■本報(bào)記者 賈麗

    一場(chǎng)并購(gòu)風(fēng)潮正在席卷整個(gè)零售界。今年以來(lái)，新零售并購(gòu)案頻繁發(fā)生，蘇寧剛剛以48億元拿下家樂(lè)福八成股份，物美集團(tuán)又迅速以業(yè)內(nèi)預(yù)估約百億元的價(jià)格將德國(guó)連鎖超市巨頭麥德龍股權(quán)收入囊中。而此前，零售商們都在尋找著獵物，互聯(lián)網(wǎng)巨頭也都在加速收割線下資源，阿里巴巴收購(gòu)大潤(rùn)發(fā)、騰訊牽手永輝、京東高價(jià)購(gòu)入五星電器股權(quán)……一宗宗交易推動(dòng)著這場(chǎng)并購(gòu)大潮迅速?gòu)木€上向線下實(shí)體滲透。

    在今年發(fā)生的幾起并購(gòu)案中，中國(guó)本土品牌成為收購(gòu)的主角，昔日市場(chǎng)重量級(jí)商超如今大多割地退出，僅剩不斷傳出關(guān)店消息的沃爾瑪、Costco仍在堅(jiān)守。

    外資商超品牌在中國(guó)市場(chǎng)大量撤退，是否意味著外資在中國(guó)的黃金時(shí)代真正結(jié)束了，本土品牌迎來(lái)更多機(jī)會(huì)？近兩年，國(guó)內(nèi)零售業(yè)總規(guī)模達(dá)數(shù)百億元并購(gòu)案的背后，行業(yè)的業(yè)態(tài)和格局究竟發(fā)生著怎樣的變化？

    并購(gòu)案頻現(xiàn)

    巨頭持續(xù)擴(kuò)張版圖

    不久前，一場(chǎng)突發(fā)的收購(gòu)震驚零售界——蘇寧48億元收購(gòu)家樂(lè)福中國(guó)80%的股份。近日，蘇寧易購(gòu)宣布已正式完成股份交割，接手家樂(lè)福業(yè)務(wù)，成為家樂(lè)福中國(guó)的控股股東。這場(chǎng)收購(gòu)僅用了三個(gè)月的時(shí)間，蘇寧可謂動(dòng)作迅速。

    在蘇寧進(jìn)駐后，家樂(lè)福是否將被改造，雙方如何融合，行業(yè)格局又將如何演變等話題，引發(fā)業(yè)界熱議。

    10月16日，蘇寧控股集團(tuán)董事長(zhǎng)張近東在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：收購(gòu)家樂(lè)福中國(guó)是我們?cè)诳煜I(lǐng)域的一次布局，快消是蘇寧近幾年重點(diǎn)建設(shè)的品類，這一收購(gòu)進(jìn)一步豐富了我們的場(chǎng)景業(yè)態(tài)，蘇寧也真正實(shí)現(xiàn)了快消類目的突破，增強(qiáng)在大快消品類的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。”

    他透露，蘇寧將對(duì)家樂(lè)福的門店全面改造，并與家樂(lè)福進(jìn)行資源整合。“蘇寧成熟的全場(chǎng)景零售模式、立體物流配送網(wǎng)絡(luò)以及強(qiáng)大的技術(shù)手段，可與家樂(lè)福中國(guó)專業(yè)的快消品運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)以及供應(yīng)鏈能力進(jìn)行結(jié)合，完善在蘇寧大快消品類的O2O布局，這有利于降低采購(gòu)和物流成本，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力與盈利能力。并且，蘇寧將對(duì)家樂(lè)福門店進(jìn)行全面的數(shù)字化改造。蘇寧線下超過(guò)6000家蘇寧小店可與家樂(lè)福門店聯(lián)合，提升效率并節(jié)約物流成本。蘇寧家電家居、蘇寧紅孩子、蘇寧極物、蘇寧金融、蘇鮮生生鮮超市、蘇寧小店即時(shí)配送等豐富業(yè)務(wù)，都可以與商超業(yè)態(tài)進(jìn)行模塊化對(duì)接。”

    今年以來(lái)，蘇寧在實(shí)體產(chǎn)業(yè)并購(gòu)上的動(dòng)作明顯加快。今年初，蘇寧拿下萬(wàn)達(dá)百貨旗下37家門店；此后，蘇寧又以48億元“搶下”家樂(lè)福中國(guó)的股份；今年8月份，蘇寧小店全資控股利亞華南廣州全部門店，將其特許經(jīng)營(yíng)的60多家OK便利店收入囊中。

    頻頻掀起并購(gòu)，這一擴(kuò)張背后，蘇寧是下的什么棋？

    “年初，我們收購(gòu)了萬(wàn)達(dá)百貨，下一步，我們將進(jìn)一步整合易購(gòu)百貨、萬(wàn)達(dá)百貨、蘇寧廣場(chǎng)百貨類目的資源，打造行業(yè)領(lǐng)先的百貨供應(yīng)鏈體據(jù)。收購(gòu)迪亞天天等，重點(diǎn)是完善蘇寧小店布局。通過(guò)一系列的戰(zhàn)略合作，蘇寧快速補(bǔ)足優(yōu)質(zhì)線下場(chǎng)景資源，進(jìn)一步完善全場(chǎng)景全業(yè)態(tài)布局。”張近東說(shuō)。

    而曾與蘇寧傳出“緋聞”的德國(guó)連鎖超市巨頭麥德龍，也在近日被物美集團(tuán)宣布納入旗下，雙方將成立合資公司，其中物美集團(tuán)將持有合資公司80%股份。

    據(jù)了解，麥德龍總部對(duì)麥德龍中國(guó)資產(chǎn)的出售醞釀已有一年有余，而期間緋聞對(duì)象更是不絕于耳，其中不乏阿里、騰訊、蘇寧、萬(wàn)科等巨頭，還閃現(xiàn)博裕資本、高瓴資本、厚樸投資等財(cái)團(tuán)身影。而麥德龍的商超店面及大量?jī)?yōu)質(zhì)物業(yè)，是吸引眾多有財(cái)力的買家進(jìn)入的主因。據(jù)公開(kāi)資料，截至目前，麥德龍?jiān)谥袊?guó)的59個(gè)城市開(kāi)設(shè)了97家商場(chǎng)。

    值得關(guān)注的是，麥德龍、家樂(lè)福的退出僅是中國(guó)零售業(yè)變革的一角，近兩年里，中國(guó)零售業(yè)并購(gòu)大事件持續(xù)發(fā)生。

    談及這一系列并購(gòu)案，新零售專家、網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員云陽(yáng)子在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“中國(guó)零售業(yè)正處于變革的激烈時(shí)期，商超處于這場(chǎng)變革風(fēng)暴的最外延，這場(chǎng)變革將讓企業(yè)經(jīng)歷陣痛，也蘊(yùn)藏機(jī)會(huì)。在中國(guó)扎根最淺的外資零售企業(yè)首先受到影響，其大多選擇代運(yùn)營(yíng)、出售資源的方式退出，而本土商超相對(duì)韌性更強(qiáng)，但部分也面臨著被兼并的命運(yùn)。”

    在這輪并購(gòu)中，外資零售品牌呈現(xiàn)集體頹敗趨勢(shì)。

    對(duì)于外資零售企業(yè)的退出，行業(yè)策略分析師洪仕斌對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，外資品牌的退出有客觀原因，也是其在中國(guó)實(shí)行的戰(zhàn)略和措施失敗使然。“目前整個(gè)商超系統(tǒng)在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下都面臨困局，同時(shí)電商的快速發(fā)展及消費(fèi)人群結(jié)構(gòu)的變化，年輕消費(fèi)群體更青睞于在網(wǎng)上消費(fèi)，實(shí)體商超生存空間和利潤(rùn)受到線上擠壓，而外資品牌戰(zhàn)略調(diào)整遲緩，沒(méi)有及時(shí)建立線上線下融合渠道及資源配置，僅靠單一渠道難以適應(yīng)中國(guó)市場(chǎng)的變化，勢(shì)必在這場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中敗下陣來(lái)。”

    “外資品牌潰敗，核心原因是零售水平不足的問(wèn)題。商超是精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，外資品牌享受了中國(guó)零售市場(chǎng)的紅利，但經(jīng)營(yíng)能力相對(duì)不強(qiáng)，隨著互聯(lián)網(wǎng)公司對(duì)線下的滲透，其最先受到?jīng)_擊。”云陽(yáng)子認(rèn)為。

    并購(gòu)潮加速向?qū)嶓w滲透

    線下巨頭主導(dǎo)行業(yè)整合

    中國(guó)零售業(yè)并購(gòu)大事件頻頻發(fā)生，此前網(wǎng)絡(luò)零售巨頭掀起的并購(gòu)熱，演變?yōu)槿缃竦木€下巨頭開(kāi)始主導(dǎo)行業(yè)整合。

    零售業(yè)的并購(gòu)潮也并非近幾年才興起，早在4年前，網(wǎng)絡(luò)零售企業(yè)就開(kāi)始了一輪并購(gòu)和整合。不過(guò)，這場(chǎng)收購(gòu)運(yùn)動(dòng)還是主要發(fā)生在網(wǎng)絡(luò)零售市場(chǎng)。

    在電商迅速入局后，零售業(yè)的格局被打破，大賣場(chǎng)迎來(lái)衰落，互聯(lián)網(wǎng)巨頭開(kāi)始瞄準(zhǔn)實(shí)體：亞馬遜以137億美元收購(gòu)全食超市；阿里也在短短數(shù)年間，投資銀泰百貨、三江購(gòu)物、聯(lián)華超市、新華都、大潤(rùn)發(fā)、紅星美凱龍等業(yè)態(tài)，大肆擴(kuò)張線下零售業(yè)；本是“局外人”的騰訊也已將京東、拼多多、唯品會(huì)、沃爾瑪、永輝、步步高等線上線下玩家引入自己的陣營(yíng)。

    隨著新零售時(shí)代的來(lái)臨，線上走過(guò)紅利時(shí)代，線上線下融合需求強(qiáng)烈，網(wǎng)絡(luò)零售企業(yè)逐漸向?qū)嶓w延伸，與實(shí)體零售業(yè)空前融合，網(wǎng)絡(luò)零售巨頭積極并購(gòu)實(shí)體零售企業(yè)以求發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。近年來(lái)，零售業(yè)的并購(gòu)案形成互聯(lián)網(wǎng)公司與實(shí)體公司交融并購(gòu)的新特色，零售巨頭加速搶占市場(chǎng)以尋求寡頭地位。

    洪仕斌認(rèn)為：“從目前零售業(yè)的態(tài)勢(shì)來(lái)看，實(shí)體商業(yè)不再是‘被打倒’的對(duì)象，而成為合作者甚至是行業(yè)整合的主導(dǎo)者。未來(lái)零售競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈，資源更加集中，呈現(xiàn)寡頭競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)行業(yè)進(jìn)入新連鎖時(shí)代，阿里、京東、蘇寧、國(guó)美等目前都在進(jìn)行新零售布局，豐富資源，形成全方位立體式模式，構(gòu)建完善的生態(tài)，在激烈競(jìng)爭(zhēng)中搶先占領(lǐng)資源和市場(chǎng)。”

    產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)觀察家丁少將向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“中國(guó)零售市場(chǎng)的線上流量紅利幾近結(jié)束，但線下市場(chǎng)依然有很大的發(fā)展空間，線上線下融合發(fā)展成為零售巨頭共同的戰(zhàn)略選擇。中國(guó)本土巨頭因?yàn)橛匈Y金、供應(yīng)鏈、渠道管理等資源，也更了解中國(guó)消費(fèi)者，因此在這一輪商超市場(chǎng)大變革中會(huì)有更多的機(jī)會(huì)。”

    行業(yè)重新洗牌格局初定

    寡頭之戰(zhàn)打響

    放眼零售市場(chǎng)，格局風(fēng)云變幻。然而經(jīng)過(guò)一番眼花繚亂的投資并購(gòu)后，市場(chǎng)格局也逐漸明朗，一場(chǎng)寡頭之間的競(jìng)爭(zhēng)即將打響。

    通過(guò)巨頭們一系列的布局，零售市場(chǎng)寡頭格局已經(jīng)形成。目前，阿里旗下有三江購(gòu)物、新華都、高鑫零售、銀泰百貨等；騰訊陣營(yíng)則擁有永輝超市、紅旗連鎖等線下商超；蘇寧不僅原本就在線下?lián)碛写罅抠Y源，也通過(guò)今年的迅速并購(gòu)拿下萬(wàn)達(dá)百貨和家樂(lè)福等。它們不惜砸下重金爭(zhēng)奪線下零售，尋找新的流量入口。

    中國(guó)零售市場(chǎng)的商超的并購(gòu)整合已經(jīng)進(jìn)入了中后期，市場(chǎng)集中度越來(lái)越高，幾大陣營(yíng)初步形成，并且還在不斷尋找機(jī)會(huì)開(kāi)疆拓土。

    “以阿里為代表的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)已形成新零售戰(zhàn)略，搶占線下商超、百貨，也帶動(dòng)了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)對(duì)線下實(shí)體的重估和重視；而大潤(rùn)發(fā)、步步高、蘇寧、國(guó)美等零售巨頭，也在搶資源，欲重構(gòu)零售體系。如今，蘇寧已形成囊括百貨、商超大賣場(chǎng)、便利店的相對(duì)完整的業(yè)態(tài)體系，其版圖逐漸擴(kuò)張，將成為阿里系、騰訊系之外的第三極，與兩大聯(lián)盟展開(kāi)廝殺。”洪仕斌如是表示。

    “中國(guó)零售業(yè)并購(gòu)呈現(xiàn)并購(gòu)加速、強(qiáng)強(qiáng)并購(gòu)及橫向并購(gòu)的趨勢(shì)，并購(gòu)目的和方式更加多樣化，跨境并購(gòu)及百億元以上天價(jià)并購(gòu)增多，隨著行業(yè)進(jìn)一步整合，寡頭及陣營(yíng)大戰(zhàn)將成為零售業(yè)下一階段的看點(diǎn)。”網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心網(wǎng)絡(luò)零售部主任、高級(jí)分析師莫岱青在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。