔ)備上都十分充足，正如“打仗”時(shí)后勤儲(chǔ)備的重要性，對(duì)于造車(chē)而言，資金肯定是越充裕越從容。

    港股迎第2家新造車(chē)企業(yè)？

    倘若此后進(jìn)展順利，理想汽車(chē)將成為繼小鵬汽車(chē)后第2家登陸港股的新勢(shì)力造車(chē)企業(yè)。截至美東時(shí)間7月23日收盤(pán)，理想汽車(chē)（LI）報(bào)收30.28美元/股，市值為273.93億美元。

    有分析認(rèn)為，無(wú)數(shù)案例證明，如企業(yè)沒(méi)有解決持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、企業(yè)運(yùn)行規(guī)范、財(cái)務(wù)真實(shí)性等問(wèn)題，在首次公開(kāi)募股失敗后，將面臨失去資本信任的巨大風(fēng)險(xiǎn)。而能夠在港股雙重上市，不僅說(shuō)明理想汽車(chē)企業(yè)發(fā)展持續(xù)向好，同時(shí)也反映出香港資本市場(chǎng)對(duì)于中概股智能電動(dòng)車(chē)企業(yè)的十足熱情。

    根據(jù)日前出爐的中汽數(shù)據(jù)終端零售數(shù)據(jù)，理想ONE今年6月上險(xiǎn)量為7827輛。理想汽車(chē)也憑借這一款車(chē)型在中國(guó)造車(chē)新勢(shì)力品牌銷(xiāo)量排名中，首次拿下第一名。截至目前，理想汽車(chē)交付超63000輛新車(chē)。

    中信證券則認(rèn)為，隨著國(guó)內(nèi)政策、制度不斷完善，市場(chǎng)環(huán)境逐漸改善，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)于在美的部分中概股吸引力增加。同時(shí)，港交所制訂的《上市規(guī)則》，以大中華區(qū)為業(yè)務(wù)重心的公司可保留現(xiàn)行VIE結(jié)構(gòu)以及不同投票權(quán)架構(gòu)，也為中概股回歸掃除諸多障礙。

    在此之前，小鵬汽車(chē)已于7月7日在港股掛牌上市。此前，路透社援引知情人士報(bào)道稱(chēng)，蔚來(lái)汽車(chē)也計(jì)劃今年赴港上市，以吸引更多的投資者，并在與數(shù)家銀行商討上市計(jì)劃。截至目前，蔚來(lái)汽車(chē)并未對(duì)傳聞進(jìn)行評(píng)論。

    與小鵬汽車(chē)一樣，理想汽車(chē)由于不滿(mǎn)足在另一家符合條件的交易所至少有兩年的良好監(jiān)管合規(guī)記錄的規(guī)定，其將選擇“雙重主要上市”的方式登陸港股。根據(jù)港股規(guī)則，這一類(lèi)公司在香港交易所和第二交易所都要遵守所有的交易要求，但不受為期兩年的規(guī)定約束。

    根據(jù)規(guī)則，“雙重主要上市”企業(yè)可以選擇“滬港通”和“深港通”，而這一優(yōu)勢(shì)是“二次上市”企業(yè)所不具備的。理想汽車(chē)通過(guò)港股通，能夠進(jìn)一步拉近與A股投資者的市場(chǎng)距離，活躍股票成交，成長(zhǎng)空間提升更具潛力，這也是理想汽車(chē)此次IPO的最大看點(diǎn)之一。

    有觀點(diǎn)稱(chēng)，無(wú)論是小鵬汽車(chē)還是理想汽車(chē)，兩者回歸港股的效率極高，遠(yuǎn)超此前回港上市的眾多中概股，而兩者會(huì)在填補(bǔ)港股智能電動(dòng)車(chē)賽道的同時(shí)，對(duì)整個(gè)香港市場(chǎng)的智能電動(dòng)車(chē)概念股產(chǎn)生利好。

    “蔚小理”開(kāi)啟新一輪卡位賽？

    值得注意的是，經(jīng)過(guò)疫情洗禮之后，國(guó)內(nèi)新勢(shì)力造車(chē)企業(yè)經(jīng)過(guò)了新一輪洗牌，博郡汽車(chē)、賽麟汽車(chē)等已經(jīng)倒下，而蔚來(lái)汽車(chē)、理想汽車(chē)、小鵬汽車(chē)則先后在美股實(shí)現(xiàn)上市，形成造車(chē)新勢(shì)力第一梯隊(duì)。

    有觀點(diǎn)認(rèn)為，跨過(guò)了第一輛車(chē)生產(chǎn)、交付等難題的蔚來(lái)汽車(chē)、理想汽車(chē)、小鵬汽車(chē)正在加速造車(chē)第二階段的布局。據(jù)了解，三家造車(chē)新勢(shì)力正在加大研發(fā)方面的投入，以期搶占更多市場(chǎng)份額。

    李想告訴記者，理想汽車(chē)未來(lái)會(huì)加大在研發(fā)方面的投入，2021年研發(fā)費(fèi)用會(huì)增長(zhǎng)至30億元。“接下來(lái)幾年，研發(fā)投入都會(huì)持續(xù)往上增加。因?yàn)榻酉聛?lái)幾年（我們）所面臨的挑戰(zhàn)是完全不一樣的。”李想說(shuō)。

    據(jù)了解，理想汽車(chē)將在明年推出全尺寸增程式電動(dòng)SUV，同時(shí)其也在進(jìn)行下一代BEV平臺(tái)和未來(lái)車(chē)型的研發(fā)。根據(jù)規(guī)劃，理想汽車(chē)欲在2025年達(dá)成160萬(wàn)輛的銷(xiāo)量目標(biāo)，搶占中國(guó)智能電動(dòng)車(chē)20%以上的市場(chǎng)份額。

    不過(guò)需要注意的是，截至目前，蔚來(lái)汽車(chē)、理想汽車(chē)、小鵬汽車(chē)三家企業(yè)仍未能實(shí)現(xiàn)“自我造血”，仍處于虧損狀態(tài)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，在2021年第一季度，蔚來(lái)汽車(chē)、理想汽車(chē)和小鵬汽車(chē)凈虧損分別為4.5億元、3.6億元、7.9億元。在這樣的背景下，大量的研發(fā)投入仍需外部“輸血”。

    此前，一位不愿具名的投資者告訴記者：“造車(chē)新勢(shì)力即將迎來(lái)一波新的IPO熱潮，理想和小鵬搶先IPO有利于獲得更多融資，以及后續(xù)股價(jià)的提升。目前誰(shuí)先實(shí)現(xiàn)這一動(dòng)作，誰(shuí)就有可能搶到先機(jī)。”

    據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，已經(jīng)在港股上市的小鵬汽車(chē)在此次IPO中融資超過(guò)130億港元，而這部分資金絕大多數(shù)也將用于研發(fā)方面。據(jù)招股書(shū)披露，小鵬汽車(chē)計(jì)劃將此次港股上市所得款項(xiàng)凈額中約45%用于拓展公司的產(chǎn)品組合及開(kāi)發(fā)更先進(jìn)的技術(shù)。

    而根據(jù)此前消息，理想汽車(chē)或?qū)⒂诮衲?月底之前在港股上市，其上市之后股價(jià)表現(xiàn)如何，上市之后又能否在造車(chē)新勢(shì)力的新一輪競(jìng)賽中脫穎而出，將引發(fā)業(yè)內(nèi)持續(xù)關(guān)注。