⊙記者屈紅燕○編輯周宏

    美國時間22日，美國總統特朗普在白宮簽署對中國輸美產品征收關稅的總統備忘錄。中美貿易摩擦陰云來襲，全球股市惶惶不安。隔夜道瓊斯工業平均指數下跌了近3%，亞太股市昨日開盤也大幅跳水，悲觀情緒籠罩盤面，全天反彈無力，尾盤均以較大跌幅報收。A股三大股指也全線跳水，創業板指跌幅超過5%。

    分析人士認為，中美貿易摩擦短期會加大對于經濟復蘇的干擾，對于資本市場形成一定沖擊，但市場情緒的低點也是好的買點。投資者與其看指數不如看個股，選取估值合理、護城河深的優秀企業，獲得企業成長的回報。

    避險情緒驟起全球股市重挫

    美國貿易保護主義舉措，首先在自家的美股市場上激起巨大的憂慮情緒，美國三大股指當日全線大跌，道瓊斯工業平均指數下跌了2.93%，標普500指數下跌了2.52%，納斯達克綜合指數下跌了2.43%。

    憂慮情緒隨后也難以避免地傳導至A股以及全球其他市場。昨日A股三大指數開盤大跌，滬指低開近100點，最終三大指數均以較大跌幅報收。其中，上證指數報收于3152.76點，下跌110.72點，跌幅3.39%；深證成指報收于10439.99點，下跌437.26點，跌幅4.02%；創業板指數報收于1726.02點，下跌91.21點，跌幅5.02%。

    值得關注的是，昨日A股兩市共成交6353億元，成交量創出近期新高，在拋盤洶涌的同時，也有投資者在伺機吸貨。

    除了A股市場外，亞太其他市場也陷于風雨飄搖之中。恒生指數開盤大跌逾1100點，低開3.67%，但尾盤出現強勁拉升。截至收盤，恒生指數再度收上30000點，跌幅收窄為2.45%。日經225指數下跌4.51%，韓國KOSPI指數下跌3.18%。

    科技股承壓黃金農業板塊上漲

    在避險情緒的羊群效應下，昨日A股有超過400只個股跌停，科技板塊成為下跌重災區，僅有農業和黃金等板塊上漲。

    農林牧漁板塊昨日上漲2.06%，敦煌種業、登海種業和豐樂種業等個股漲停，雛鷹農牧和溫氏股份等個股漲幅超過3%。黃金板塊逆勢大漲，西部黃金漲停，赤峰黃金上漲9%，山東黃金和中金黃金等個股漲幅均超過5%。

    受特朗普簽署備忘錄影響較大的板塊則處于跌幅榜前列。通信網絡、軟件、黑色金屬、互聯網和技術服務等板塊昨日跌幅均在6%以上。服裝紡織、化工化纖、橡膠塑料和電器機械等板塊跌幅也在4%以上。

    分析人士表示，中國對美貿易順差較大的領域如電子設備、紡織、機械和皮革等行業，可能受短期負面影響較大；而中國對美逆差較大的行業，包括農產品、運輸設備、廢舊材料，則受正面影響較大。

    短期形成擾動中期無需悲觀

    中美貿易摩擦影響幾何？多數機構認為，A股及港股市場無需過度恐慌。中金公司表示，考慮當前中國內需的韌性以及較為充裕的政策緩沖余地，對于中國的經濟增長前景及資本市場表現不必過于悲觀，短期市場如若出現連續且幅度較大的過度調整，反而為投資者提供了較好的進入時機。

    中信建投國際也指出，最近的調整沒有改變全球股市的趨勢，在這次2月份開始的調整后，港股仍有再創歷史新高的可能。這次因擔心中美貿易戰而觸發的股市下跌，或許為投資者提供了一個好的入市機會。

    不過，短期來看，機構認為貿易摩擦將對市場形成擾動。平安證券表示，由于貿易戰通常由逆差國占據先手，順差國則處于較被動的防御反制地位。所以在貿易戰開打后，順差國短期往往會受到相對大的損失。中美貿易摩擦若顯著升級，中國的凈出口及部分制造業或將受到較大沖擊，并引發股市相關板塊的震蕩。

    招商證券宏觀謝亞軒博士團隊認為，我國高科技領域產品的出口和投資、發展前景可能都會受到一定的抑制。中信證券表示，從股市來看，由于此次貿易限制措施主要針對新興產業、制造業，所以對相關行業形成沖擊，加之考慮到風險偏好下降，總體影響也偏負面。

    無懼壓力部分機構逢低加滿倉

    “600億美元相對3萬億美元的貿易額是毛毛雨。我已經加滿倉了。”明達資產董事長劉明達認為，今年秋季之后大牛市即將開啟。

    中歐瑞博首席執行官梁俊說：“我們是自下而上選股的，只要股市沒有到熊市拐點，我們就不準備大幅度降倉。”

    中歐瑞博認為，中美貿易摩擦短期會加大對于經濟復蘇的干擾，對于資本市場形成一定沖擊，但外圍市場對于A股的影響也在減弱。綜合來看，未來指數維持震蕩概率較大，短時間內難以看到賺取貝塔收益的機會，未來收益主要來自于自下而上阿爾法。“擇時來看，市場情緒的低點就是好的買點。既不是牛市也不是熊市，就不用看指數做個股，保持平靜與耐心，選擇估值合理、護城河深的優秀企業，賺取企業成長的錢。”

    趣時投資董事長章秀奇認為，中美貿易摩擦當前影響可控，不足以大幅壓制中國和全球經濟增長，但需要進一步觀察后續舉措。中長期來看，中美貿易摩擦增加可能是一種常態，投資者需要對此有心理準備。對股市而言短期情緒影響更大，由于A股總體估值仍不高，整體風險并不是很大。內需消費和科技創新是未來中國轉型發展的希望所在，經過一輪下跌后，這些板塊的投資價值又會顯現。（徐蔚對本文亦有貢獻）