本報記者 李春蓮 見習記者 李昱丞

    1月份以來，多家物業管理行業上市公司業績預喜。《證券日報》記者根據Wind資訊數據統計發現，截至3月2日，港交所“物業服務及管理”分類下的45家上市物業公司中，有23家企業發布了盈利預告，其中，預喜企業達22家。

    在A股3家物業管理行業上市公司中，招商積余率先發布業績預告，預計2020年歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.2億元-4.5億元，同比增長46.74%-57.22%。

    對此，友鄰出行創始人、物業和社區經濟分析師黃昇在接受《證券日報》記者采訪時表示：“上市物業企業2020年業績取得較快的增長背后，一是得益于2020年疫情防控常態化下對于物業管理需求的正面影響，二是整個物業行業具有抗周期、穩定性強的盈利模式。”

    在管面積擴張

    多家物業管理上市公司2020年業績預喜

    2月26日，碧桂園服務發布正面盈利預告，預計2020年公司未經審核綜合收入、稅前利潤、期內凈利潤及股東應占利潤將較2019年同期增長超過50%。公開資料顯示，2019年度，碧桂園服務營收約96.45億元，歸母凈利潤約16.71億元。

    對于經營成績的高增長，碧桂園服務表示，主要由于集團物業管理在管面積的增加與小區增值服務及城市服務業務收入的綜合上升。

    不僅僅是碧桂園服務，恒大物業、華潤萬象生活、雅生活服務等規模較大的上市物業公司也發布了正面盈利預告，分別預計2020年歸母凈利潤同比增速為：約180%、約120%-130%、不低于40%。除此以外，時代鄰里、融創服務、榮萬家、銀城生活服務預計2020年歸母凈利潤較2019年同期增長超過100%。

    Wind資訊數據顯示，截至3月2日，共有22家港股上市物業公司2020年業績預喜，并且預計去年歸母凈利潤同比增速全部超40%。

    對于業績的快速增長，在管面積的增長是各家上市物業公司普遍提及的因素。恒大物業聲稱，增長主要是由于2020年集團物業在管服務面積、非業主增值服務和小區增值服務實現大幅增長；雅生活服務表示，增長主要是由于集團管理面積的大幅增加及運營效益的提升，帶來收入及利潤的大幅提升；融創服務稱，增長主要系2020年在管建筑面積大幅增加及社區增值服務的發展帶來收入的大幅增加。

    易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進在接受《證券日報》記者采訪時表示：“由于物業企業本身屬于輕資產運作的模式，所以實際上相對成本不高。而去年疫情下物業公司在管理方面優勢較大，也形成了很多經營機會。此外，大房企背后的支持也使得物業企業有能力去收購項目，有助于提高經營能力。”

    多家物業公司發布收購案

    行業洗牌或加速

    從各家上市物業公司的業績增長路徑中可以發現，規模擴張目前仍是頭部物業公司發展的首要驅動力。事實上，近期有多家上市物業公司發布收并購預案，未來行業集中度提升依然是大趨勢。

    2月25日，碧桂園服務和藍光嘉寶服務宣布，雙方在2月23日簽訂諒解備忘錄，碧桂園服務全資附屬公司擬收購藍光嘉寶服務64.62%的股份，價格為每股H股人民幣42.11元，交易總對價暫為48.47億元。在交易完成前，藍光嘉寶服務為藍光發展下屬控股子公司，2019年10月在港交所上市。數據顯示，截至2020年12月30日，藍光嘉寶服務的管理服務合約面積達2.1億平方米，在管面積約1.3億平方米。

    1月18日，合景悠活宣布訂立收購協議，擬以13.16億元收購雪松智聯80%股權。截至2020年12月31日，雪松智聯在管面積合計超過8600萬平方米，在管項目合計超過1000個。在收購完成后，合景悠活整體在管面積將突破1.2億平方米。

    2020年12月14日，時代鄰里宣布以人民幣2.97億元收購成都合達聯行科技有限公司，后者是一家在2007年于中國成立總部位于成都的物業管理服務公司，截至2020年8月31日，其旗下項目公司的物業管理服務涵蓋合約面積約2670萬平方米及在管面積約1852萬平方米，多達185個合約管理服務項目及155個在管服務項目。

    根據億翰智庫統計，2020年上市物業公司有效收購事件共76起，是2019年的有效收并購事件27起的2.81倍，共花費金額107億元。對于行業內層出不窮的收購案，黃昇對《證券日報》記者表示：“在未來，物業公司間的收并購只會越來越明顯，因為目前整個行業偏向于唯規模論，只有物業服務面積越大，上市物業公司的市值才會越高。”

    嚴躍進告訴《證券日報》記者：“物業行業收購的趨勢將會持續，也成為當前各類投資者關注的重點。這容易引起行業的馬太效應，后續競爭格局會繼續演變，‘大吃小’、‘大吃大’等模式也會出現，畢竟各個物業企業經營路線其實還不是很穩定。”

    嚴躍進認為，當前物業行業的資源整合存在很多特殊性，整合體現了行業競爭激烈的狀態。對于部分物業企業來說，在盈利模式不清晰的情況下，經營方面存在壓力，而通過股權收購等合作，能夠實現企業之間優勢互補。

    值得注意的是，在業績和收并購預期的雙重支撐下，今年以來規模物業企業的股價整體漲勢喜人。Wind資訊數據顯示，截至3月3日，共有16只港股物業股年內漲幅超過同期恒生指數漲幅，其中恒大物業、合景悠活、華潤萬象生活等7只港股物業股年內漲幅超過30%。

（編輯 李波 孫倩）