繼1月完成融資總額激增，特別是境外融資大爆發后，2月受新冠肺炎疫情影響，境外融資大幅回落，40家典型房企完成融資總額大跌。不過，從整體房企發布的融資公告情況看（包括已完成發行和已公布計劃但尚未完成的），在銷售承壓及償債壓力的背景下，2月房企境內外融資規模繼續井噴。

    同策研究院的數據顯示，2月，40家典型上市房企共完成融資金額折合人民幣共計477.90億元，環比下跌60.34%，主要原因為境外美元債的減少。其中，債權融資金額390.01億元，占房企融資總量的81.61%，環比減少65.03%。在已披露的數據中，優質房企的融資成本有所下降，多數低于6.5%，在融資環境險峻的情況下融資優勢凸顯。

    盡管受疫情影響，40家典型房企已經完成融資總額大幅減少，但是從整體房企發布融資公告的情況看（包括已發行完成和計劃尚未完成的），2月全行業境內外融資規模繼續井噴。中原地產首席分析師張大偉統計，2月以來，房企發布的美元融資計劃再次超過100億美元。不僅海外融資加速，更在國內大量發布數百億公募債等計劃，多家房企發行了過去很少見的短期債。

    “房企都擔憂銷售壓力，對于加大融資力度，大部分融資成本雖然增加，但境內外的融資額增加，有利于緩解企業資金鏈壓力。”張大偉說，特別是預期2、3月份銷售放緩，帶來資金壓力將越來越大，房企最近在增加一切融資手段，盡量大額度融資，長短期、境內外、成本高低的融資全面井噴。

    華泰證券根據Wind發債數據統計也顯示，境內債方面，2月在短融中票的帶動下，發債規模363億元，同比增長50%，終結同比五連降；境外債方面，1月高峰后2月回落，1~2月累計發行1523億元，同比增長3%，已占去年發行量的28%。另外，1~2月，高評級地產債發行占比由去年全年的45%躍升至64%，“融資集中度”提升趨勢再度強化，同時，優質房企發債成本大幅降低。

    華泰證券房地產行業研究團隊認為，2020年房企境內債到期壓力提升，三季度開始連續6個季度到期量超過1200億元，疊加新冠肺炎疫情對銷售回款的沖擊，需要政策適度對沖。從數據上看，地產融資改善已經在付諸實踐，“融資集中度”提升趨勢下龍頭房企優勢更加凸顯。

    值得注意的是，多地出臺的紓困房企穩地產政策中提出對符合條件房企加大信貸支持力度，住建部2月26日發通知推動企業開復工時也表示，鼓勵商業銀行對信用評定優良的企業，在授信額度、質押融資、貸款利率等方面給予支持。

    不過，同策研究院研究員陳朦朦認為，雖然整體流動性寬松、貸款利率下行等政策有助于緩解地產融資壓力，但融資窗口僅為短期放松，并不意味著地產融資環境的長久改善。同時，作為房企重要資金補充的美元債發行因疫情影響而減少，將使得中國房企融資更加艱難。短期來看，各大房企應把握融資窗口，拓寬融資渠道，為未來做足資金儲備。