悄悄的，奶茶店家已經(jīng)不再提供一次性吸管，部分場所購物時紙質(zhì)袋子越來越多，就連外賣也更多采用紙袋子，而這些包裝所用的正是紙類明星產(chǎn)品——白卡紙。隨著限塑令截止時間的臨近，在疫情好轉(zhuǎn)后，國內(nèi)白卡紙迎來了一輪又一輪的漲勢。

    白卡紙企業(yè)也呈現(xiàn)一片忙碌狀態(tài)，產(chǎn)能滿負荷運轉(zhuǎn)，甚至有訂單排到明年的狀況。在提價等因素作用下，白卡紙龍頭企業(yè)今年三季度業(yè)績已經(jīng)實現(xiàn)爆發(fā)式增長。對于接下來的白卡紙行業(yè)狀況，相關(guān)企業(yè)人員和行業(yè)分析人士均較為看好，特別是在2021年三季度之前，白卡紙新增產(chǎn)能未就位，行業(yè)依然呈現(xiàn)供應(yīng)較緊張的狀況。

    白卡紙掀多輪漲價潮

    近段時間，國內(nèi)四大白卡紙巨頭再次啟動新一輪漲價。國內(nèi)占比最大的白卡紙生產(chǎn)企業(yè)APP金光紙業(yè)，11月1日起，針對寧波中華紙業(yè)有限公司和廣西金桂漿紙業(yè)有限公司生產(chǎn)的所有產(chǎn)品漲價300元/噸。

    此前不久，晨鳴紙業(yè)宣布10月25日起，白卡、銅板卡產(chǎn)品價格均上調(diào)300元/噸；博匯紙業(yè)10月26日起，白卡/銅版卡系列產(chǎn)品接單在目前價格基礎(chǔ)上上調(diào)300元/噸；萬國太陽10月26日起，公司生產(chǎn)的所有白卡紙、銅卡紙、食品卡原紙全系列產(chǎn)品在目前執(zhí)行價格基礎(chǔ)上統(tǒng)一漲價300元/噸，食品卡淋膜紙全系列產(chǎn)品統(tǒng)一漲價500元/噸。

    根據(jù)卓創(chuàng)資訊跟蹤，受疫情影響，今年初白卡紙價格大幅下降，并在4月份跌至年內(nèi)最低點，主流市場成交均價5176.79元/噸，6月開始跟隨需求緩慢提升，8月份以來白卡市場迎來行業(yè)景氣周期。根據(jù)行業(yè)消息，自8月份至今，白卡紙行業(yè)規(guī)模紙廠已連續(xù)三次發(fā)布漲價函，漲幅分別為500元/噸、500元/噸，以及本次的300元/噸。根據(jù)卓創(chuàng)資訊的白卡紙價格指數(shù)變化，從8月末的這輪白卡紙漲價潮至今，白卡紙價格指數(shù)從8月25日的1093上漲至11月3日的1335，漲幅超22%。

    白卡紙根據(jù)用途主要分為社會白卡紙、食品白卡紙以及煙包白卡紙。社會白卡紙就是市場上常見的如藥品、日用品、零食的包裝盒等，占比約60%；食品白卡紙主要包括鮮奶、酸奶等液體包裝盒。

    與漲價相隨的是市場的火熱，證券時報·e公司記者詢問了晨鳴紙業(yè)、太陽紙業(yè)、博匯紙業(yè)等相關(guān)公司情況，工作人員均對“正常滿產(chǎn)、訂單較火”的情況進行了肯定，太陽紙業(yè)工作人員還直接稱“產(chǎn)能滿負荷運轉(zhuǎn)，訂單排到明年”。不過，目前白卡紙業(yè)務(wù)并不在太陽紙業(yè)上市公司范疇內(nèi)，“目前未并表，是在兄弟公司的業(yè)務(wù)。”

    相關(guān)上市公司股價今年也取得不錯漲幅，特別是在6月份白卡紙行情恢復(fù)上漲之后。白卡紙巨頭博匯紙業(yè)今年以來漲幅分別為163%，6月份以來漲幅為64%。晨鳴紙業(yè)今年以來股價漲幅11%，6月份以來漲幅為17%。

    政策臨界點逼近

    我國白卡紙也呈現(xiàn)寡頭壟斷格局。根據(jù)中證鵬元資信數(shù)據(jù)，2019年我國白卡紙總產(chǎn)能約1092萬噸，其中前四家紙企中，APP產(chǎn)能約312萬噸，博匯紙業(yè)約215萬噸，晨鳴紙業(yè)約200萬噸，萬國太陽約140萬噸，合計占全國白卡紙產(chǎn)能的79.40%，而且行業(yè)寡頭格局還在加速。

    9月29日博匯紙業(yè)宣布，APP（金光紙業(yè)）要約收購博匯紙業(yè)股份交割完成，APP合計持有博匯紙業(yè)48.84%股權(quán)，成為博匯紙業(yè)的實際控制人；10月14日，博匯紙業(yè)公告了董事會和監(jiān)事會換屆事項，APP已派管理層入駐博匯紙業(yè)。此次并購后，APP成為國內(nèi)白卡紙的絕對龍頭，產(chǎn)能占比達到48.26%，白卡紙行業(yè)三巨頭產(chǎn)能占比上升至79.40%。

    中證鵬元資信指出，隨著APP并購博匯紙業(yè)順利落地，白卡紙頭部企業(yè)的市場地位短期內(nèi)趨于穩(wěn)定，相互之間以價格戰(zhàn)競爭的動機下降，而在產(chǎn)品價格協(xié)同方面預(yù)計將有所增強，議價能力提升。卓創(chuàng)資訊也對證券時報·e公司記者表示，8月份以來白卡市場迎來行業(yè)景氣周期，來自于國內(nèi)和海外的市場需求和產(chǎn)能集中度高，紙價落實好。

    白卡紙下游主要應(yīng)用于各類精細產(chǎn)品包裝，其中藥品、煙酒、食品和乳制品包裝占白卡紙份額超過80%。而新限塑令年底落實時點的逼近，也被認(rèn)為是推動價格上漲的重要原因。

    今年初，國家發(fā)改委、生態(tài)環(huán)境部聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進一步加強塑料污染治理的意見》，7月份九部委又發(fā)布通知，對完成2020年底階段性目標(biāo)任務(wù)作出詳細部署。從政策文件可看出，2020年底是食品、餐飲等領(lǐng)域禁塑的一個重要時間節(jié)點，在一些品牌連鎖飲品店，已經(jīng)可以明顯發(fā)現(xiàn)對之前不可降解一次性塑料吸管的替代。

    太陽紙業(yè)與博匯紙業(yè)工作人員也均對證券時報·e公司記者表示，限塑令對于白卡紙行業(yè)利好。

    明年三季度前仍看漲

    對于白卡紙的后續(xù)行情，市場在明年三季度之前還是比較看好的。晨鳴紙業(yè)工作人員說：“如果按照目前態(tài)勢發(fā)展，肯定是向好的。”博匯紙業(yè)工作人員也說：“基于供求關(guān)系看，市場還是可以的。”而且他對記者表示：“如果能夠維持目前的價格，利潤已經(jīng)非常可觀。”

    博匯紙業(yè)今年第三季度營業(yè)收入35.94億元，同比增長46.13%；實現(xiàn)凈利潤2.6億元，同比增長4722.60%。對于這種增長，博匯紙業(yè)員工對記者表示，“主要是去年同期基數(shù)較低，今年三季度公司三大新項目（江蘇工廠75萬噸白卡紙生產(chǎn)線以及50萬噸箱板紙生產(chǎn)線+50萬噸瓦楞紙生產(chǎn)線）投產(chǎn)，以及提價等綜合因素。”

    而卓創(chuàng)資訊預(yù)計，白卡紙價格上漲或?qū)⒀永m(xù)至2021年三季度以后，主要原因是市場需求預(yù)期大于供應(yīng)增長。

    卓創(chuàng)資訊指出，在供應(yīng)端，隨著廣西亞洲漿紙新增產(chǎn)能消息的公示，寧波地區(qū)產(chǎn)能搬遷將得到有效推進，預(yù)計搬遷產(chǎn)能60萬噸左右，此外2021年三季度以前尚未有新增產(chǎn)能，四季度白卡紙產(chǎn)量才有所增量。

    而需求端，卓創(chuàng)資訊表示，隨著限塑令向禁塑令推進，手提袋和食品卡直接推動白卡紙需求增加；國內(nèi)形勢穩(wěn)定，經(jīng)濟形勢恢復(fù)帶動消費需求增加。另外，2021年禁廢令實施首年，廢紙缺口凸顯，白板紙成本增加，而白卡紙規(guī)模紙廠排產(chǎn)白卡代白板產(chǎn)品，消耗部分產(chǎn)能，進一步擴大市場需求。

    在看好白卡紙市場的情況下，某白卡紙產(chǎn)業(yè)人員也向證券時報·e公司記者提出了一些思考。他表示，限塑令是一個指導(dǎo)性政策，和垃圾分類一樣，先從試點開始，需要慢慢來。另外，以國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)狀況來看，“大家看到一個行業(yè)賺錢了，很容易出現(xiàn)一窩蜂跟上的狀況”，這也勢必影響供需情況。

    在該產(chǎn)業(yè)人士看來，白卡紙價格以及企業(yè)利潤情況最重要，“還是要看市場接受度，如果出現(xiàn)原材料價格上漲，紙價提不上去”，則會影響利潤情況。他也提到，目前下游市場對價格接受度還是不錯的，但如果提的很高，就可能出現(xiàn)用其它紙品替代白卡的情況。

    根據(jù)卓創(chuàng)資訊調(diào)研數(shù)據(jù)，下半年以來白卡紙價格連續(xù)拉漲后，經(jīng)銷商和終端補庫都有所增加，短期消化前期庫存為主。但迫于利潤壓力，業(yè)內(nèi)以穩(wěn)價為主，對后市持觀望心態(tài)。卓創(chuàng)資詢認(rèn)為，2021年三季度之前，白卡紙價格仍然看漲。