3月以來，港股風電板塊全線飆升，其中跟蹤15家港股風電公司標的的萬得風電指數增幅近15%。業內人士指出，港股風電板塊的華麗上漲主要受益于需求提升帶來的風力發電量大幅增長。另外，國際油價的上揚也對新能源個股構成利好，其中大唐新能源（1.38+6.98%）、新天綠色能源（2.48+6.44%）和龍源電力（6.80+2.41%）股價自3月初至今漲幅均超30%。一些機構認為，受政策支持和成本下降等利好因素影響，未來幾年，港股風電板塊仍將持續向好。

    需求提升

    港股風電板塊大漲的背后是需求上升帶來的風力發電量大增。一季度，國內發電量共計1.57萬千瓦時，同比增長10.0%。相較于火電、水電，風電增幅最大，三者增幅分別為8.7%，2.7%和37.9%。

    另據彭博新能源財經（BNEF）和國際能源署（IEA）發布的數據指出，僅2017年，中國在清潔能源系統上的支出就有1320億美元，超過美國和歐盟總和。另外，2017年，中國陸上風電占全球比例近35%，高于美國、德國、印度和西班牙；當年，中國新增陸上風電裝機的比例也位列第一，達37%，遠高于美國、德國、英國和印度。

    國際油價的持續上漲也助推了風電板塊不斷走強。涉足風電業務的港股中，龍源電力、新天綠色能源等多家公司已發布業績快報，業績報喜的上市公司居多。其中，龍源電力3月份風力發電量同比增33.16%；新天綠色能源一季度風力發電量同比增39.87%。

    風電板塊基本面向好，離不開國家政策的支持。其中，2017年，國家電網明確提出力爭2017年至2018年棄風棄光矛盾得到有效緩解，到2020年根本解決新能源消納問題，棄風棄光率控制在5%以內。在政策的支持下，國內棄風率處在較為平穩的下滑趨勢中。另外，國家能源局下發的《能源生產和消費革命戰略（2016-2030）》和《2017-2020年風電新增建設規模方案》等都為行業發展帶來重大利好。

    態勢向好

    一些機構認為，在行業技術進步、成本下降、電站盈利性增強、分散式風電啟動和海上風電發展等因素驅動下，2018年國內新增裝機有望一改2016、2017年下滑態勢，重回高增長。

    其中，摩根大通近日發表研究報告稱，中國風電設備需求增加和利用小時數上升均有利于推動風電運營商經營，因此對該行業持正面看法。

    隨著投資收益率的回升，申萬宏源（2.60+3.17%）指出，“分散式+海上風電+平價上網基地”有望為風電發展提供新增量，未來三年有望迎來裝機上升周期。

    川財證券則表示，隨著棄風率的改善，風場建造成本下探，風電基本面正在好轉；同時，近期政策密集出臺，其中配額制或將是風電行情開啟的信號，因此認為2018年新增裝機規模將大概率重回高增長。

    安信證券也指出，風電行業沉寂了兩年，裝機需求基本見底，因此復蘇趨勢明確，并預計2018-2020年行業裝機分別為28GW、35GW、44GW，增速為56%，26%、25%。

    個股方面，一些機構認為，當前港股風電板塊整體估值水平比較低，相關個股估值均處于歷史低位。隨著行業迎來復蘇及企業盈利能力逐漸改善，板塊個股有望迎來估值與業績的雙升。

    鑒于行業前景改善，估值較低，摩根大通給予龍源電力、華能新能源（3.17-3.94%）和金風科技（13.58+0.74%）“增持”評級。

    由于龍源電力公布的首季風電數據中，產能使用時數同比上升16%，高于美銀美林預測的11%。因此該行上調龍源電力2018及2019年每股盈利預測2.4%及3.6%。

    金風科技自公布配股以來H股股價調整幅度達11%，瑞銀反映公司毛利率受壓，并相信市場已消化以上負面因素，加上風電場使用率上升及今年內地新增風電將增長等正面因素，且估值低于國際同業，因此維持“買入”評級。

    不過也有分析指出，鑒于核準未建項目未能如期全部開工，原材料價格持續上漲等不利因素影響，因此仍要警惕該行業潛在的風險因素。